El aumento de la inflaci\u00f3n y los costos de endeudamiento marcadamente m\u00e1s altos en EE. UU. y Europa amenazan con empujar a las econom\u00edas de mercados emergentes y en desarrollo endeudadas a mayores dificultades financieras, advirti\u00f3 un alto funcionario del FMI.<\/p>\n
Casi una cuarta parte de los pa\u00edses de mercados emergentes que han emitido deuda en “moneda fuerte” tienen bonos que ahora cotizan en territorio en dificultades, con diferenciales de m\u00e1s de 1.000 puntos b\u00e1sicos por encima de los bonos del Tesoro de EE. UU., seg\u00fan el prestamista multilateral. <\/p>\n
Los prestatarios de todo el mundo han aprovechado la agresiva relajaci\u00f3n monetaria de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo y han emitido deuda denominada en d\u00f3lares y euros a tasas ultrabajas. Pero los pr\u00e9stamos se han vuelto m\u00e1s caros a medida que los bancos centrales buscan abordar las presiones de los precios con una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s estricta. <\/p>\n
Tobias Adrian, quien dirige el departamento de mercados monetarios y de capital del fondo, sugiri\u00f3 que los niveles de angustia podr\u00edan aumentar a\u00fan m\u00e1s si los bancos centrales de las econom\u00edas avanzadas actuaran de manera demasiado abrupta o agresiva para deshacer el est\u00edmulo de la pol\u00edtica monetaria inyectado al comienzo de la pandemia.<\/p>\n
\u201cCiertamente hay muchos pa\u00edses que ya est\u00e1n en apuros o que potencialmente lo estar\u00e1n en un futuro cercano\u201d, dijo en una entrevista con el Financial Times. El FMI recort\u00f3 el martes su pron\u00f3stico de crecimiento en los mercados emergentes y las econom\u00edas en desarrollo a 3,8 por ciento este a\u00f1o, un punto porcentual por debajo de su estimaci\u00f3n de enero. <\/p>\n
\u201cEn alg\u00fan momento, algunos de los principales mercados emergentes tambi\u00e9n podr\u00edan entrar en dificultades y el panorama podr\u00eda cambiar. . . Eso no est\u00e1 en nuestra l\u00ednea de base en este momento, pero depende de qu\u00e9 tan adversa sea la evoluci\u00f3n de los shocks del sector financiero\u201d, agreg\u00f3 Adrian, y se\u00f1al\u00f3 que la cantidad de deuda en riesgo no es \u201cde naturaleza sist\u00e9mica en este momento\u201d.<\/p>\n
Los pa\u00edses que eran particularmente vulnerables inclu\u00edan importadores de productos b\u00e1sicos y alimentos como Egipto y But\u00e1n, dijo. T\u00fanez y Sri Lanka tambi\u00e9n han tenido problemas, ya que este \u00faltimo incumpli\u00f3 con sus deudas este mes. <\/p>\n
En su Informe de Estabilidad Financiera Global semestral, publicado el martes, el FMI dijo que los bancos centrales de las econom\u00edas avanzadas estaban caminando en una “cuerda floja” angosta mientras intentaban controlar la inflaci\u00f3n m\u00e1s alta en aproximadamente cuatro d\u00e9cadas en el contexto de crecientes tensiones geopol\u00edticas, debilitando el crecimiento global y los mercados financieros cambiantes.<\/p>\n
Los operadores ahora esperan que la tasa de fondos federales salte a 2,5 por ciento para fin de a\u00f1o desde su nivel actual de entre 0,25 y 0,50 por ciento. Tambi\u00e9n se espera que el BCE eleve las tasas por primera vez en m\u00e1s de una d\u00e9cada a finales de este a\u00f1o. <\/p>\n
Los intentos de la Fed de combatir las presiones sobre los precios podr\u00edan afectar a los mercados emergentes cargados de deuda en moneda extranjera, advirti\u00f3 el FMI el martes.<\/p>\n
El fondo dijo: \u201cUn endurecimiento desordenado de las condiciones financieras globales ser\u00eda particularmente desafiante para los pa\u00edses con altas vulnerabilidades financieras, desaf\u00edos no resueltos relacionados con la pandemia y necesidades significativas de financiamiento externo\u201d.<\/p>\n
![\"Tobias](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/Los-mercados-emergentes-corren-el-riesgo-de-sufrir-problemas-financieros.jpg\")
Los niveles de deuda en las econom\u00edas de mercados emergentes han aumentado considerablemente en los \u00faltimos a\u00f1os, y el monto total pendiente salt\u00f3 a casi $ 100 billones a fines de 2021 desde menos de $ 65 billones hace aproximadamente cinco a\u00f1os, seg\u00fan el Instituto de Finanzas Internacionales.<\/p>\n
Las condiciones financieras mundiales ya se han endurecido en los \u00faltimos meses debido a que las presiones inflacionarias se han vuelto m\u00e1s agudas tras la invasi\u00f3n de Ucrania por parte de Rusia.<\/p>\n
Adrian dijo que el cambio hacia una pol\u00edtica monetaria menos acomodaticia hab\u00eda sido fluido, pero advirti\u00f3 que la Fed y otros bancos centrales tendr\u00edan que proceder con cuidado y comunicarse claramente para asegurarse de que eso siguiera siendo as\u00ed.<\/p>\n
\u201cEn este momento, la pol\u00edtica monetaria en la gran mayor\u00eda de los pa\u00edses se est\u00e1 endureciendo y esto est\u00e1 exacerbando los movimientos a la baja en la deuda soberana\u201d. <\/p>\n