{"id":1004756,"date":"2023-10-19T04:53:16","date_gmt":"2023-10-19T04:53:16","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/como-esta-logrando-la-economia-estadounidense-adelantarse-a-europa\/"},"modified":"2023-10-19T04:53:16","modified_gmt":"2023-10-19T04:53:16","slug":"como-esta-logrando-la-economia-estadounidense-adelantarse-a-europa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/como-esta-logrando-la-economia-estadounidense-adelantarse-a-europa\/","title":{"rendered":"\u00bfC\u00f3mo est\u00e1 logrando la econom\u00eda estadounidense adelantarse a Europa?"},"content":{"rendered":"


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El liderazgo de la econom\u00eda estadounidense sobre la de Europa, una tendencia evidente por primera vez despu\u00e9s de la crisis financiera mundial y consolidada durante la pandemia de coronavirus, durar\u00e1 hasta 2024 y m\u00e1s all\u00e1. <\/p>\n

La semana pasada, el FMI se convirti\u00f3 en la \u00faltima organizaci\u00f3n econ\u00f3mica en declarar que la econom\u00eda estadounidense avanzar\u00eda, pronosticando una expansi\u00f3n del 1,5 por ciento el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Esto se compara con las previsiones del FMI de un 1,2 por ciento para la eurozona y un 0,6 por ciento para el Reino Unido. <\/p>\n

Pero, \u00bfqu\u00e9 explica la persistente divergencia entre dos de las regiones m\u00e1s ricas del mundo, en las que Estados Unidos ha crecido aproximadamente al doble del ritmo de la eurozona y el Reino Unido en las \u00faltimas dos d\u00e9cadas? <\/p>\n

Las razones van desde c\u00edclicas hasta estructurales. Factores de relativamente corto plazo, como el est\u00edmulo pospand\u00e9mico y la invasi\u00f3n rusa a gran escala de Ucrania, han influido en la diferencia, pero tambi\u00e9n lo han hecho divergencias subyacentes como el acceso al cr\u00e9dito y las tendencias de inversi\u00f3n, junto con la composici\u00f3n industrial y la demograf\u00eda. <\/p>\n

Aqu\u00ed hay un desglose de algunos de los factores: <\/p>\n

Un est\u00edmulo pand\u00e9mico m\u00e1s fuerte impulsa el gasto<\/h3>\n

Durante la pandemia, funcionarios de ambos lados del Atl\u00e1ntico recurrieron a est\u00edmulos fiscales agresivos para evitar que una crisis sanitaria se convirtiera en econ\u00f3mica. <\/p>\n

Sin embargo, Estados Unidos lo hizo a mayor escala. Despu\u00e9s de registrar un d\u00e9ficit de dos d\u00edgitos en 2020, el d\u00e9ficit p\u00fablico primario para 2021 segu\u00eda siendo un enorme 9,4 por ciento del PIB en Estados Unidos, m\u00e1s del doble del nivel de la eurozona y casi el doble del del Reino Unido. <\/p>\n

\u201cEstados Unidos experiment\u00f3 una respuesta fiscal particularmente fuerte despu\u00e9s de la pandemia, que apoy\u00f3 la econom\u00eda\u201d, dijo Jennifer McKeown, economista jefe global de Capital Economics.<\/p>\n

El generoso apoyo gubernamental ha ayudado a impulsar una recuperaci\u00f3n del gasto de los consumidores estadounidenses, una de las principales razones por las que el crecimiento en el pa\u00eds ha sido tan fuerte. <\/p>\n

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Repercusiones de la invasi\u00f3n rusa de Ucrania<\/h3>\n

Pierre-Olivier Gourinchas, economista jefe del FMI, dijo que los hogares europeos pueden haber sido m\u00e1s “prudentes” que sus hom\u00f3logos estadounidenses por otras razones, incluida su proximidad a la guerra en Ucrania. <\/p>\n

Gourinchas argument\u00f3 que el \u201cbrutal\u201d shock de los precios de la energ\u00eda en Europa \u2013otra consecuencia de la invasi\u00f3n rusa\u2013 ha sido el factor \u201cm\u00e1s importante\u201d de la reciente divergencia econ\u00f3mica entre las dos regiones. <\/p>\n

El precio mayorista del gas en Europa alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico, mucho m\u00e1s alto que el equivalente estadounidense, tras la invasi\u00f3n rusa de febrero de 2022. Eso elev\u00f3 la tasa de inflaci\u00f3n al consumidor de energ\u00eda hasta el 59 por ciento en el Reino Unido y el 44 por ciento en la eurozona. <\/p>\n

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“La regi\u00f3n es pobre cuando los precios de la energ\u00eda son altos”, dijo Gourinchas sobre Europa durante las reuniones anuales del fondo en Marrakech. <\/p>\n

Tomasz Wieladek, economista jefe para Europa de la sociedad de inversiones T Rowe Price, est\u00e1 de acuerdo. “La principal fuente de energ\u00eda de Europa ha resultado poco fiable”, afirm\u00f3.<\/p>\n

El floreciente sector tecnol\u00f3gico de EE.UU.<\/h3>\n

Un factor estructural cr\u00edtico detr\u00e1s de la divergencia entre Estados Unidos y Europa es la diferencia en la composici\u00f3n industrial de las dos econom\u00edas. <\/p>\n

Estados Unidos tiene un sector tecnol\u00f3gico en auge, con empresas exitosas e innovadoras como Amazon, Alphabet y Microsoft que no tienen equivalentes europeos en Europa. Dado que Estados Unidos domina la inteligencia artificial, es probable que esa brecha se ampl\u00ede, advierten los economistas. <\/p>\n

Por el contrario, Europa se especializa en industrias que enfrentan cada vez m\u00e1s la amenaza de la competencia china, como los veh\u00edculos el\u00e9ctricos.<\/p>\n

Europa, y Alemania en particular, fueron \u201cun gran ganador\u201d [from] “La globalizaci\u00f3n tal como exist\u00eda hasta 2018, pero ese tipo de globalizaci\u00f3n ahora parece haber terminado”, dijo Christian Keller, jefe de investigaci\u00f3n econ\u00f3mica de Barclays Investment Bank. <\/p>\n

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Estados Unidos tambi\u00e9n est\u00e1 demostrando ser m\u00e1s \u00e1gil a la hora de orientar su econom\u00eda hacia la tecnolog\u00eda verde. <\/p>\n

La Ley de Reducci\u00f3n de la Inflaci\u00f3n, valorada en 369.000 millones de d\u00f3lares, ha ayudado a incentivar la inversi\u00f3n en tecnolog\u00edas verdes, con cientos de miles de millones de d\u00f3lares en subsidios y cr\u00e9ditos fiscales. La respuesta de la UE ha sido m\u00e1s lenta y m\u00e1s compleja de implementar, seg\u00fan muchos economistas.<\/p>\n

Atra\u00eddas por el IRA, algunas empresas europeas han trasladado sus inversiones a Estados Unidos, incluidas Total Energies, BMW y Northvolt. <\/p>\n

“Definitivamente hay un renacimiento de la inversi\u00f3n en Estados Unidos en este momento”, dijo Paul Gruenwald, economista jefe de S&P Global Ratings. <\/p>\n

Invertir en EE.UU. <\/h3>\n

Un acceso m\u00e1s f\u00e1cil a la financiaci\u00f3n ha ayudado durante mucho tiempo a que la econom\u00eda estadounidense, incluido su sector tecnol\u00f3gico, crezca. <\/p>\n

M\u00e1s capital de riesgo y mercados de deuda y acciones mejor desarrollados han hecho que a las empresas estadounidenses les resulte m\u00e1s f\u00e1cil financiar su expansi\u00f3n que a sus hom\u00f3logas europeas, que dependen mucho m\u00e1s de los bancos. Europa tambi\u00e9n ha soportado una crisis de deuda soberana y austeridad fiscal, las cuales han afectado la inversi\u00f3n. <\/p>\n

S\u00f3lo en IA, la inversi\u00f3n de capital de riesgo durante la \u00faltima d\u00e9cada ha superado los 450 mil millones de d\u00f3lares, casi 10 veces la de la eurozona o el Reino Unido, seg\u00fan datos de la OCDE. <\/p>\n

“La capacidad de recaudar grandes sumas, de financiar inversiones bastante arriesgadas, simplemente no existe [in Europe]\u201d, dijo Keller. “El modelo de financiaci\u00f3n bancaria europea no lo permite”. <\/p>\n

Nathan Sheets, economista jefe del banco estadounidense Citi, se\u00f1al\u00f3 que el capital de riesgo hab\u00eda proporcionado un \u201cmecanismo de financiaci\u00f3n flexible\u201d para la tecnolog\u00eda. “Estoy seguro de que es m\u00e1s f\u00e1cil presentar ideas tecnol\u00f3gicas a una empresa de capital de riesgo en Silicon Valley que a un gran banco europeo”, a\u00f1adi\u00f3. <\/p>\n

Las empresas pueden crecer m\u00e1s r\u00e1pidamente en Estados Unidos, ya que el pa\u00eds ofrece un gran mercado con un lenguaje y un sistema regulatorio consistentes, lo que ayuda a la innovaci\u00f3n. A pesar de su mercado \u00fanico, Europa todav\u00eda est\u00e1 fragmentada en muchos sentidos, particularmente en el sector de servicios.<\/p>\n

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Tambi\u00e9n ha ayudado la innovaci\u00f3n de las principales universidades estadounidenses, como el Instituto de Tecnolog\u00eda de Massachusetts en la costa este y Stanford en la oeste. <\/p>\n

“Una vez que se tiene esa aglomeraci\u00f3n de experiencia, tiende a proliferar”, dijo Sheets. <\/p>\n

Esos factores han ayudado a impulsar la inversi\u00f3n y la productividad en Estados Unidos, un determinante crucial de los niveles de vida, mucho m\u00e1s que en Europa. <\/p>\n

Una sociedad que envejece y un mercado laboral d\u00e9bil<\/h3>\n

El r\u00e1pido envejecimiento de la poblaci\u00f3n de Europa y el menor crecimiento demogr\u00e1fico est\u00e1n pesando sobre las finanzas p\u00fablicas del continente. Tambi\u00e9n est\u00e1 teniendo un impacto en la brecha con Estados Unidos, que, a diferencia de Europa, ha visto crecer su poblaci\u00f3n en edad de trabajar desde 2010, aunque a un ritmo cada vez m\u00e1s lento. <\/p>\n

“Europa ha luchado con un bajo crecimiento de la productividad durante alg\u00fan tiempo, y los efectos del envejecimiento de la poblaci\u00f3n y las limitaciones de la oferta laboral est\u00e1n empezando a hacer mella”, dijo Alfred Kammer, director para Europa del FMI, a principios de este mes. <\/p>\n

Sin las diferencias demogr\u00e1ficas, la brecha entre el crecimiento transatl\u00e1ntico ser\u00eda menos marcada.<\/p>\n

Sin embargo, las tendencias demogr\u00e1ficas de las pr\u00f3ximas d\u00e9cadas tambi\u00e9n jugar\u00e1n a favor de Estados Unidos. <\/p>\n

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Wieladek tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que el crecimiento europeo se hab\u00eda visto favorecido por los vientos de cola del mercado laboral en las \u00faltimas d\u00e9cadas, como un mayor n\u00famero de mujeres y personas mayores trabajando.<\/p>\n

“Los salarios de los trabajadores cualificados de Europa del Este est\u00e1n aumentando r\u00e1pidamente”, afirm\u00f3. “La reforma social en Europa occidental, que contribuy\u00f3 a aumentar la participaci\u00f3n en el mercado laboral, probablemente haya llegado a sus l\u00edmites”. <\/p>\n

\u00bfUna brecha cada vez mayor? <\/h3>\n

Con una inversi\u00f3n m\u00e1s fuerte y una mejor demograf\u00eda, es probable que la brecha entre Estados Unidos y Europa se ampl\u00ede a\u00fan m\u00e1s en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. <\/p>\n

“Estados Unidos podr\u00eda aumentar su crecimiento potencial mientras Europa lucha por mantener el menor crecimiento que ya ten\u00eda”, dijo Keller. <\/p>\n

Una recuperaci\u00f3n europea “parece bastante improbable”, afirm\u00f3 Samy Chaar, economista jefe del banco Lombard Odier.<\/p>\n