Desde mediados de julio, Berkshire Hathaway, el holding de inversiones de Warren Buffett, ha reducido drásticamente su participación en Bank of America. En varias oleadas de ventas, la empresa vendió acciones por valor de más de 7.000 millones de dólares. El inversor estrella aún no ha comentado los motivos, pero circulan varias teorías posibles.
• Warren Buffett se deshace de acciones de Bank of America en una serie de ventas
• Experto: Inversor posiblemente decepcionado con la industria bancaria
• Obtención de beneficios, impuestos o reducción de riesgos como otros motivos
A finales del segundo trimestre de 2024, Warren Buffett y su holding de inversiones todavía poseían alrededor de 1.033 millones de acciones del Bank of America, pero luego el viejo maestro redujo sus tenencias en varios tramos desde mediados de julio. Según documentos de la SEC, Berkshire Hathaway todavía posee alrededor de 858 millones de acciones de BofA después de las últimas ventas del 10 de septiembre. En la cartera de Berkshire, la segunda mayor participación a finales del último trimestre ha caído al tercer lugar y, con alrededor del 12,5 por ciento, representa una proporción menor de la cartera de Buffett que Apple y American Express. Aunque el holding de inversiones sigue siendo el mayor accionista del banco, actualmente sólo posee el 10,64 por ciento de la institución financiera. Una vez que la participación de Buffett caiga por debajo del umbral del 10 por ciento, podrá realizar más ventas sin tener que informarlas a la SEC en un plazo de tres días, como es el caso ahora.
Hasta ahora sólo podemos especular sobre los motivos de las ventas de Buffett. El inversor estrella aún no se ha pronunciado al respecto y Brian Moynihan, director general de Bank of America, también afirmó en una entrevista que desconoce el motivo de las ventas: «No sé qué está haciendo exactamente, porque, sinceramente, podemos «No preguntamos ni lo pediríamos», afirmó el jefe del banco, quien también describió a Warren Buffett como un «gran inversor para nuestra empresa».
Warren Buffett tiene estas acciones en su cartera en el segundo trimestre de 2024
Estas son las 15 posiciones bursátiles más grandes que se incluyeron en la cartera del holding de inversiones de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, en el segundo trimestre de 2024. Al ranking.
Como escribe «The Motley Fool», Warren Buffett no sólo cobró recientemente en Bank of America, sino que también vendió más acciones de las que compró en Berkshire Hathaway en cada uno de los últimos siete trimestres. Entre otras cosas, vendió alrededor de la mitad de sus acciones de Apple en el segundo trimestre de 2024. La leyenda de los inversores parece volver a ser un vendedor neto en el tercer trimestre. Podría haber varias razones por las que este sea el caso.
¿Warren Buffett está más preocupado por la industria bancaria?
Como informa The Motley Fool, una posible razón para la reducción de las tenencias del Bank of America podrían ser las preocupaciones generales de Buffett sobre el estado de la industria bancaria. Ya había expresado su preocupación por la industria en la junta de accionistas de Berkshire Hathaway del año pasado, que tuvo lugar poco después del colapso del banco de Silicon Valley. El inversor afirmó entonces, según la revista de noticias, que la banca había cambiado significativamente en las últimas décadas y seguiría haciéndolo. «Si la gente cree que los depósitos bancarios siguen siendo vinculantes, simplemente están viviendo en una era diferente», dijo Buffett en ese momento, según The Motley Fool.
Aunque el CEO de Berkshire entonces elogió al Bank of America como el único banco que le gustaba – debido a su gestión – el escepticismo de Buffett hacia la industria puede haber aumentado aún más entretanto. «Por supuesto, nunca atacó específicamente al Bank of America. Pero creo que en general se podría argumentar que estaba decepcionado con los bancos en general, con su comportamiento: se han centrado en la cartera asegurada durante demasiado tiempo y tienen tasas de interés demasiado altas. riesgos», afirmó Haruki Toyama, gestor de cartera de Madison Investments, según «FORTUNE».
Warren Buffett ahora podría estar recogiendo ganancias por motivos fiscales
Además de las posibles preocupaciones sobre el sector bancario, Warren Buffett también podría simplemente aprovechar un momento favorable para recoger beneficios. Según «FORTUNE», el coste base de Berkshire Hathaway para las participaciones del Bank of America, que forman parte de la cartera del Buffett Holding desde hace años, es de sólo 14,15 dólares por acción. El precio actual de las acciones de BofA está muy por encima de este nivel. Según The Motley Fool, Berkshire Hathahway logró alcanzar un precio medio de poco menos de 41 dólares por acción al vender acciones, por lo que podría resultar lucrativo para Buffett obtener al menos algunas ganancias en este momento.
Según la revista, esto también sería coherente con el hecho de que las acciones de Bank of America actualmente están al menos valoradas de forma justa, ya que cotizan cerca del precio medio de cinco años en relación con el valor contable material. El gestor de cartera Toyama dijo a FORTUNE que las ventas de Buffett podrían ser una señal de que el llamado Oráculo de Omaha cree que las acciones pueden incluso estar moderadamente sobrevaluadas.
Sin embargo, los factores fiscales también podrían haber influido en la decisión de obtener beneficios. Según The Motley Fool, Warren Buffett dijo en la reunión de accionistas de este año que espera que aumenten las tasas impositivas corporativas. En este caso, tendría sentido obtener beneficios anticipadamente y pagar los impuestos correspondientes ahora, mientras la carga fiscal sea aún menor. Las ventas, también rentables, de acciones de Apple en el segundo trimestre también podrían encajar en esto.
Berkshire Hathaway apuesta por el efectivo: ¿Se espera una caída del mercado o una adquisición?
Según «The Motley Fool», otra posible razón de las ventas podría ser que Warren Buffett se esté preparando para una desaceleración de la economía estadounidense o incluso una caída del mercado de valores. Esto también se ve respaldado por el hecho de que el inversor posee efectivo por valor de 276.900 millones de dólares y más bonos del Tesoro a corto plazo que incluso la Reserva Federal de Estados Unidos. «Si miras atrás, esa fue la última vez [Berkshire] Tenía mucho efectivo en relación con el valor contable antes de la crisis financiera. Entonces se puede argumentar que [Buffett] Tal vez piense un poco más en los riesgos», dijo el gestor de cartera Toyama, según «FORTUNE». Según «The Motley Fool», las acciones bancarias se encuentran entre las acciones cíclicas que reaccionan con sensibilidad en tiempos de incertidumbre económica. Por lo tanto, las ventas podrían ser una señal que Buffett vigila sus riesgos y actualmente los minimiza recogiendo beneficios.
Sin embargo, también podría ser que Warren Buffett finalmente esté considerando otra adquisición importante y quiera crear una posición de efectivo suficiente a través de las ventas. En este caso, también sería probable que el inversor estrella permaneciera en silencio hasta que se completara la transacción.
Buffett como modelo a seguir: ¿Deberían los inversores vender también acciones de BofA?
Según «The Motley Fool», las ventas de acciones del Bank of America por parte del holding de inversiones de Warren Buffett no significan necesariamente que los inversores privados deban vender ahora las acciones del banco. Los grandes inversores tienen en cuenta puntos completamente diferentes a la hora de tomar decisiones de inversión que los pequeños inversores. De hecho, el portal de noticias supone que el Bank of America se beneficiará de los recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense en los próximos meses. Según The Motley Fool, el banco ha sufrido altas tasas de interés en el pasado porque mantenía en su balance bonos con vencimientos más largos que el promedio, cuyo valor caía a medida que aumentaban las tasas de interés. Sin embargo, es probable que esto cambie ahora y el banco se beneficiará desproporcionadamente de los recortes de tipos de interés, ya que todavía posee muchos bonos a largo plazo y esta cartera genera un rendimiento promedio de alrededor del tres por ciento. Dado que Bank of America está en proceso de recuperar su valor contable tangible perdido y hay una tendencia al alza en los ingresos netos por intereses, los inversores minoristas pueden seguir siendo leales a la acción, según el sitio de noticias, incluso si Warren Buffett reduce aún más su participación. .
Equipo editorial finanzen.net
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