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Ha surgido una guerra de ofertas por la compañía francesa de música digital Believe después de que Warner Music Group dijera que planeaba hacer una oferta para comprar la compañía por al menos 17 euros por acción, más que una propuesta reciente de su fundador y director ejecutivo.
La posible oferta rival de Warner, con sede en Estados Unidos, que valoraría la empresa en 1.650 millones de euros, se produce menos de un mes después de que Denis Ladegaillerie, junto con los grupos de capital privado EQT y TCV, propusieran privatizar la empresa a 15 euros por acción.
Las ofertas llegan menos de tres años después de que Believe cotizara por primera vez en París, pero las acciones se han negociado significativamente por debajo del precio de su oferta pública inicial durante la mayor parte de ese período. Han ganado en las últimas semanas desde que se anunció la posible exclusión de la bolsa, acercándose a su precio de cotización de 16 euros por acción y dándole un valor de mercado de 1.560 millones de euros.
Las acciones subieron hasta un 6 por ciento el jueves después de que se revelara la posible oferta de Warner.
Warner, el tercer grupo musical más grande después de Universal y Sony, dijo que el enfoque era preliminar y no vinculante, y que había solicitado una cantidad limitada de información para realizar la debida diligencia con miras a presentar una oferta formal. Aunque aún no se ha tomado una decisión, Warner dijo que la oferta podría ser en efectivo.
“A diferencia de la transacción puramente financiera que contempla el consorcio formado por EQT, TCV y Denis Ladegaillerie. . . Warner Music proporcionaría a Believe apoyo estratégico y estabilidad financiera para ayudar al desarrollo y crecimiento de la compañía”, dijo Warner en un comunicado, añadiendo que esto podría incluir acelerar la expansión de Believe a nuevos mercados.
El consorcio de Ladegaillerie y los grupos de capital privado ha dicho que ya tiene acuerdos para adquirir el 72 por ciento del capital social del grupo francés a los accionistas existentes y que la oferta está respaldada por el consejo de administración.
Fundada en 2005, Believe se ha presentado como un nuevo tipo de sello musical para la era del streaming que ayuda a artistas más pequeños e independientes a ganar dinero en plataformas digitales y al mismo tiempo impulsar su perfil a nivel internacional.
Cuando salió a bolsa en 2021, Believe pensó que capitalizaría el renovado entusiasmo de los inversores por la industria de la música a medida que las plataformas de streaming como Spotify y Apple Music ganaban terreno.
Sin embargo, el modelo de negocio atípico de la empresa y la competencia de las marcas tradicionales han frenado el entusiasmo. La mayor parte de los ingresos de Believe provienen de sus servicios premium para artistas establecidos. Los músicos conservan el control sobre los derechos de autor de su música, a diferencia de los sellos tradicionales, y al mismo tiempo pagan a Believe una parte de sus ventas. Los ingresos han aumentado constantemente pero sigue sin ser rentable debido a los altos costos.
Warner, que cotiza en Estados Unidos y que alberga a artistas como Dua Lipa, Lizzo y Ed Sheeran, está controlada por Access Industries, el holding del multimillonario nacido en Ucrania Leonard Blavatnik.
Los tres principales sellos discográficos internacionales (Universal, Sony y Warner) están interesados en ampliar sus listas de artistas y derechos musicales mientras la industria continúa disfrutando de un aumento en los ingresos gracias a los servicios de streaming como Spotify.
Sin embargo, los acuerdos para sellos de tamaño significativo como Believe son relativamente raros y la mayoría de las transacciones se centran en adquirir los derechos de categorías de canciones que proporcionan un ingreso estable y potencial para revivir el interés en la música a través de películas y programas de televisión.
Robert Kyncl, director ejecutivo de Warner Music, dijo en sus últimos resultados que había liberado más fondos para invertir en música y tecnología. En diciembre de 2023, la empresa tenía un saldo de caja de 754 millones de dólares y una deuda neta de 3.300 millones de dólares.