Vivek Ramaswamy es el autoproclamado azote de la justicia social en la sala de juntas, que promueve su guerra contra lo que él llama «Woke, Inc» con apariciones en televisión, artículos de opinión, dos libros y cartas públicas a empresas S&P 500.
Ahora está poniendo el dinero de otras personas donde está su boca. Desde agosto, el emprendedor en serie ha lanzado dos nuevos fondos cotizados en bolsa que buscan explícitamente presionar a las empresas para que dejen de esforzarse por diversificar su fuerza laboral y cancelar sus compromisos para abordar el cambio climático.
Strive, su nuevo gestor de activos activista, ha atraído poco más de 300 millones de dólares en activos, en su mayoría de inversores minoristas, y recientemente contrató a dos exejecutivos de State Street para dirigir las ventas institucionales.
La medida se produce en medio de una creciente reacción de la derecha contra los administradores de activos que utilizan factores ambientales, sociales y de gobernanza para influir en sus inversiones. Los políticos conservadores en más de una docena de estados de EE. UU. amenazan con retirar las inversiones estatales de BlackRock y otros administradores de activos que dicen «boicotear» los combustibles fósiles o que son demasiado progresistas.
“Existe la oportunidad de construir el administrador de activos más grande del mundo”, dijo el hombre de 37 años al Financial Times. “Pero, para mí, el objetivo motivador personal es cumplir nuestra misión de ser una voz para el ciudadano común que representa un enfoque exclusivo en la excelencia en las salas de juntas corporativas”.
No es la primera vez que Ramaswamy recauda dinero gracias a afirmaciones audaces. Lanzó dos grandes flotas de biotecnología cuando ese sector estaba en auge en la década de 2010, incluida una valorada en casi $ 3 mil millones a pesar de que solo tenía un medicamento no probado.
Los ETF de Strive se configuran como rastreadores de índices pasivos que buscan competir de frente con los líderes de la industria BlackRock, State Street y Vanguard. STRV, que tiene todas las empresas en el S&P 500, tiene un índice de gastos de 5,45 puntos básicos, el doble que Vanguard para un producto similar, pero menos que el líder del mercado State Street. DRLL rastrea un índice de acciones de energía de EE. UU. y su tarifa de 41 pb es cuádruple de State Street, pero casi idéntica a BlackRock.
Ramaswamy la semana pasada escribió cartas públicas a Manzana diciéndole que detenga los planes para una auditoría de equidad racial y que Disney insistiendo en que la compañía deje de “hablar sobre temas políticos que no afectan su negocio” como los derechos de los homosexuales. También dijo que se reunió recientemente con el director financiero de Chevron para exponer su creencia de que las compañías petroleras no tienen por qué tratar de reducir las emisiones de carbono de sus proveedores y clientes.
“Es como si McDonald’s se ofreciera como voluntario para asumir la responsabilidad por el peso corporal adulto de cualquiera que esté comiendo un Big Mac”, dijo, durante una comida durante la cual ordenó cinco platos mexicanos diferentes, tomó algunos bocados de cada uno y dejó el resto sin comer.
La literatura de marketing de Strive dice que si las empresas de petróleo y gas se liberaran de las preocupaciones climáticas y de otros asuntos ESG, «las acciones energéticas de EE. UU. tienen espacio para apreciar 2-3 veces su valor en los próximos 12-24 meses».
Los analistas y economistas de energía convencionales dicen que es muy poco probable que ExxonMobil y Chevron, que representan el 38 por ciento de las participaciones de DRLL, aprecien eso rápidamente. Históricamente, las acciones de las empresas de energía han seguido la misma trayectoria que los precios del petróleo, que subieron brevemente a $130 el barril después de que Rusia invadió Ucrania y bajaron a $85.
Esperar que el DRLL ETF general «se duplique me parece demasiado ambicioso», dijo Pavel Molchanov, analista de energía de Raymond James. “Esto se negociará junto con los precios del petróleo”.
Ramaswamy dijo que Strive valora a las empresas de manera diferente. Sostuvo que las empresas de energía cotizan con una relación precio-beneficio más baja que el mercado en general porque los inversionistas creen que los combustibles fósiles dejarán de usarse después de 2030. Si el sector estuviera completamente libre de restricciones relacionadas con el clima, dijo, los inversionistas calificarían el valor a largo plazo de su producción más altamente.
“El precio que los inversores están dispuestos a pagar por esas ganancias aumentará”, dijo. “El movimiento ESG introdujo una compresión múltiple de precio a ganancias”.
Ramaswamy puede señalar un historial de atracción de grandes patrocinadores. En 2014, fundó Roivant Sciences (el nombre hace referencia a «retorno de la inversión»), que aplica la tecnología al desarrollo de fármacos a través de una serie de filiales a las que denomina «vants». La empresa recibió una infusión en 2017 del Vision Fund de SoftBank.
Una subsidiaria, Axovant, salió a bolsa en 2015 con solo un fármaco en su cartera, un tratamiento para el Alzheimer que GSK vendió como poco prometedor por 5 millones de dólares. Recaudó $ 315 millones y se valoró en casi $ 3 mil millones después del primer día de negociación, lo que la convierte en la oferta pública inicial de biotecnología más grande hasta la fecha. El fármaco fracasó en las pruebas de última etapa en 2017. Hoy, la empresa, ahora conocida como Sio Gene, está valorada en 22 millones de dólares.
A Myovant, la OPI de biotecnología más grande de 2016, le fue mejor. Dos medicamentos que había comprado a Takeda obtuvieron la aprobación de la FDA. La empresa está valorada en 1600 millones de dólares, aunque las acciones han bajado casi un 40 % desde su máximo de 2020.
Mientras dirigía Roivant, Ramaswamy firmó un 2017 carta abierta en el que los directores ejecutivos de biotecnología describieron las mejores prácticas para aumentar la diversidad. Los ejecutivos escribieron: “Los sesgos inconscientes son omnipresentes y difíciles de identificar y abordar. . . Estamos de acuerdo con la importancia de establecer metas de contratación concretas para lograr la paridad de género y la inclusión en cada nivel de nuestras organizaciones y medir e informar regularmente sobre nuestro progreso hacia las metas”.
En el momento en que había escrito Desperté, Inc.que se convirtió en un best-seller del New York Times, en 2021, había cambiado de tono, escribiendo: “Cuando las instituciones combinan las métricas de diversidad racial y de género con la diversidad de pensamiento en sus organizaciones, implícitamente refuerzan la suposición incorrecta de que las características genéticas predicen algo. importante sobre la forma en que una persona piensa”.
Roivant cotizó en octubre pasado al fusionarse con un vehículo de adquisición de propósito especial en un acuerdo alcanzado unos meses después de que Ramaswamy dejara el cargo de director ejecutivo y se convirtiera en presidente. Las acciones han bajado casi un 70 por ciento desde la fusión, lo que reduce el valor de la empresa a 2.000 millones de dólares.
“El desarrollo de medicamentos implica éxitos y fracasos y hemos tenido nuestra parte de ambos. Al final del día, creo en juzgar en base a los resultados del impacto que tenemos”, dijo. “Comencé una empresa con cuatro personas en una sala de conferencias lateral durante la cena y es una empresa multimillonaria que tiene cinco medicamentos aprobados por la FDA”.
Ramaswamy también es cofundador de Chapter, una plataforma tecnológica con fines de lucro que asesora a las personas mayores sobre Medicare. Recaudó $ 42 millones en enero y cuenta con el respaldo de Peter Thiel, el capitalista de riesgo que ha estado financiando a los candidatos republicanos populistas al Senado de EE. UU.
Cuando Ramaswamy renunció a la gestión diaria de Roivant, jugó con la idea de convertirse en senador por Ohio, donde creció y donde tiene su sede Strive. Es un importante donante republicano, ya que entregó más de $80,000 al partido y a sus candidatos desde 2014.
Pero optó por iniciar Strive. “Los temas que me interesan se abordan mejor a través del mercado en lugar de la acción estatal”, dijo.