Durante años, Charlie Munger estuvo al frente del holding de inversiones Berkshire Hathaway junto con la leyenda de los inversores Warren Buffett. Ahora el multimillonario ha muerto a la avanzada edad de 99 años.
Charles Thomas Munger, más conocido como Charlie, era el confidente más cercano del inversor estrella Warren Buffett y, a menudo, estaba a su sombra. El abogado cualificado apenas aparecía en público y en las juntas anuales de accionistas de Berkshire Hathaway normalmente dejaba la mayor parte del protagonismo a Warren Buffett. El estilo de inversión de Munger no fue menos exitoso que el de su buen amigo y socio comercial. De hecho, incluso ha tenido un impacto impresionante en la forma de invertir de Buffett.
De abogado a inversor de éxito
Charlie Munger nació el 1 de enero de 1924 en Omaha, Nebraska, el hijo mayor de una familia de abogados. Warren Buffett nació en la misma ciudad unos años más tarde, y Munger incluso trabajó durante un tiempo en la tienda de comestibles del abuelo de Buffett cuando era niño. Sin embargo, Munger inicialmente tomó un camino profesional diferente: estudió matemáticas y luego meteorología durante un tiempo para trabajar en este campo para el ejército, antes de matricularse en Harvard para estudiar derecho después del servicio militar y completarlo con éxito. Luego ejerció la abogacía en Los Ángeles durante varios años y fundó su propio bufete de abogados junto con varios socios.
Munger se interesó en el negocio de las inversiones después de conocer a Warren Buffett en una cena en 1959 y tener una larga conversación con él. En 1962, Munger fundó su propia empresa de inversión llamada «Wheeler, Munger & Co.» y comenzó a generar inversiones en empresas interesantes. Aunque Munger y Buffett todavía operaban de forma independiente en ese momento, todavía compraron algunas de las mismas empresas. Por ejemplo, ambos invirtieron en Diversified Retailing, un holding de varias tiendas de ropa. Fue a través de esta inversión que surgió la relación comercial entre Munger y Buffett en Berkshire Hathaway en 1978.
Bajo la presión de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, Buffett tuvo que fusionar sus inversiones en el holding Berkshire Hathaway. Diversified Retailing, en la que Buffett tenía una gran mayoría, también se fusionó con Berkshire. A cambio de su participación minoritaria en Diversified Retailing, Munger recibió el dos por ciento de Berkshire y el puesto de vicepresidente. Además, a partir de 1984 también asumió la dirección de la filial de Berkshire, Wesco Financial Corporation, que no fue absorbida por completo por la empresa matriz hasta 2011.
Sin embargo, Munger no sólo fue vicepresidente de Berkshire Hathaway, sino también, gracias a inversiones privadas, miembro de la junta directiva de la editorial de periódicos de Los Ángeles Daily Journal Corporation y de la cadena mayorista Costco Wholesale.
La estrategia de inversión de Munger y su influencia en Warren Buffett
La filosofía de inversión de Munger era similar a la de Buffett en muchos aspectos. De hecho, a Charlie Munger a menudo se le llamaba «el alter ego de Buffett» porque tenía los mismos gestos y mentalidad que el Oráculo de Omaha. Se dice que ambos comprendieron inmediatamente las decisiones del otro, pero eso no significa que siempre tuvieran la misma opinión.
De hecho, se podría decir que Munger tuvo una mayor influencia en el estilo de inversión de Buffett que al revés. Porque, a diferencia de Buffett, se negó a comprar empresas basura sólo porque cotizaban en bolsa por debajo de su valor intrínseco. Munger creía que era «mejor pagar un precio justo por una buena empresa que un precio ridículo por una empresa de chatarra». Finalmente logró convencer a Buffett de este punto de vista y así dio forma a la estrategia de inversión por la que Buffett se hizo conocido.
Sin embargo, la filosofía de inversión de Munger se basaba en otros tres pilares. Para él, los altos estándares éticos y morales eran muy importantes en las empresas en las que invertía. “Un modelo de negocio basado en engaños está condenado al fracaso”, dijo una vez en una entrevista.
También estaba convencido de que para ser un buen inversor era necesario tener amplios conocimientos en muchos campos, incluidos los no disciplinarios («sabiduría elemental y mundana»). Para adquirir este conocimiento, leyó tanto como pudo. Incluso cuando tuvieron que extirparle el ojo izquierdo tras una operación fallida debido a un dolor insoportable, no abandonó esta actividad. Una vez bromeó diciendo que sus hijos pensarían que era un libro al que le sobresalían algunas patas.
Además, Munger utilizó numerosos modelos mentales de diversas disciplinas a la hora de tomar decisiones de inversión para poder predecir el comportamiento de los demás y los efectos de una decisión. De alrededor de 90 modelos mentales de este tipo, el inversor debería haber seleccionado todos aquellos que fueran aplicables a la situación actual.
Además, su trabajo como inversor también se benefició de otra útil habilidad que había aprendido durante su estancia en el ejército: jugar a las cartas. “Tienes que aprender a rendirte temprano cuando las probabilidades están en tu contra”, dijo Munger sobre esta importante habilidad. «Pero cuando tienes una gran ventaja, tienes que apostar fuerte porque no obtienes una gran ventaja a menudo. La oportunidad llega, pero no ocurre con frecuencia, así que tienes que aprovecharla cuando se presente». Un principio rector que también puede trasladarse fácilmente a la inversión.
Vida personal y caridad.
Munger estuvo casado dos veces. En 1945, a la edad de 21 años, se casó con Nancy Huggins. La pareja tuvo dos hijas y un hijo, que murió de leucemia en 1955, con sólo nueve años. Sin embargo, en ese momento Munger y Huggins ya llevaban unos dos años divorciados, lo que provocó considerables pérdidas económicas para Munger. Durante el divorcio perdió todo lo que tenía con su esposa, incluso su casa y su coche, y vivió durante algún tiempo en condiciones muy pobres. En 1956 se casó con su segunda esposa, Nancy Barry. Este segundo matrimonio, del que nacieron cuatro hijos, duró hasta la muerte de Nancy Barry en 2010.
Aunque Munger era multimillonario y un confidente cercano de Warren Buffett, no era miembro de The Giving Pledge, una organización benéfica que Buffett cofundó. Bill Gates había fundado. Sin embargo, apoyó a numerosas instituciones educativas con generosas donaciones financieras. Entre otras cosas, la Universidad de Michigan recibió de él una suma de tres millones de dólares, pero también la Universidad de Stanford y la Universidad de California en Santa Bárbara recibieron varias donaciones. Munger también trabajó en el diseño de residencias de estudiantes en las universidades de Stanford y Michigan, cuya construcción apoyó económicamente.
Charlie Munger murió el 28 de noviembre de 2023 a la edad de 99 años en un hospital de California.
Equipo editorial finanzen.net
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