Cualquiera que pueda ganar dinero con la caída de los precios estará más seguro en el parqué: las ventas en corto aseguran ganancias incluso en un mercado bajista. El “shorting” no es sólo para profesionales.
Obtenga ganancias incluso cuando los precios bajen: si usted está en el lado ganador en cada situación del mercado, el mercado difícilmente podrá sorprenderlo. Las ventas en corto suelen asociarse con los fondos de cobertura. La «cobertura» en los fondos de cobertura en realidad se toma prestada de las operaciones de venta en corto, pero no tiene nada que ver con el juego, como a menudo se supone. De hecho, el término inglés literalmente no significa nada más que “cobertura” y “shorting” también puede usarse para asegurar la cartera. Pero, ¿qué es exactamente la venta en corto y cómo se hace correctamente?
“Corto”: gane con la caída de los precios
Cualquiera que se ponga «corto» especula que los precios en el mercado caerán. Ya sea que se trate de la caída de los precios de las acciones o divisas o de índices completos, con el vehículo comercial adecuado, los inversores pueden obtener ganancias de cada caída de precios. Dependiendo de la situación del mercado, los medios de elección serían warrants, CFD, certificados de apalancamiento, knock-outs o futuros. Sin embargo, se aplica el máximo nivel de seguridad: la caída esperada de los precios no siempre se produce. En el peor de los casos, existe incluso el riesgo de sufrir pérdidas graves. Por lo tanto, para estas maniobras es esencial un buen conocimiento del mercado o, si no es el caso, al menos un sano deseo de apostar.
¿Qué es la venta corta?
Otra forma de participar en la caída de los precios es realizar ventas en corto. Esta variante comercial proviene tradicionalmente de EE. UU. y Asia y se refiere a la venta en corto de valores. Esto significa que se venden papeles que en realidad no están en posesión del vendedor en ese momento; simplemente se toman prestados y deben devolverse al prestamista en un momento determinado. Cualquiera que venda acciones, ETF, etc. en corto está especulando que los precios caerán en el tiempo hasta que se devuelvan. En este caso, el vendedor en corto puede recomprar los valores a un precio más barato. El vendedor en corto se embolsa la diferencia entre el precio de venta y el precio de recompra como beneficio.
¿Cómo hago ventas en corto?
Vender acciones que no le pertenecen suena paradójico, pero es posible. Los inversores pueden pedir prestados fácilmente los valores que quieran a una entidad de crédito, a un corredor, a un fondo o incluso a un accionista importante. Hay una tasa de interés que se debe tener en cuenta de antemano. Además, se acuerda previamente una fecha fija en la cual se deberán devolver los papeles respectivos. El vendedor en corto puede venderlos en la bolsa de valores al precio actual y se queda con el beneficio en su bolsillo. Ahora la cosa se pone interesante: ¿están realmente cayendo los precios? Si es así, el vendedor en corto debe esperar al precio más bajo posible y luego comprar los activos, que debe devolver en el momento acordado, a este precio más barato. Una vez transcurrido el plazo, el prestamista recibe los valores al precio al que fueron prestados. El vendedor en corto mantiene sus ganancias porque vendió sus valores a un precio alto y los volvió a comprar a un precio bajo.
¿Qué pasa si los precios no bajan?
A veces los mercados están de mal humor y reaccionan de manera completamente diferente a lo esperado. Los vendedores en corto tienen que vivir con este riesgo, porque, por supuesto, es posible que los precios no bajen como se esperaba después de la venta en corto de los valores, sino que incluso aumenten. En este caso, el reloj sigue corriendo hasta que se devuelven los papeles. En el peor de los casos, el vendedor en corto tiene que recomprarlo a un precio más caro y, por tanto, sufre una pérdida que puede ser casi ilimitada.
¿Por qué vender en corto?
Las ventas en corto no siempre tienen por qué significar apuestas desenfrenadas. A veces hay una tendencia generalizada a la baja en el mercado, como en el período del mercado bajista de 2000 a 2002. A veces, los inversores pueden participar de manera muy rentable en una tendencia a la baja a largo plazo a través de posiciones cortas. En este escenario también es mayor el plazo hasta la devolución de los valores y, por tanto, la posibilidad de un precio de recompra favorable.
Incluso cuando los mercados se están calentando y la próxima corrección es inminente, usted puede obtener ganancias de esta situación vendiendo en corto. E incluso si la tendencia general del mercado es alcista, los vendedores en corto pueden ganar dinero con subyacentes individuales que muestran debilidad frente a la tendencia general.
Además, los inversores pueden incluso cubrir sus carteras con ventas en corto. Si los precios comienzan a caer, las acciones vendidas en corto amortiguan la caída o incluso la compensan.
Las ventas al descubierto y su dudosa reputación
En el mundo financiero, las ventas en corto se consideran críticas. Tienen fama de provocar caídas de precios cuando inversores conocidos se quedan cortos, aunque no está del todo claro por qué los precios se desplomarían. En este caso, los inversores cautelosos a veces están felices de vender sus valores como medida de precaución antes de quedarse dormidos durante el colapso de los precios. Pero las ventas en corto también pueden beneficiar al mercado. Las ventas al descubierto, por ejemplo, ayudan a frenar las exageraciones especulativas. Cuando los precios están en auge y amenaza con formarse una burbuja, las apuestas de los inversores a la caída de los precios ayudan a dejar escapar algo de aire de la burbuja especulativa que se está formando.
Christina Fischer, equipo editorial de finanzen.net