Elon Musk está demostrando ser una excepción a otra regla. Las adquisiciones taquilleras suelen estar reservadas a las grandes corporaciones, no a los individuos. Sin inmutarse, el empresario ha revelado que ha conseguido 46.500 millones de dólares de capital comprometido para su propuesta de adquisición de Twitter.
Los fanáticos del director ejecutivo de Tesla estarán encantados. Los liberales se horrorizarán ante la creciente posibilidad de que Musk frene la moderación de los tuits. El propio Musk debe disfrutar de refutar a los críticos que sugirieron que su alarde de “financiamiento asegurado” podría resultar ser vacío una vez más.
El emprendedor mercurial eligió un buen momento para presentar documentos legales que confirmen que puede obtener el dinero si la junta directiva y los accionistas de Twitter aceptan su oferta. tesla es golpeando sus objetivos.
Los directores de Twitter ahora deben igualar la seriedad de Musk y considerar su propuesta. Pero el hecho de que pueda financiar una compra de $54,20 por acción no significa que sea el precio de venta adecuado para Twitter.
Morgan Stanley, que asesora a Musk, se ha comprometido a aportar 13.000 millones de dólares de financiación de deuda en forma de préstamos y líneas de crédito junto con varios grandes bancos. Esa cifra es 9 veces mayor que el ebitda estimado de Twitter para 2022. Pero no toda la deuda se retiraría necesariamente de inmediato. Algunos también pueden ser sindicados como préstamos o bonos basura.
El saldo de 33.500 millones de dólares recaería en manos del propio Musk. Los prestamistas han extendido un préstamo de margen de $ 12,500 millones garantizado contra sus acciones de Tesla a una relación préstamo-valor del 20 por ciento. Esto implica que Musk prometerá 62.500 millones de dólares de sus tenencias de Tesla. Después de que las acciones de Tesla subieran un seis por ciento el jueves, esa participación valía 180.000 millones de dólares.
Musk ya ha prometido una gran participación, según documentos presentados el año pasado. No está claro cuántas acciones quedan libres de cargas.
Esto es interesante porque la pieza final del rompecabezas financiero es un compromiso de $ 21 mil millones de capital. Eso podría provenir del efectivo que Musk tiene disponible, las acciones de Tesla que vende o, lo que es más intrigante, las porciones que sindica a patrocinadores de capital privado o fondos soberanos. El problema de Musk es dónde encuentra el dinero.
Twitter tiene el rascador de cabeza más grande. Hasta ahora, sus directores podían ignorar a Musk. Con el financiamiento aparentemente asegurado, deben considerar seriamente qué es lo que mejor genera valor para los accionistas. Eso podría ser obtener una oferta más alta de Musk, encontrar un comprador caballero blanco o decidir que la empresa siga siendo independiente. Con el precio de las acciones de Tesla tan resistente, Musk puede permitirse el lujo de hacer sudar a los jefes de Twitter.
El equipo de Lex está interesado en saber más de los lectores. Díganos lo que piensa del éxito de taquilla de fusiones y adquisiciones de Musk en la sección de comentarios a continuación.