Trafigura reportó ganancias semestrales récord debido a que la volatilidad y la interrupción en los mercados de materias primas, exacerbadas por la guerra en Ucrania, impulsaron las ganancias de los comerciantes más grandes del mundo.
El beneficio neto del grupo durante los seis meses hasta finales de marzo fue de 2700 millones de dólares, un 27 % más que el año pasado, con la empresa comercializando un volumen récord de petróleo y metales, sus dos divisiones clave.
Los resultados ofrecen un primer vistazo de cómo les ha ido a algunos de los comerciantes de productos básicos más grandes como resultado de los precios altísimos y el rediseño de los flujos comerciales luego de la invasión de Ucrania por parte de Rusia.
Si bien los resultados capturan solo las primeras semanas de la guerra, Trafigura dijo que había tenido un gran impacto ya que los clientes recurrieron a la empresa para ayudar a “reordenar sus cadenas de suministro”.
“La crisis de Ucrania sometió a las cadenas de suministro a una presión sin precedentes, especialmente en el petróleo, el gas y los productos refinados del petróleo, ya que los compradores lucharon por encontrar fuentes alternativas de suministro”, dijo el director financiero Christophe Salmon.
El presidente ejecutivo, Jeremy Weir, dijo que no veía “ninguna tregua” en las condiciones del mercado que han hecho subir los precios de casi todas las materias primas desde principios de año. Esta semana advirtió que los precios del petróleo podrían volverse “parabólicos” a finales de este año, lo que aumenta el riesgo de una desaceleración económica a medida que los suministros se reducen.
“Las cadenas de suministro globales siguen interrumpidas y la situación geopolítica seguirá siendo turbulenta”, dijo, aunque advirtió que la inflación y el acceso restringido a la energía, los alimentos y los recursos naturales afectarían el crecimiento económico en los próximos seis meses.
Los volúmenes de negociación aumentaron en todos los principales productos básicos de Trafigura, y la empresa manejó un volumen récord de 7,3 millones de barriles por día de productos crudos y refinados, el equivalente a aproximadamente el 7 % del suministro mundial.
Eso fue un aumento del 14 por ciento desde 2021, mientras que también negoció un 16 por ciento más de metales y un 13 por ciento más de minerales.
Sin embargo, los volúmenes de petróleo pueden disminuir potencialmente después de marzo, ya que la compañía rompió la mayoría de sus lazos con Rusia, donde la compañía privada era el mayor comerciante de crudo del líder petrolero respaldado por el estado de Moscú, Rosneft, antes de la invasión.
La mayor volatilidad en los mercados de materias primas creó algunas tensiones para la empresa, con precios altísimos que obligaron a Trafigura a extender sus líneas de crédito a “niveles récord” para hacer frente al mayor costo de compra y venta.
El aumento de los precios también ha aumentado la cantidad de efectivo que los comerciantes deben comprometer contra los contratos de futuros que utilizan para cubrir los contratos a largo plazo.
Las líneas de crédito totales de Trafigura alcanzaron un récord de 73.000 millones de dólares a fines de marzo, divididas entre 140 bancos en todo el mundo y por encima de los 66.000 millones de dólares a fines de septiembre, dijo la compañía.
Los márgenes de ganancia subyacentes, una medida de desempeño para los comerciantes de productos básicos, cayeron a 2,8 por ciento en el período, desde 3,8 por ciento en 2021.
El mayor costo de la cobertura debido a las llamadas de margen elevadas había obstaculizado en algunos casos el acceso a los mercados de futuros de productos básicos, dijo Weir, y agregó que la situación continuaría dificultando que todos los participantes movieran productos físicos.