Toshiba establecerá un comité especial para evaluar las posibles ofertas de capital privado y otros inversores, lo que abrirá la puerta a un acuerdo histórico para privatizar uno de los nombres industriales más grandes de Japón.
El Comité Es probable que reciba su primera propuesta de acuerdo de Bain Capital, la firma estadounidense de capital privado que la semana pasada aseguró un apoyo calificado para un acuerdo de compra del mayor accionista de Toshiba, el fondo de inversión de Singapur Effissimo.
Personas cercanas a la situación dijeron que los preparativos de Bain para una oferta estaban en una etapa avanzada, pero también señalaron los importantes desafíos políticos y técnicos de privatizar una marca de 146 años cuyas áreas comerciales se extienden desde infraestructura y refrigeradores hasta energía nuclear y defensa. .
Personas cercanas a varios grandes fondos de PE que probablemente participen en conversaciones con Toshiba dijeron que, dada la sensibilidad en torno a algunos de sus negocios principales, cualquier acuerdo de compra con la esperanza de tener éxito necesitaría un contingente japonés significativo entre sus inversores.
Personas cercanas a Toshiba dijeron que si bien existían marcadas divisiones sobre el asunto dentro de la empresa, un número creciente de figuras de alto nivel habían llegado a la conclusión de que un acuerdo de participación privada podría proporcionar la mejor ruta para que la empresa resuelva años de turbulencias comerciales y un estancamiento cada vez más profundo con accionistas activistas.
El anuncio de Toshiba, que tiene un valor de mercado de alrededor de 17.000 millones de dólares, se produjo a última hora de la noche del jueves. Sigue a un fuerte aumento de la presión para tal movimiento de los grandes inversores y una carta enviada el miércoles a la junta directiva de Toshiba por el segundo mayor accionista de la compañía, 3D Investment Partners.
La decisión de la junta directiva de Toshiba da el pistoletazo de salida a lo que los inversores más expresivos de la empresa esperan que sea una enérgica batalla entre consorcios de inversión rivales. Un comité de revisión estratégica convocado el año pasado discutió posibles acuerdos de compra con una lista de firmas de PE que incluían a KKR, Blackstone y Brookfield.
Esas conversaciones, que algunos inversionistas consideraron inadecuadas, evitaron el tema del precio y el comité concluyó en noviembre que ninguna de las sugerencias de las empresas de PE era más atractiva que la idea de dividir Toshiba en tres compañías, un plan que se abandonó rápidamente. después de la fuerte desaprobación de los accionistas.
El nuevo comité, que Toshiba dijo que “se relacionará con posibles inversionistas y patrocinadores y revisará alternativas estratégicas”, estará compuesto por los seis directores independientes existentes de Toshiba, que incluyen al fundador de Tiga Investments, Raymond Zage, y al ex presidente ejecutivo de Noble Group, Paul Brough.
Toshiba dijo que las conversaciones con posibles inversores comenzarían tan pronto como fuera posible. Un vocero de la empresa dijo que la privatización no era la premisa del comité, que considerará todas las opciones estratégicas posibles.
La decisión de establecer el comité, que se tomó en una reunión de la junta el jueves, no involucró al nuevo director ejecutivo Taro Shimada, quien aún no ha sido votado como miembro de la junta.
El comité proporcionará la información más actualizada disponible sobre posibles ofertas antes de la reunión anual de accionistas de Toshiba en junio.
Por otra parte, Toshiba dijo que el equipo directivo desarrollaría un nuevo plan de negocios que se anunciará antes de la AGM.