Después de que Tom Montag se quedara atrás en la carrera por liderar a Goldman Sachs en 2006, no perdió tiempo en forjar un nuevo camino en un rival de Wall Street. Ahora está en camino de regresar al banco en un momento en que se está quedando atrás con respecto a algunos de sus pares.
La cita prevista, anunciada por Goldman el jueves, ha estado en proceso durante un tiempo. Montag, de 66 años, inició conversaciones con el banco hace aproximadamente un año, según una persona familiarizada con el asunto, mientras Goldman buscaba un reemplazo para Mark Winkelman, otro exejecutivo senior de Goldman que se retiró de la junta este año.
Terminar en una sala de juntas de Wall Street es una coda familiar para un grande de la industria como Montag. Pasó 22 años en Goldman y luego trabajó como segundo al mando en Bank of America en un período productivo de 13 años, que finalizó en 2021 luego de informes noticiosos que plantearon dudas sobre la cultura que fomentaba.
Su regreso se produce en medio de un mayor enfoque en el supuesto malestar de Goldman, con el desempeño de las acciones del grupo a la zaga de sus rivales y el director ejecutivo David Solomon enfrentando un aluvión constante de cobertura negativa de los medios.
El nombramiento ha sido una gran noticia esta semana en la sede de Goldman’s 200 West en el bajo Manhattan y también ha provocado un debate entre la red de antiguos alumnos del banco, cuyos miembros incluyen primeros ministros, directores ejecutivos e inversionistas multimillonarios.
Un lado espera que Montag sea un refuerzo en la junta para Solomon, de 61 años, en lo que es un trabajo de medio tiempo. Otros lo ven como un miembro de la vieja guardia que agregará una experiencia comercial muy necesaria a la sala de juntas y no tendrá miedo de señalar cualquier problema en Goldman.
“Él no tiene ningún problema en decir lo que piensa. Pero él no dirige la empresa, está sentado en la junta”, dijo un ex ejecutivo de Goldman que ha trabajado tanto con Montag como con Solomon.
The Financial Times habló con una docena de antiguos colegas de Montag en Goldman y BofA. Ganó elogios por su buen ojo para los detalles y su exigente estilo de liderazgo que podía engendrar una profunda lealtad. Pero algunos de los que se enfrentaron a él describieron una figura combativa, y varios ex colegas lo describieron como un «matón».
Montag no respondió a las solicitudes de comentarios.
“La prioridad es tener siempre una sólida experiencia en gestión de riesgos en el directorio”, dijo Tony Fratto, vocero de Goldman. “Es raro encontrar candidatos con experiencia sénior en instituciones financieras globales grandes y complejas que estén disponibles para desempeñarse como directores independientes”.
Montag, una figura de Wall Street físicamente imponente y agresiva, o Monty, como lo conocen sus amigos, se unió a Goldman en 1985 cuando todavía era una empresa privada muy unida controlada por su grupo de socios de élite.
Graduado en economía de la Universidad de Stanford, trabajó como comerciante de derivados y se convirtió en socio en 1994. Pulió sus credenciales cuando ayudó a dirigir las operaciones japonesas del grupo y codirigió la franquicia comercial asiática de Goldman.
“Era increíble dirigiendo el negocio de Asia”, recordó un antiguo colega.
Beth Hammack, codirectora del grupo de financiamiento global de Goldman que trabajó con Montag durante varios años, lo describió como “uno de los líderes más inspiradores con los que he trabajado”.
“Él es realmente carismático y enérgico, realmente sabe cómo apoyar a un negocio ya la gente, y cómo hacer que se sientan comprometidos, que les presten atención y que saquen lo mejor de ellos”, dijo Hammack a FT.
Montag ascendió a codirector global de ventas y comercio, pero dejó Goldman a fines de 2007 después de perder ante Gary Cohn y Jon Winkelried en una carrera de promoción para convertirse en copresidente del grupo bajo Lloyd Blankfein.
En 2010, Montag hizo una especie de reaparición para Goldman en las audiencias del Congreso después de la crisis financiera, cuando los legisladores aprovecharon un correo electrónico de junio de 2007 que envió que se refería a Timberwolf, un acuerdo relacionado con hipotecas de $ 1 mil millones en el que Goldman trabajó, como » de mierda».
“¿Cuánto de ese trato de mierda vendiste a tus clientes después del 22 de junio de 2007?” el entonces senador Carl Levin le preguntó a otro exejecutivo de Goldman, Daniel Sparks, en 2010. Sparks dijo que Montag se refería al desempeño de Goldman en Timberwolf, no al acuerdo en sí.
Mientras tanto, Solomon se unió a Goldman en 1999 procedente de Bear Stearns. Los dos hombres eran socios en lo que entonces era la división de renta fija de Goldman, aunque Solomon era un banquero financiero apalancado mientras que Montag trabajaba como comerciante y no eran particularmente cercanos, según personas que estaban allí en ese momento.
Montag se unió a Merrill en 2008, donde comenzó a trabajar para John Thain, otro ex alumno de Goldman, luego de ser atraído por un paquete de pago de $ 39 millones. A los pocos meses de su llegada, Merrill accedió a ser adquirido por BofA en una fusión apresurada para salvar el banco de inversión.
Montag fue crucial en la integración de Merrill en BofA y aumentó constantemente su cartera de responsabilidades, llegando a ser director de operaciones y presidente de banca y mercados globales. También reforzó los programas de diversidad del banco, presionando para reclutar de una gama más amplia de escuelas y encabezando un esfuerzo de reclutamiento en África.
“Tom Montag hizo un gran trabajo en Bank of America durante uno de los períodos más desafiantes en la historia de los servicios financieros”, dijo BofA en un comunicado esta semana.
Dejó el banco en 2021 después de 13 años, unos meses después de que un informe del New York Times alegara que Montag era una figura polarizadora dentro de BofA, tenía favoritos con algunos empleados y patrocinaba a ciertas empleadas.
Montag se convirtió el año pasado en director ejecutivo de Rubicon Carbon, con sede en California, una plataforma de software de compensación de carbono respaldada por el grupo de inversión privado TPG. Con un puesto en el directorio de Goldman, volverá a la superficie carbonífera de Wall Street.
Pero volverá a un grupo marcadamente diferente al que dejó hace 15 años. Goldman se convirtió en un holding bancario durante la crisis financiera de 2008 y se ha ido adaptando a la vida como una organización mucho más regulada que ya no puede depender de las operaciones riesgosas de su apogeo.
Durante un tiempo, pareció que la próxima gran apuesta de Goldman sería un impulso hacia la banca de consumo. Pero después de miles de millones de dólares en pérdidas, Goldman ahora está en proceso de reducir ese negocio.
Solomon, quien reemplazó a Blankfein en 2018, enfatiza los planes de crecimiento en la gestión de activos y patrimonio para generar el tipo de ganancias constantes que han impulsado el precio de las acciones de su rival Morgan Stanley.
Pero la moral se ha visto afectada por los despidos a principios de año y el descontento entre los comerciantes por lo que se les pagó por un rendimiento récord en 2022. Con la banca de inversión aún estancada y un auge comercial que comienza a desvanecerse, existe la preocupación de que el resto del año será desafiante.
Varios ejecutivos de Goldman dicen en privado que 2023 se perfila como otro año decepcionante para la remuneración. Podrían producirse más despidos en septiembre, y Goldman también está considerando recortar el personal que considera de bajo rendimiento, un proceso que se reanudó el año pasado después de una pausa durante la pandemia de coronavirus.
Cuando Goldman informe las ganancias del segundo trimestre el 19 de julio, los analistas esperan que las ganancias por acción hayan disminuido alrededor de un 8 por ciento respecto al año anterior, según datos de consenso compilados por Bloomberg. Se espera que los rivales JPMorgan Chase y Morgan Stanley, que dependen menos de la banca comercial y de inversión, brinden un EPS mejorado.
El regreso de Montag provocó algunas especulaciones en Wall Street de que todavía le gustaría tener la oportunidad de administrar su antiguo banco.
“Apuesto a que en el fondo de su mente cree que puede ser director ejecutivo de Goldman Sachs”, dijo una persona que solía trabajar con Montag en Goldman. «Apuesto a que lo hace».