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El fabricante italiano de bolsos y zapatos de lujo Tod’s se hará privado en un acuerdo con la firma de capital privado L Catterton, respaldada por LVMH, poniendo fin a más de dos décadas como empresa pública en la bolsa de valores de Milán.
Tras la transacción, anunciada a última hora del sábado, L Catterton tendrá una participación del 36 por ciento en Tod’s, mientras que la familia Della Valle, que actualmente controla el grupo, conservará su propiedad mayoritaria con el 54 por ciento de las acciones.
L Catterton, que se creó en 2016 a través de una asociación entre una firma de capital privado, el grupo de lujo francés LVMH y el vehículo de inversión familiar del fundador Bernard Arnault, pagará 43 euros por acción por su participación por un total de 512 millones de euros, una prima del 18 por ciento. sobre el valor de cierre de las acciones de Tod’s el viernes. El acuerdo valora a Tod’s en alrededor de 1.400 millones de euros, excluyendo deuda.
LVMH conservará su participación del 10 por ciento en Tod’s tras la transacción.
L Catterton dijo en un comunicado que “la exclusión de la lista es una condición previa para garantizar la búsqueda del [Tod’s] futuros programas de crecimiento [sic] y consolidación. . .[with]mayor flexibilidad de gestión y organizativa, tiempos más rápidos de toma de decisiones y ejecución”.
La firma de capital privado, que también tiene inversiones en las marcas de moda APC y Etro y en la cadena de gimnasios de alta gama Equinox, empresa alemana de calzado ortopédico que cotiza en bolsa, se convirtió en la favorita de la moda Birkenstock en Nueva York en octubre en una de las mayores OPI del año.
La familia fundadora de Tod’s anunció por primera vez sus planes de salir de la lista en agosto de 2022 como parte de sus ambiciones de cambiar la empresa. Las ganancias del grupo han estado bajo presión durante gran parte de la última década a medida que decayó la popularidad de sus marcas, que incluyen a su homónimo Tod’s, así como a Roger Vivier, Fay y Hogan. Sin embargo, el plan fue descartado después de que la familia Della Valle no logró alcanzar el umbral de propiedad que necesitaban para privatizarlo.
En ese momento, la familia dijo que sería “más difícil” lograr sus objetivos a largo plazo como empresa pública “dadas las limitaciones” de los requisitos de cotización, que incluyen la publicación de actualizaciones de ganancias.
El desempeño de Tod’s mejoró el año pasado cuando el grupo anunció en enero que las ventas aumentaron un 11,9 por ciento en 2023, hasta los 1.130 millones de euros, y que todas las marcas aumentaron en dos dígitos.
Las acciones de la compañía han ganado un 18 por ciento en las semanas desde que se anunciaron sus mejores resultados por un valor de mercado de 1.160 millones de euros, pero se mantienen por debajo del precio de adquisición ofrecido por Della Valle el año pasado «a pesar de las claras mejoras en el atractivo de la marca Tod’s y el impulso de las ganancias». ”, escribió Thomas Chauvet, analista de Citi, en una nota el mes pasado.
“[This] «Esto pone de relieve la dificultad de las pequeñas empresas de lujo para ejecutar cambios bajo el escrutinio de los mercados públicos», añadió.