Forex en este artículo
por Julia Gro, uro el domingo
FHan pasado 20 años desde que el euro valía tan poco en dólares como ahora: el 4 de diciembre de 2002, la entonces todavía joven moneda común alcanzó la paridad con el dólar. La gran diferencia con la actualidad: en 2002, un tipo de cambio de 1:1 fue un desarrollo positivo, porque el euro había sido más débil antes de eso, su mínimo en octubre de 2000 fue de $0,8270.
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Actualmente, sin embargo, la moneda europea ha estado en caída libre durante semanas. Los economistas consideran bastante improbable que se ponga a prueba el antiguo mínimo de 83 centavos de dólar estadounidense, pero para muchos parece un asunto resuelto que el euro puede caer aún más en la zona hacia los 0,90 dólares.
Mucho habla por el dólar
Porque aparte de la palabra clave “sobreventa”, actualmente no hay nada que hable de un cambio de tendencia. Esto se debe a la crisis energética en Europa. El aumento exorbitante de los precios del gas y la inflación del petróleo en el zona euro. Sin embargo, a diferencia de la Reserva Federal estadounidense, el Banco Central Europeo no puede contrarrestar esto elevando tanto las tasas de interés, ya que las tasas de interés altas causarían problemas a algunos estados miembros de la UE altamente endeudados. Nadie quiere arriesgarse a otra crisis de deuda del euro: Ventaja del dólar.
Además, la crisis energética podría llevar a la economía europea a la recesión. “La reciente devaluación del euro frente al dólar estadounidense muestra que, desde una perspectiva de mercado, esto supera el riesgo de una recesión en EE. UU. provocada por las subidas de tipos de interés de la Fed”, dice Antje Praefcke, experto en divisas de Commerzbank. De nuevo: dólar de ventaja.
La crisis energética como el peor de los casos
“Mientras las preocupaciones sobre una crisis energética en Europa dominen el mercado de divisas, el euro tiene poco potencial de recuperación frente al dólar estadounidense”, está convencido Praefcke. Pero, ¿y si no se da este peor de los casos? Entonces, la Unión Europea podría sortear una recesión, mientras que la economía de EE. UU. se desaceleraría drásticamente por el curso estricto de aumento de tasas de la Reserva Federal. Eso debería enviar al euro en un curso de recuperación frente al dólar.
Pero también puede ocurrir que ambas áreas económicas se debiliten. Después de todo, hay suficientes otros factores de estrés con la cadena de suministro y los problemas de personal. Por otra parte, escribe el departamento de divisas de Commerzbank, el dólar volvería a tener una ventaja. Debido a que la Reserva Federal tendría entonces más margen de maniobra de su nivel de tasas de interés significativamente más alto para apoyar a las empresas mediante la reducción de las tasas de interés clave. El BCE, por otro lado, se quedaría rápidamente sin municiones y tendría que recurrir a medidas indirectas como la compra de bonos por valor de miles de millones.
En este sentido, si los mercados están muy nerviosos, puede haber intentos a corto plazo de recuperar el tipo de cambio del euro frente al dólar. En general, sin embargo, la incertidumbre es inmensa y es poco probable que se produzca un cambio de tendencia sostenible hasta que esté claro cómo continuará el suministro de gas en Europa.
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Fuentes de imagen: JMiks / Shutterstock.com
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