Tencent está aumentando la inversión extranjera en activos de juegos, buscando diversificarse fuera de China, incluso cuando Beijing levanta las severas restricciones a la industria.
La empresa cotizada más grande de China por capitalización de mercado tiene como objetivo invertir o comprar estudios de juegos después de desacelerar el ritmo de nuevas inversiones hacia fines de 2022, según cuatro personas familiarizadas con el asunto. Los estudios de juegos europeos son el objetivo principal, dijeron.
La medida se produce a pesar de que mejora el entorno regulatorio en casa. Beijing abrió las compuertas para aprobar nuevos títulos de juegos en abril del año pasado después de un bloqueo de nueve meses en medio de una represión más amplia contra los juegos que obstaculizó el crecimiento de Tencent y su rival NetEase.
“Tencent no tiene ningún problema con banhão ahora”, dijo un miembro de la compañía, refiriéndose al proceso de aprobación regulatoria de juegos en China. El grupo tiene una cartera rentable de juegos de gran éxito en el continente, incluidos títulos heredados como Honor de los Reyes y Élite pacificador. Tencent representó el 44 por ciento de los ingresos por juegos en línea en China en la primera mitad de 2022, según el proveedor de datos chino Chyxx.
Sin embargo, la preocupación dentro de Tencent es que Beijing evitará que su negocio nacional se vuelva tan dominante como lo fue antes, mientras que la compañía necesita avanzar rápidamente en el extranjero en un momento en que rivales como el fondo soberano de riqueza de Arabia Saudita se están expandiendo rápidamente en el juego global. industria.
El negocio de juegos doméstico de Tencent representó el 73 por ciento de sus ingresos de juegos de Rmb170bn ($ 24.5bn) en 2022, y el grupo está poniendo en línea varios títulos de gran éxito este año, incluido el lanzamiento proyectado de su juego de disparos basado en equipos desarrollado por ellos mismos. Valorante.
El gigante tecnológico recibirá otro impulso si su Mazmorra y luchador Móvil juego recibe aprobación regulatoria. Se espera que el tan esperado juego sea uno de los mayores lanzamientos del año de la compañía.
Los ejecutivos de Tencent le dijeron a su equipo de juegos en febrero que los reguladores habían indicado que el juego recibiría luz verde para su lanzamiento en unos meses, según personas con conocimiento de las discusiones.
“DNF Mobile es una gran franquicia con una base de fans preexistente”, dijo Robin Zhu, analista de Internet de China en Bernstein.
El hecho en Corea del Sur Mazmorra y luchador El juego de PC ha creado seguidores leales de jugadores en China, pero el lanzamiento de la versión móvil se retrasó en 2020 en medio de una disputa diplomática cada vez más intensa sobre el sistema de defensa antimisiles de Seúl.
A pesar de los vientos de cola en su negocio nacional, sigue preocupando que los reguladores chinos sean sensibles a que Tencent consolide aún más su posición dominante, lo que lleva a los ejecutivos a buscar en el mundo activos de juegos para diversificarse fuera de China.
“No fuimos agresivos en nuestro despliegue de capital hacia fines del año pasado dada la incertidumbre macroeconómica en Europa y la situación política con los EE. UU.”, dijo un miembro de Tencent.
Tencent no hace público el tamaño de todas sus inversiones en el extranjero y ha pedido previamente a los socios de capital de riesgo que no incluyan su nombre en los comunicados de prensa que publican las nuevas empresas para promocionar nuevas rondas de financiación.
“Martin ha estado golpeando la mesa en el frente de fusiones y adquisiciones nuevamente”, dijo una persona cercana a Tencent, refiriéndose al presidente del grupo, Martin Lau, quien está a cargo de su expansión en el extranjero.
Si bien Tencent ha estado construyendo su cartera de estudios de juegos en el extranjero durante varios años, la mayoría de sus inversiones todavía estaban en China antes de la represión de los juegos.
“Antes de 2020, las inversiones en juegos de Tencent solían estar muy inclinadas hacia las empresas chinas. Ahora está llegando al punto en que la mayoría de las inversiones están en el extranjero”, dijo Daniel Ahmad, analista de juegos de Niko Partners.
Los expertos de la empresa temen que esta tendencia pueda provocar un escrutinio regulatorio, con funcionarios del gobierno presionando a las empresas para que se centren en impulsar la economía nacional. “Es solo cuestión de tiempo antes de que los reguladores comiencen a revisar y analizar las carteras de inversión en el extranjero”, dijo un gerente de Tencent.
Tencent no respondió a una solicitud de comentarios.
La búsqueda de Tencent de estudios de juegos en el extranjero se debe en parte a la preocupación por la cartera interna de juegos en desarrollo. Un alto directivo del equipo de juego dijo que la inversión en nuevos proyectos se vio gravemente afectada por los esfuerzos de reducción de costos del grupo el año pasado, luego de la represión de Beijing contra sus gigantes de Internet.
Si bien Tencent tiene una sólida cartera de juegos este año, la reducción de la inversión la ha dejado sin un grupo claro de futuros éxitos de taquilla, un problema que la compañía está abordando invirtiendo o adquiriendo estudios más pequeños en el extranjero.
Desaceleración de las ventas de sus principales títulos Honor de los Reyes y Élite pacificador han acentuado la preocupación por el futuro flujo de ingresos del grupo. Según la investigación de Goldman Sachs, ambos títulos registraron una disminución del 10 por ciento en las ventas en marzo en comparación con el año pasado.
Varios de los juegos de estudio de Tencent en el extranjero han demostrado ser un gran éxito en el continente, incluidos League of Legendsdesarrollado por Riot Games, un desarrollador con sede en Los Ángeles.
Tencent se enfrenta a un nuevo competidor acaudalado en la adquisición de activos de juego. A través de su Fondo de Inversión Pública, el gobierno de Arabia Saudita está invirtiendo $ 38 mil millones para desarrollar y adquirir juegos exitosos como parte de un impulso más amplio para depender menos de las ventas de petróleo.
Este mes, el fondo de juegos de PIF, Savvy Games, adquirió el desarrollador de juegos estadounidense Scopely por $ 4900 millones, su tercera inversión importante este año después de comprar la plataforma de deportes electrónicos Vindex y comprar una participación en la agencia de deportes electrónicos VSPO.
Los analistas dijeron que la experiencia en la industria de Tencent lo convirtió en un socio inversor atractivo. “Tencent tiene una capacidad mucho mayor para trabajar y ayudar a los estudios que adquiere, pero la aparición de nuevos postores podría hacer que los acuerdos sean más caros para Tencent”, dijo Zhu de Bernstein.
La entrada del fondo de Arabia Saudita no disuadirá al gigante chino de Internet, ya que su imperio nacional se ve obligado a reducir su tamaño bajo la presión regulatoria.
Dado que los reguladores chinos desconfían de la gran cuota de mercado nacional de Tencent, no tiene otra alternativa que ir al extranjero, dijo una persona cercana al equipo de gestión de la empresa.
“Todavía tienes resultados financieros trimestrales en los que necesitas mostrar crecimiento”, dijeron, “así que tienes que ir al oeste. Con Estados Unidos cerrando sus puertas a las empresas chinas, Europa es el único lugar al que ir”.