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El inversionista estatal de Singapur, Temasek Holdings, informó sus peores rendimientos desde 2016 y advirtió que ha desacelerado la inversión en medio de riesgos de recesión, tasas de interés más altas y tensiones geopolíticas.
Temasek, uno de los inversores más grandes y activos a nivel mundial, dijo que el valor neto de su cartera se había reducido a 382.000 millones de dólares singapurenses (285.000 millones de dólares estadounidenses) en el año fiscal hasta marzo, a medida que caían los mercados de capital de capital público y privado y el sector tecnológico estaba golpea particularmente fuerte. Eso en comparación con un valor récord de $ 403 mil millones en 2022. La pérdida de AS $ 7 mil millones fue impulsada por la contabilidad de mercado.
El inversionista asiático, que tiene dos tercios de su cartera en la región y ha respaldado algunas de las empresas emergentes más grandes del mundo, desde Ant Group de Jack Ma en China hasta el grupo de procesamiento de pagos con sede en San Francisco y Dublín, Stripe, informó un 5,07 por ciento. caída en el rendimiento total de los accionistas. Esto se compara con un aumento del 5,8 por ciento el año anterior y estuvo muy por debajo del aumento del 24,5 por ciento en 2021. El grupo redujo su ritmo de inversión para el período, calificándolo como “el año más desafiante para los mercados en la última década”.
Los resultados subrayan la lucha de los inversionistas globales para adaptarse a una nueva era de tasas de interés más altas. El costo de capital de Temasek aumentó del 7 al 9 por ciento. Sus rendimientos totales durante un período de 10 y 20 años fueron del 6 por ciento y del 9 por ciento, respectivamente.
La caída en los rendimientos fue el desempeño anual más bajo desde 2016. Los rendimientos de inversión de Temasek y el fondo soberano de riqueza GIC, así como la Autoridad Monetaria de Singapur, el banco central, son los principales contribuyentes al presupuesto de Singapur.
“La economía mundial sigue siendo bastante frágil. Las tensiones geopolíticas son altas y no muestran signos de alivio. La inflación es elevada en la mayoría de los mercados desarrollados. . . creemos que para controlar la inflación, probablemente necesitemos ver una recesión”, dijo el director de inversiones, Rohit Sipahimalani.
Temasek, cuyas participaciones no cotizadas han crecido sustancialmente durante la última década a más del 50 por ciento de su cartera, tuvo algunos contratiempos de alto perfil durante el año. Se vio obligado a amortizar su inversión de 275 millones de dólares en el criptointercambio colapsado FTX. El presidente ejecutivo, Dilhan Pillay, reconoció el gran daño a la reputación que había causado la inversión, pero lo describió como una «aberración».
Sipahimalani dijo que Temasek estaba moderando el ritmo de sus inversiones y aplicando una «lente geopolítica» a sus acuerdos. “No invertiremos en áreas que están en el punto de mira de las tensiones entre Estados Unidos y China. Preferiremos invertir en empresas que tengan acceso a grandes mercados nacionales”.
La gerencia dijo que aún veía oportunidades en China a largo plazo en sectores vinculados al consumo interno y los vehículos eléctricos, pero su perspectiva de crecimiento era incierta. “Esperamos que [government] el estímulo será mucho más bajo y mucho más modesto que lo que hemos visto históricamente”, dijo Sipahimalani.
La proporción de la cartera de Temasek asignada a China se ha mantenido estable durante la última década. Constituyó el 23 por ciento de la cartera en 2013 en comparación con el 22 por ciento en 2023, mientras que América pasó del 10 por ciento al 21 por ciento. Su mayor exposición, con un 28 por ciento, es Singapur.
Temasek dijo que buscaría impulsar las inversiones en India y el sudeste asiático. Ve oportunidades allí debido a la diversificación de la cadena de suministro fuera de China, denominada China+1, y la economía digital.