Teck Resources de Canadá rechazó una oferta hostil de Glencore que habría creado un gigante de los recursos naturales de 95.000 millones de libras esterlinas y que habría resultado en una gran reestructuración de la compañía minera FTSE 100.
La oferta no solicitada representa el mayor intento de adquisición por parte de Glencore, con sede en Suiza, la minera de carbón más rentable del mundo y una importante casa de comercio de materias primas, desde su fusión con Xstrata en 2013.
El valor combinado de las acciones de las dos empresas ascendería a 69.000 millones de libras esterlinas, mientras que el valor de la empresa, que incluye la deuda, sería de 95.000 millones de libras esterlinas, según S&P Capital IQ.
La oferta de todas las acciones se produce solo unas semanas después de que Teck anunciara planes para separar su negocio de carbón siderúrgico de una cartera de minerales vitales para la transición energética.
Como parte de la oferta, Glencore reveló que desarrollaría su propio negocio de carbón altamente rentable si la adquisición seguía adelante, creando una “CoalCo” con sus activos de carbón térmico y los activos de carbón metalúrgico de Teck.
Según la propuesta de Glencore, una “MetalsCo” separada incluiría los negocios de metales industriales de Glencore y Teck, así como la división de comercio de petróleo de la compañía que cotiza en Londres.
La oferta marca el creciente apetito por grandes adquisiciones en el sector de los recursos naturales después de que las empresas mineras y las casas comerciales acumularan ganancias récord en medio de la dislocación causada por la invasión rusa de Ucrania.
Las ganancias récord de Glencore el año pasado debido a los altos precios del carbón lo han dejado con un cofre de guerra considerable para hacer negocios.
Glencore ofreció comprar Teck en una transacción de todas las acciones, por una prima del 20 por ciento sobre el precio de sus acciones el 26 de marzo, cuando la capitalización de mercado de cierre de Teck fue de 25.000 millones de dólares canadienses (19.000 millones de dólares).
Al intervenir justo antes de que los accionistas de Teck voten sobre sus propios planes de escisión el 26 de abril, Glencore esperaba persuadir a los accionistas de que estaba presentando una mejor oferta.
Las dos partes han hablado de fusionarse antes en 2020, pero esas conversaciones no avanzaron, según la carta de Teck a Glencore publicada hoy.
Un acuerdo habría fortalecido el punto de apoyo de la empresa que cotiza en Londres en materias primas para la transición energética, como el cobre y el zinc.
Teck está desarrollando su mina de cobre emblemática Quebrada Blanca 2 en Chile, que se encuentra cerca de la mina de cobre Collahuasi, en la que Glencore posee una participación del 44 por ciento. Ambas empresas también poseen participaciones en la mina de cobre Antamina en Perú.
Teck dijo que la oferta fue «oportunistamente programada» y que la junta «no está contemplando una venta de Teck en este momento».
Agregó que exponer a sus accionistas al negocio de carbón térmico de Glencore afectaría el valor de su negocio de carbón independiente para la fabricación de acero y sería contrario a sus compromisos ambientales, sociales y de gobernanza.
Teck también dijo que la fusión aumentaría el riesgo geopolítico para sus accionistas, dada la presencia de Glencore en jurisdicciones como la República Democrática del Congo, y la inclusión del comercio de petróleo en la unidad de metales socavaría su atractivo para los inversionistas.
Sheila Murray, presidenta del directorio de Teck, dijo que cumplir con los planes de escisión crearía “un mayor espectro de oportunidades para maximizar el valor para los accionistas de Teck”.
Glencore dijo en un comunicado que su oferta «desbloquearía aproximadamente $ 4250 millones – $ 5250 millones de valor de sinergia después de impuestos» y crearía dos compañías más grandes y más diversificadas que los propios planes de Teck.
Glencore se ha visto presionado por los accionistas por su negocio de carbón térmico, incluidas las críticas sobre el nivel de divulgación.
Las acciones de Glencore cayeron un 1,7 por ciento tras el anuncio, mientras que las de Teck ganaron un 0,8 por ciento en Toronto.