La firma estadounidense de capital privado TA Associates ha recaudado 16.500 millones de dólares para su último vehículo insignia, superando los desafíos de recaudación de fondos de toda la industria a medida que las tasas de interés más altas y la caída de las valoraciones públicas hacen que los inversores se retracten.
La nueva empresa logró un tamaño récord para el grupo con sede en Boston, un 32 % más grande que el fondo de $12.500 millones que TA recaudó en junio de 2021.
La suma es una señal de que, a pesar de la cautela de los inversionistas, un puñado de firmas privadas especializadas como TA continúan atrayendo efectivo de los inversionistas, cerrando una brecha con los rivales que cotizan en bolsa.
Los fondos de capital privado recaudaron $ 347 mil millones a nivel mundial en 2022, un 16 por ciento menos que los $ 413 mil millones del año anterior y un 5 por ciento por debajo del promedio de los últimos cinco años, según Bain & Co. Se espera que la recaudación de fondos disminuya aún más este año, dijo Bain. , mientras que algunas empresas que cotizan en bolsa han reducido sus objetivos e incluso retrasado el cierre de fondos.
Sin embargo, TA y rivales de propiedad privada como Veritas Capital, Thoma Bravo y Francisco Partners se encuentran entre los grupos de inversión de rápido crecimiento con sede en EE. UU. que han acorralado el efectivo de los inversores. TA comenzó a recaudar su último fondo en noviembre pasado y superó su objetivo inicial de $ 15 mil millones en menos de un año, según la compañía.
Con el fondo actual cerrado, TA ahora ha recaudado casi $ 40 mil millones en tres fondos de compra corporativa desde 2019. Los activos generales de la empresa, fundada en 1968 por Peter Brooke, ahora suman $ 65 mil millones.
Los grandes grupos de compra cotizados Blackstone, Apollo Global y Carlyle han dicho en los últimos meses que los fondos que están recaudando actualmente no alcanzarán sus objetivos iniciales, culpando a la sobreexposición de los inversores a los activos privados. Carlyle advirtió el mes pasado que sus fondos actuales no superarían el tamaño de sus predecesores.
“[It’s] un entorno difícil de recaudación de fondos y particularmente en los fondos de compra”, dijo Curt Buser, director financiero de Carlyle, el mes pasado en una llamada de ganancias. “En conjunto, los dólares van a ser más bajos que los de los predecesores”.
TA, que está dirigida por el director ejecutivo Ajit Nedungadi, es conocida en la industria de capital privado por tener grandes equipos que buscan nuevas inversiones contactando a otros grupos privados y empresas dirigidas por fundadores. El grupo se enfoca en realizar inversiones minoritarias y de control en empresas de tecnología, consumo, atención médica y servicios comerciales.
También es conocido por expandir agresivamente las inversiones mediante adquisiciones. El año pasado, TA invirtió 6500 millones de dólares en 20 empresas diferentes y sus participaciones de inversión existentes realizaron casi 300 adquisiciones en medio de mercados volátiles.
TA ha pasado por múltiples planes de sucesión desde su fundación por el pionero de capital privado Brooke. Nedungadi fue nombrado jefe en 2021, asumiendo las responsabilidades diarias de la firma de manos de Brian Conway, quien dirigió TA desde 2014 y sigue siendo su presidente.
Nedungadi, un ex banquero de Credit Suisse First Boston que también trabajó en Trilogy Software, de propiedad privada, se unió a TA en 1999 y construyó sus negocios en Europa e India antes de eventualmente supervisar las operaciones de inversión.