SoftBank ha liquidado casi todas las posiciones en su fallido fondo de cobertura interno SB Northstar después de acumular entre $ 6 mil millones y $ 7 mil millones en pérdidas en la unidad detrás de los notorios intercambios de «ballena Nasdaq».
La escritura ha estado en la pared para la unidad comercial bucanera del conglomerado tecnológico japonés desde noviembre, cuando el fundador de SoftBank, Masayoshi Son, les dijo a los inversionistas que “la compañía se llamaba SB Northstar. . . está a punto de llegar a su fin”.
Akshay Naheta, el ex operador de Deutsche Bank con sede en Abu Dhabi que dirigía la unidad, dejó SoftBank el jueves, según una persona familiarizada con el asunto. El hombre de 40 años es conocido por ejecutar complejas transacciones de derivados y ganó notoriedad por encabezar la controvertida apuesta de SoftBank sobre las acciones de la empresa de pagos fraudulentos Wirecard.
Las presentaciones regulatorias muestran que SB Management, el administrador de inversiones de Northstar, tenía un poco más de $ 1 mil millones en acciones que cotizan en EE. UU. a fines de 2021, por debajo de los más de $ 17 mil millones del año anterior. La mayor parte de sus posiciones restantes estaban en compañías de adquisición de propósito especial, incluidos vehículos patrocinados por su propio Vision Fund, el accionista de SoftBank, Elliott Management, y el inversionista de Vision Fund, Mubadala.
La liquidación de Northstar se produce cuando SoftBank busca frenar las inversiones en todo el grupo mientras busca recaudar efectivo en medio de la caída de las acciones tecnológicas y una represión regulatoria en China.
Una persona familiarizada con su cartera dijo que la mayoría de sus inversiones europeas se liquidaron casi al mismo tiempo, incluida una apuesta de 5.000 millones de dólares en la farmacéutica suiza Roche que había sido rentable. La persona agregó que quedaban menos de un puñado de puestos, que habían sido transferidos a SoftBank Group.
“No creo que haya una razón para que se deshagan de cualquier otra cosa de inmediato, porque hay otras cosas que pueden vender que son más líquidas”, dijo, y señaló que un reciente repunte en las acciones tecnológicas chinas de SoftBank había aliviado la presión sobre el grupo para recaudar dinero.
En su presentación de resultados anuales de 2021 el mes pasado, SoftBank reveló que Northstar había perdido $ 4,6 mil millones en el transcurso de su breve existencia, principalmente debido a las desastrosas apuestas de derivados. Una persona familiarizada con su actividad comercial dijo que esto probablemente subiría a $ 6 mil millones luego de la liquidación, mientras que otra lo fijó en cerca de $ 7 mil millones.
SoftBank dijo: «Como explicó el Sr. Son durante la presentación de ganancias de SoftBank en noviembre pasado, las actividades de SB Northstar y su cartera se han reducido significativamente».
SoftBank lanzó Northstar en agosto de 2020 con un capital inicial de $ 555 millones, un tercio de esto proveniente del propio Son. Eso disfrazó la potencia de fuego mucho mayor de la unidad, obtenida a través de préstamos en efectivo y valores que cotizan en bolsa del vasto balance de SoftBank.
El rápido ascenso y caída de Northstar se ha sumado a las preocupaciones de gobierno corporativo de larga data en SoftBank sobre la capacidad de la compañía para colocar controles adecuados sobre su fundador multimillonario, Son.
Son posee un tercio de la unidad personalmente y fue la fuerza impulsora detrás de sus enormes apuestas derivadas en acciones tecnológicas de EE. UU. que sorprendieron al mercado en 2020. En septiembre de ese año, el Financial Times desenmascaró a SoftBank como la «ballena Nasdaq» que había comprado miles de millones. del valor en dólares de los derivados de acciones de EE. UU., que otros operadores culparon de exacerbar las grandes oscilaciones en los precios de las acciones tecnológicas.
Son reveló el año pasado que su participación en Northstar le había costado personalmente alrededor de 1.500 millones de dólares, una cifra que habrá aumentado dadas las pérdidas adicionales sufridas al liquidar su cartera.
Una de las personas familiarizadas con Northstar dijo que no estaba claro cuándo el fundador de SoftBank, de 64 años, cubriría estas pérdidas personales.
“¿Cuándo SoftBank va a cobrar el dinero? Es un pagaré”, dijo.
Los puestos restantes de Northstar incluyen al minorista británico THG y la plataforma noruega de aprendizaje electrónico Kahoot, que tienen al ejecutivo de SoftBank, Andreas Hansson, en sus directorios. Sin embargo, Hansson debe dejar el grupo a fines de abril, según personas familiarizadas con el asunto.
El precio de las acciones de THG ha bajado un 85 por ciento desde que SoftBank compró 730 millones de dólares de sus acciones en mayo pasado. La caída del precio de las acciones del minorista en línea británico anteriormente publicitado se ha convertido en uno de los fiascos de más alto perfil del mercado de valores de Londres en años. El colapso en el valor significa que es poco probable que SoftBank ejerza una opción para invertir $ 1.6 mil millones en la subsidiaria Ingenuity de THG.
Cuando Son reveló el asombroso nivel de pérdidas personales acumuladas a través de Northstar a fines del año pasado, admitió que hacer apuestas sobre sí mismo fue «difícil», pero agregó que no se inmutó, y la compañía reveló sus inversiones en los fondos latinoamericanos de SoftBank.
“Me voy a arriesgar de nuevo”, dijo Son en ese momento.