Manténgase informado con actualizaciones gratuitas
Simplemente regístrate en Economia global myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.
Se espera que los datos de inflación de precios al consumo de Estados Unidos de diciembre, publicados el jueves, sean muy influyentes ya que los operadores pierden confianza en que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas de interés a partir de marzo.
Se espera que la inflación general de los precios al consumidor en Estados Unidos, según la Oficina de Estadísticas Laborales, muestre que la inflación general aumentó un 3,2 por ciento en diciembre, año tras año, según economistas encuestados por Bloomberg.
Eso marcaría un pequeño aumento con respecto a la cifra de inflación general del 3,1 por ciento en noviembre, probablemente impulsada por un aumento en los costos de la energía.
Sin embargo, se espera que la inflación subyacente, que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía, se haya desacelerado a 3,8 por ciento en diciembre, desde 4 por ciento el mes anterior, según la encuesta de Bloomberg.
Si bien ha sido más difícil obtener buenas noticias sobre la inflación básica, los participantes del mercado pueden considerar las cifras en conjunto como evidencia de que el progreso en la lucha contra la inflación probablemente será más lento este año a medida que Estados Unidos se acerque al objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal. .
El presidente Jay Powell, en la reunión de la Reserva Federal de diciembre, señaló que el banco central había terminado de subir las tasas de interés este ciclo. Desde ese giro, los mercados han adelantado las apuestas sobre la flexibilización monetaria, descontando una probabilidad de alrededor del 80 por ciento de un recorte de un cuarto de punto en marzo.
Esas apuestas, que ya se han suavizado en la primera semana del año, pueden perder fuerza si hay evidencia de que sólo se han logrado avances incrementales en materia de inflación. Kate Duguid
¿Saldrá China de la deflación?
Mientras la economía de China todavía lucha por recuperar su ritmo más de un año después del fin de las restricciones de Covid-19, los inversores estarán en alerta esta semana ante señales de que el crecimiento de los precios podría regresar a la segunda economía más grande del mundo.
La oficina de estadísticas de China publica el viernes las cifras de diciembre de los índices oficiales de precios al consumidor y al productor. La lectura del IPC de noviembre fue empujada a territorio deflacionario por la caída de los precios de la carne de cerdo, socavando los esfuerzos oficiales para reforzar la confianza en la economía china.
Los economistas de Citigroup han pronosticado una caída interanual del 0,5 por ciento para los precios al consumidor, sin cambios respecto al mes anterior, ya que «los precios de los alimentos se estabilizaron en diciembre, con los precios de la carne de cerdo estables y los precios de las verduras aumentando». Mientras tanto, han pronosticado una caída del 2,4 por ciento para los precios al productor gracias a los efectos de base, los precios estables de la energía y los aumentos en el costo interno del acero y el cemento.
Es probable que cualquier sorpresa al alza sobre la inflación estimule un mayor interés en las acciones chinas, cuyo desempeño se correlaciona fuertemente con el aumento de los precios, según estrategas de Goldman Sachs, quienes describieron la inflación moderada como “crítica” para sus expectativas de un repunte este año.
Si la deflación persiste, el impacto en el mercado podría verse parcialmente compensado por una sólida lectura de diciembre para las exportaciones chinas, que también se publicará el viernes. Los economistas encuestados por Bloomberg han pronosticado que las exportaciones aumentarán un 1,6 por ciento interanual, frente al 0,5 por ciento en noviembre, mientras que se espera que las importaciones se mantengan niveladas en comparación con hace un año. Hudson Lockett
¿Evitará el Reino Unido una recesión técnica?
La atención de los inversores se centrará en los datos del PIB del Reino Unido de noviembre, mientras evalúan con qué antelación y en qué medida es probable que el Banco de Inglaterra recorte los tipos de interés este año.
La inesperada caída del 0,3 por ciento en la producción del Reino Unido en octubre llevó a los operadores a aumentar sus apuestas de que el banco central recortaría las tasas en los próximos meses. Los economistas encuestados por Reuters pronosticaron que la economía se recuperó marginalmente en noviembre. Esperan que las cifras publicadas el viernes muestren que la producción del Reino Unido creció un 0,2 por ciento entre octubre y noviembre, impulsada por el crecimiento en el sector de servicios.
Los datos de noviembre también ayudarán a determinar si la producción se contrajo en los últimos tres meses de 2023 después de registrar una caída del 0,1 por ciento en el trimestre anterior.
“La posibilidad de que la economía del Reino Unido entre en una recesión técnica en la segunda mitad de 2023 sigue muy viva. Sin embargo, no es seguro en absoluto”, afirmó Sandra Horsfield, economista de Investec. «Si hubiera revisiones al alza de las cifras de octubre, o incluso un repunte sólido en los datos de noviembre, esto aún podría evitarse».
En diciembre, el Banco de Inglaterra dijo que no esperaba crecimiento económico en los últimos tres meses del año pasado, una revisión a la baja respecto de una expansión del 0,1 por ciento prevista en noviembre.
Horsfield espera un crecimiento del 0,2 por ciento en noviembre, impulsado por una expansión del 0,4 por ciento en el sector de servicios. Esto se basa en las ventas minoristas, que repuntaron fuertemente un 1,3 por ciento en noviembre. La producción de servicios públicos también debería haber sido impulsada por el clima más fresco, dijo.
Horsfield espera que la “actividad mediocre” continúe a principios de 2024, pero añadió que “la inflación en retroceso y el impulso al poder adquisitivo real que conlleva deberían provocar una recuperación en poco tiempo, también ayudada por recortes de impuestos y, eventualmente, menores Tasas de interés». Valentina Romei