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Se espera que la elección de Shigeru Ishiba como líder del gobernante Partido Liberal Democrático de Japón ejerza presión sobre las acciones del país el lunes por la mañana después de que los futuros del Nikkei 225 cayeran un 6 por ciento tras su victoria esta semana.
Ishiba, un ex ministro de Defensa y Agricultura que asumirá el cargo de primer ministro el 1 de octubre, es un halcón de China que ha prometido evitar que la nación vuelva a caer en la deflación.
El nuevo líder del PLD ha dicho que apoya el plan del Banco de Japón para normalizar la política monetaria, pero los inversores están preocupados por su apoyo a impuestos más altos sobre las empresas y los ingresos por inversiones.
Antes de que se anunciara el ganador de la carrera por el liderazgo el viernes, el índice Nikkei 225 de Japón había subido un 2,3 por ciento y el yen había caído, sugiriendo que el mercado estaba posicionado para una victoria del ministro de seguridad económica, Sanae Takaichi. Takaichi apoyó políticas de “Abenomics” favorables al mercado de valores, consistentes en tasas de interés ultrabajas y estímulo fiscal.
Los futuros del Nikkei 225 negociados en Chicago cayeron bruscamente tras el anuncio de los resultados de las elecciones del PLD.
“El mercado de futuros nos dice que el lunes la situación será muy fea. Normalmente buscarías comprar en la caída, pero en esta ocasión probablemente querrás esperar un poco hasta que todo se ajuste”, dijo un operador de uno de los bancos de inversión más grandes de Japón.
«Como muchos esperaban que ganara Takaichi, el yen se ha estado debilitando, ya que ella había expresado claramente que no apoyará nuevas subidas de tipos por parte del Banco de Japón», dijo Ryota Abe, economista de la división Asia-Pacífico de Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC). ).
El yen se recuperó momentos después de que se anunciara que Ishiba era el ganador y comenzó el fin de semana a aproximadamente 142 yenes frente al dólar estadounidense. Abe, de SMBC, predijo que el yen se movería en un rango de ¥140-¥145 después de la victoria de Ishiba.
“Es probable que las expectativas de presiones políticas sobre las futuras decisiones del BoJ hayan desaparecido. No debería haber obstáculos para que el BoJ aplique subidas de tipos adicionales en el futuro”, añadió.
Masatoshi Kikuchi, estratega jefe de acciones de Mizuho Securities, advirtió a los inversores que la victoria de Ishiba probablemente desencadenaría una reversión del repunte previo a las elecciones en el índice Nikkei 225.
Kikuchi señaló que antes de las elecciones la confianza de los inversores extranjeros en Japón había sido frágil como resultado de las incertidumbres sobre la dirección política del país. En la segunda semana de septiembre, cuando comenzó la campaña para el liderazgo del PLD, los inversores extranjeros fueron vendedores netos de 1,5 billones de yenes (10.600 millones de dólares) en el mercado de acciones en efectivo: su mayor semana de venta de acciones japonesas desde 1982, según Kikuchi.
Algunos inversores están preocupados por el deseo de Ishiba de aumentar los impuestos tanto a las empresas como a los ingresos de los activos financieros privados, aunque aclaró que no aumentaría los impuestos sobre las nuevas cuentas de inversión libres de impuestos NISA o los planes de pensiones individuales de contribución definida de Japón.
Cualquier intento de aumentar los impuestos a las empresas y a los inversores podría potencialmente generar un gran retroceso y afectar la credibilidad del nuevo primer ministro si se viera obligado a aceptar un compromiso rápido, dijeron estrategas bursátiles.
«Es probable que la volatilidad de los precios a corto plazo persista hasta que el señor Ishiba pueda aclarar su postura sobre áreas que preocupan a los inversores, como la reforma del gobierno corporativo y las tasas impositivas sobre los ingresos de activos financieros», dijeron los analistas de Goldman Sachs en una nota.
Los inversores ya están buscando oportunidades de compra y compilando una canasta de acciones que se considera que probablemente se beneficiarán de una administración de Ishiba, incluidas aquellas involucradas en defensa y ayuda en casos de desastre. El hombre de 67 años ha abogado por la creación de una agencia de gestión de catástrofes en el país, que a menudo se ve afectado por terremotos, tifones e inundaciones.
A las pocas horas de la victoria de Ishiba, los tres temas de inversión más buscados en Kabutan, un popular sitio de negociación de acciones en línea en Japón, fueron la prevención de desastres, el gasto en defensa y las acciones que se benefician de la fortaleza del yen.
Aun así, los inversores dijeron que no estaba claro cuánto podría lograr realmente Ishiba, dado lo dividido que seguía el partido gobernante.
«Aunque siempre fue popular entre los miembros del partido PLD, finalmente logró ganarse a suficientes colegas de la Dieta que antes se habían mostrado reacios a apoyarlo», dijo David Mitchinson, gerente de cartera de Zennor Asset Management, especialista en Japón. «Su falta de un derecho personal fuerte en el parlamento puede limitar su capacidad de actuar».
La carrera por el liderazgo del PLD, que produjo un número récord de candidatos, sirvió como recordatorio de cuán fragmentado se había vuelto el bloque gobernante.
Robert Feldman, economista de Morgan Stanley MUFG Securities, advirtió que seguía habiendo “importantes diferencias de política económica” dentro del partido que no terminarían con la selección de un nuevo líder.