Se espera que el mercado del platino registre su mayor déficit desde que comenzaron los registros en la década de 1970 a medida que la oferta flaquea en Sudáfrica y la expansión industrial de China avanza.
Se pronostica que la demanda global de platino aumentará un 28 por ciento este año a 8,2 millones de onzas luego de que los inversionistas se acumularon, lo que se sumó al fuerte consumo industrial y al aumento del uso del metal en los convertidores catalíticos de automóviles en el primer trimestre, según el World Platinum Investment Council, un organismo de la industria.
Al mismo tiempo, la caída de la producción, exacerbada por el suministro de electricidad entrecortado en el principal productor de Sudáfrica, ha empujado al WPIC a revisar su pronóstico de déficit en un 77 por ciento desde hace tres meses, a 983,000 onzas este año.
“Sería un déficit récord en onzas desde los registros que se remontan a la década de 1970”, dijo Edward Sterck, director de investigación de WPIC. Agregó que la última vez que el 12 por ciento de la demanda no pudo ser satisfecha con nueva oferta y reciclaje fue en 1999.
Los precios del platino han subido casi una quinta parte desde su mínimo de febrero, a 1.080 dólares la onza, y están por encima de su promedio de cinco años de 940 dólares la onza.
Las ganancias han alentado a los administradores de fondos a recurrir a fondos cotizados en bolsa que rastrean el mercado y están respaldados por una tenencia física del metal.
El déficit marca una marcada reversión del exceso de oferta de los dos años anteriores, cuando la producción de automóviles se vio afectada por la escasez de semiconductores.
El platino se utiliza en convertidores catalíticos que reducen las emisiones nocivas de los vehículos, así como en fibra de vidrio para turbinas eólicas, electrónica y plantas petroquímicas.
En el corto plazo, los productores dicen que la demanda está respaldada por una legislación de emisiones más estricta, pero, en el largo plazo, la incertidumbre se cierne sobre si la demanda emergente de la economía del hidrógeno compensará la eliminación gradual de los vehículos con motor de combustión.
El pronóstico llega cuando la industria se reúne en Londres para su conferencia anual Platinum Week. Es probable que el centro de atención sea la persistente escasez de suministro de energía en Sudáfrica, que representa el 70 por ciento del suministro mundial.
Las turbulencias bancarias en los EE. UU. han incitado a los inversores a buscar metales preciosos, y una creciente conciencia de los déficits de suministro para los administradores de fondos sudafricanos provocó un giro de las acciones a la tenencia de ETF respaldados por platino, dijeron fuentes de la industria.
WPIC cree que la demanda industrial en 2023 será la más fuerte de la historia para el platino, a pesar de los temores sobre una desaceleración económica mundial, debido a las expansiones de plantas químicas y de vidrio en China, así como a la continua sustitución de platino por paladio en los escapes de automóviles.
Los precios récord del paladio han hecho que los catalizadores de los automóviles, particularmente los de los vehículos híbridos como el Toyota Prius, sean un objetivo para los ladrones en los últimos años y llevaron a los fabricantes de automóviles a cambiarse al platino.
Otros pronosticadores no están de acuerdo con el optimismo de WPIC. En una perspectiva separada publicada el lunes, Johnson Matthey, el grupo de tecnología de catalizadores que cotiza en Londres, pronosticó un crecimiento más suave en la demanda, del 20 por ciento este año, pero aún esperaba un déficit de alrededor de 130,000 onzas.
Los años anteriores de abundante oferta significan que se han acumulado suficientes existencias de 3,8 millones de onzas para satisfacer la demanda, pero a medida que se reduzcan, los precios probablemente aumentarán y se volverán más volátiles.
Sin embargo, ha tenido lugar un cambio sísmico en el que alrededor del 85 por ciento del material se encuentra en China, donde Sterck dice que está «cautivo», disparándose desde menos del 5 por ciento hace cuatro años.
De los seis metales del grupo del platino, que también incluyen paladio, rodio e iridio, varios analistas argumentan que la perspectiva del platino es la más brillante debido a su uso como catalizador para celdas de combustible de hidrógeno y electrolizadores.