Se prevé que el ritmo del crecimiento económico de EE. UU. se haya desacelerado en el último trimestre de 2022, ya que la campaña agresiva de la Reserva Federal para aumentar los costos de los préstamos pesó más en el gasto del consumidor y la actividad empresarial.
Se prevé que la economía más grande del mundo se haya expandido un 2,6 por ciento sobre una base anualizada entre septiembre y diciembre, según estimaciones de consenso compiladas por Bloomberg. Eso marcaría una desaceleración del aumento del 3,2 por ciento registrado en el tercer trimestre, pero sigue siendo un recorte sólido dadas las medidas que el banco central de EE. UU. ha tomado hasta ahora para frenar la demanda.
Desde marzo, la Fed ha aumentado su tasa de política en más de 4 puntos porcentuales, moviéndose repetidamente en incrementos de 0,75 puntos porcentuales en un intento por ponerse al día con la inflación que resultó ser mucho más intensa de lo esperado.
El banco central ahora se está preparando para entregar un aumento de la tasa de un cuarto de punto en su próxima reunión la próxima semana, ya que determina cuánto más para desatar la economía ahora que la inflación parece haber alcanzado su punto máximo. Los funcionarios de la Fed respaldan ampliamente la tasa de fondos federales que eclipsa el 5 por ciento, y que ese nivel se mantenga al menos hasta el final del año, lo que sugiere que habrá más aumentos de tasas después de la decisión de febrero.
Los últimos datos del PIB, que el departamento de comercio publicará el jueves a las 8:30 a. m., hora del este, reforzarán la evidencia de que la economía ha demostrado ser más resistente de lo esperado frente a costos de endeudamiento sustancialmente más altos, al tiempo que muestra que la Fed las acciones empiezan a tener un efecto más notable.
Las empresas de los sectores de manufactura y servicios ya han comenzado a reducir costos, retirando nuevos planes de contratación y recortando las horas de trabajo de los trabajadores. Los despidos masivos también se han extendido por el sector de la tecnología. Eso ha ido acompañado de una disminución del gasto de los consumidores, lo que ha ayudado a aliviar las presiones sobre los precios.
Muchos economistas esperan que EE. UU. caiga en una recesión a finales de este año a medida que la tasa de desempleo aumente desde su nivel actual del 3,5 por ciento a cerca del 5 por ciento. Ningún funcionario de la Fed ha pronosticado aún uno, manteniendo en cambio que aún se puede lograr un “aterrizaje suave”.
Los árbitros oficiales de una recesión, un grupo de economistas de la Oficina Nacional de Investigación Económica, caracterizan una como una “disminución significativa en la actividad económica que se extiende por toda la economía y dura más de unos pocos meses”. Por lo general, analizan una variedad de métricas que incluyen el crecimiento mensual de empleos, el gasto de los consumidores en bienes y servicios y la producción industrial.
El año pasado se desató un debate sobre si la economía de EE. UU. ya estaba en recesión, después de registrar dos trimestres consecutivos de reducción del PIB en la primera mitad de 2022. Eso se ha considerado durante mucho tiempo el criterio común para una “recesión técnica”. Sin embargo, en ese momento, los principales responsables políticos de la administración Biden y de la Reserva Federal dijeron que había pruebas abrumadoras de que la economía estadounidense era sólida.