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Moscú ha fijado los términos para una propuesta de intercambio de activos congelados de inversores rusos y occidentales, permitiendo a cada parte recuperar el valor perdido después de que se impusieran sanciones por la guerra del presidente Vladimir Putin en Ucrania.
El Kremlin espera que el posible intercambio, anunciado por el Ministerio de Finanzas el lunes, desbloquee alrededor de 100.000 millones de rupias (1.100 millones de dólares) en valores europeos, en su mayoría propiedad de inversores minoristas rusos, al permitir que los inversores occidentales los compren con sus propios fondos varados.
El intercambio de valores varados es el primer paso de un plan para compensar a 3,5 millones de inversores minoristas rusos, que poseen un total de 1,5 billones de rupias (16.500 millones de dólares) en activos en países occidentales, en virtud de un decreto firmado por Putin el año pasado.
Los activos occidentales en oferta son en su mayoría acciones y certificados de depósito de acciones de primera línea mantenidas a través de cuentas en corredurías rusas y congeladas por las sanciones.
El Ministerio de Finanzas de Rusia ha designado a Investitsionnaya Palata, que no está bajo sanciones, para organizar el comercio. El corredor poco conocido tiene su sede en Voronezh, una ciudad en el corazón agrícola del sur de Rusia, y ha dicho que sus activos bajo administración aumentaron más de 50 veces en 2022 después de que los corredores rusos sancionados trasladaron allí los valores occidentales de los clientes.
Los inversores minoristas rusos podrán presentar ofertas para canjear valores occidentales a partir del 25 de marzo, informa Investitsionnaya Palata.
Los inversores occidentales pueden pujar por ellas a partir del 3 de junio utilizando fondos de cuentas “tipo C”, que normalmente no pueden transferirse fuera de Rusia, aunque no está claro si los reguladores occidentales permitirán su participación en el plan.
Rusia tiene alrededor de 600.000 millones de rupias en activos occidentales congelados en estas cuentas, según la agencia de noticias Interfax. Estos incluyen activos institucionales como bonos estatales rusos, así como valores privados y ganancias que las empresas occidentales generaron en Rusia después de la invasión a gran escala de Ucrania hace dos años.
Según el Ministerio de Finanzas, a los inversores rusos no se les permitirá vender más de 100.000 rupias en activos occidentales cada uno. El banco central de Rusia dice que alrededor de 2,5 millones de inversores minoristas poseen valores occidentales por debajo de ese umbral. La fecha límite del Ministerio de Finanzas para completar las transacciones es el 1 de septiembre.
La inversión privada se ha disparado en Rusia gracias a las campañas de las autoridades financieras, los bancos y las firmas de corretaje para ampliar el mercado. Actualmente hay unos 30 millones de inversores privados en el país.
La inversión de los rusos en acciones extranjeras (con Apple, Netflix y Amazon entre las más populares) ha aumentado significativamente, de unos pocos miles de millones de rublos en 2019 a casi 1 billón de rupias a principios de 2022. Después de que se impusieron las sanciones, algunos inversores minoristas exigieron inicialmente una compensación o el descongelamiento. de activos, lo que provocó esfuerzos del Kremlin para encontrar una solución.
A su vez, los inversores extranjeros tradicionalmente han poseído una gran parte de los activos soberanos de Moscú: en su punto máximo en 2020, representaban alrededor del 35 por ciento de la deuda pública rusa, según estimaciones del banco central.
Los activos de propiedad rusa que se ofrecen son distintos de los 300 mil millones de euros en reservas del banco central congelados por el grupo de naciones del G7 después del estallido de la guerra en Ucrania.
Estados Unidos ha presionado a sus aliados del G7 para que se apoderen de los activos soberanos rusos, compuestos en su mayoría por unos 190.000 millones de euros mantenidos en el depositario belga Euroclear, y los utilicen para financiar el ejército de Ucrania. Pero muchos países de la UE no respaldan las propuestas.
Las divisiones sobre cómo darle a Ucrania los activos legalmente y los temores de represalias por parte de Moscú han llevado a los países de la UE a centrarse en utilizar las ganancias inesperadas de esos activos, que generan alrededor de 3.000 millones de euros al año, para financiar a Kiev.
Según funcionarios de la UE, Euroclear ya enfrenta más de 100 casos judiciales en Rusia por activos inmovilizados bajo las sanciones de la UE. Al mismo tiempo, según los funcionarios, activos occidentales por valor de 33.000 millones de euros han sido inmovilizados en el Depósito Nacional de Liquidaciones de Rusia y corren el riesgo de ser embargados por el Kremlin a través de sentencias judiciales.
Los funcionarios del banco central ruso han afirmado que los inversores institucionales occidentales quieren participar en el plan de intercambio y dijeron que podrían seguir más intercambios.
Pero el banco central no ha tenido contacto con sus homólogos sobre el intercambio e insinuó que los inversores que tienen fondos varados en Rusia tendrían que convencer a los reguladores occidentales para que les permitan unirse al plan.
El Ministerio de Finanzas ruso y el banco central no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.