Rusia se acercó más al estado de incumplimiento en los mercados internacionales de bonos el miércoles. Según informes de agencias de noticias del miércoles por la noche, los inversores en dos bonos del gobierno ruso no habían recibido interés del estado ruso, aunque la situación exacta no estaba clara. El plazo para el pago de intereses de estos dos bonos, por valor de más de 117 millones de dólares (unos 107 millones de euros), expiró este miércoles.
Ahora hay un retraso de 30 días. Si Rusia no paga los intereses a los tenedores de los bonos dentro de este período, hay un por defecto : el país entonces por defecto.
Es un efecto de las sanciones financieras occidentales contra Rusia, debido a la invasión rusa de Ucrania. Los dos bonos del gobierno en cuestión sobre los que Rusia tuvo que pagar intereses el miércoles fueron emitidos en dólares. El interés debe pagarse en dólares de acuerdo con los términos del préstamo, pero ahora eso es prácticamente imposible. Estados Unidos y países europeos han restringido las transacciones bancarias rusas en dólares. Las reservas de divisas del banco central ruso también han sido congeladas. Como resultado, los pagos del estado ruso en moneda extranjera, incluidos dólares y euros, no se pueden realizar o casi no se realizan.
‘Orden de transacción’
Según el ministro de Finanzas ruso, Anton Siluanov, Rusia había dado una orden el miércoles para el pago de intereses a un banco estadounidense que normalmente realiza estas transacciones. Pero este banco no habría confirmado las transacciones, informó la agencia de noticias Bloomberg en autoridad de la agencia de noticias rusa RIA Novosti.
La mayor parte de la deuda es con inversores nacionales, esto afecta principalmente a la propia Rusia
El Kremlin ordenó por decreto a principios de este mes que se reserva el derecho de pagar a los acreedores extranjeros en rublos rusos, en lugar de en moneda occidental, ya que las sanciones hacen que esto último sea imposible. Las agencias de calificación crediticia Fitch y Moody’s declararon que el pago en rublos equivaldría a un por defecto† El rublo se ha desplomado debido a la guerra y las sanciones y sigue siendo un 30 por ciento más bajo que hace un mes.
Rusia no está en bancarrota: básicamente tiene el dinero para pagar a los acreedores. Debido a que el suministro de energía ruso a Occidente, a pesar de las sanciones, continúa como de costumbre, el gobierno ruso (a través de empresas estatales como el gigante energético Gazprom) recibe cientos de millones en divisas todos los días. Solo aquellos que probablemente no puedan transferirse a los acreedores debido a las sanciones.
Rusia dejó de pagar a sus acreedores por última vez en 1998, durante la crisis financiera que azotó al país. Sin embargo, esto se refiere a la deuda emitida en rublos. La última vez que Rusia no cumplió con sus obligaciones en moneda extranjera fue en 1917. Después de la revolución de ese año, los bolcheviques se negaron a hacerse cargo de las deudas del gobierno zarista. Los acreedores perdieron su dinero.
Si en treinta días el estado de por defecto entra en vigor, será problemático para Rusia. Con tal reputación, pedir prestado en los mercados internacionales de capital no es una opción por el momento. En cualquier caso, el comercio de deuda del gobierno ruso se ha visto frenado por las sanciones. Los 117 millones de dólares que los inversores se están perdiendo ahora son una pequeña cantidad si se comparan con la deuda total en moneda extranjera del estado ruso y las empresas (estatales): alrededor de 150.000 millones de dólares, según Bloomberg. A finales de este mes, el estado ruso todavía tiene que pagar 615 millones de dólares en intereses en moneda fuerte, según la agencia de noticias AP. El 4 de abril vence el primer bono del gobierno por valor de 2 mil millones de dólares.
No está del todo claro dónde caen los golpes con un default. La mayor parte de la deuda rusa en moneda extranjera está en manos de inversores nacionales, según un informe del banco de inversión JP Morgan citado en Los New York Times†
Esto reduce el riesgo de inestabilidad financiera internacional, pero exacerbaría los problemas económicos en la propia Rusia.