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Rusia ha logrado evitar las sanciones del G7 a la mayoría de sus exportaciones de petróleo, un cambio en los flujos comerciales que impulsará los ingresos del Kremlin a medida que el crudo suba hacia los 100 dólares el barril.
Casi tres cuartas partes de todos los flujos marítimos de crudo ruso viajaron sin seguro occidental en agosto, una palanca utilizada para hacer cumplir el límite de precio del petróleo de 60 dólares por barril del G7, según un análisis de los registros de envíos y seguros realizado por el Financial Times.
Esta cifra representa un aumento del 50 por ciento esta primavera, según datos de la empresa de análisis de transporte Kpler y compañías de seguros. El aumento implica que Moscú se está volviendo más hábil para eludir el límite, lo que le permite vender más petróleo a precios más cercanos a los del mercado internacional.
La Escuela de Economía de Kiev (KSE) ha estimado que el aumento constante de los precios del crudo desde julio, combinado con el éxito de Rusia en reducir el descuento sobre su propio petróleo, significa que es probable que los ingresos petroleros del país sean al menos 15 mil millones de dólares más altos para 2023. de lo que hubieran sido.
El cambio es un doble golpe para los esfuerzos occidentales por restringir los ingresos de Rusia por las ventas de petróleo -que constituyen la mayor parte del presupuesto del Kremlin- tras su invasión a gran escala de Ucrania.
No sólo se está vendiendo una mayor proporción del petróleo ruso fuera del límite, sino que la creciente independencia de Moscú como vendedor ha coincidido con un fuerte repunte de los precios del petróleo, que esta semana superaron los 95 dólares el barril por primera vez en 13 meses.
Si bien el sector petrolero de Rusia todavía enfrenta varios desafíos importantes, incluyendo reclamos de escasez en su mercado interno de combustibles refinados y una caída en los volúmenes de exportación en general, las cifras aún sugieren que más ingresos petroleros fluirán hacia el fondo de guerra del Kremlin.
Ben Hilgenstock, economista de la KSE, dijo: “Dados estos cambios en la forma en que Rusia envía su petróleo, puede ser muy difícil imponer de manera significativa el límite de precios en el futuro. Y eso hace que sea aún más lamentable que no hayamos hecho más para aplicarlo adecuadamente cuando teníamos más influencia”.
Rusia prohibió esta semana la exportación de diésel y otros combustibles, una medida significativa de uno de los mayores vendedores mundiales de diésel. La medida ha generado temores de que el presidente ruso Vladimir Putin esté tratando de alterar el mercado del petróleo como lo hizo con el gas natural, lo que desató la crisis energética del año pasado.
Si bien la UE y Estados Unidos han prohibido en gran medida las importaciones de petróleo ruso, el límite de precios del G7 fue diseñado para mantener el flujo del petróleo ruso hacia los mercados globales. El objetivo era evitar una reducción de la oferta y un aumento de los precios económica y políticamente perjudicial.
La prestación de servicios occidentales como transporte marítimo o seguros está permitida bajo el límite de precios, pero sólo si el petróleo ruso se vende a menos de 60 dólares el barril. Dado que Rusia alguna vez dependió de los servicios occidentales para llevar su petróleo al mercado, el G7 calculó que Moscú no tendría más remedio que cumplir.
Cuando el tope de precios del G7 se implementó por primera vez en diciembre del año pasado, el petróleo ruso inicialmente cayó a un fuerte descuento respecto de los precios internacionales de hasta 40 dólares el barril. Moscú tuvo que ofrecer descuentos mientras luchaba por desviar millones de barriles que alguna vez estaban destinados a Europa a nuevos clientes en Asia, sin dejar de depender en gran medida de los servicios de transporte occidentales.
Los académicos de la KSE calculan que las sanciones, restricciones y retiradas de Rusia han costado 100.000 millones de dólares en ingresos por exportaciones de petróleo desde febrero de 2022.
Sin embargo, Rusia ha creado la llamada “flota oscura” de petroleros capaces de operar sin seguros u otros servicios occidentales.
Esto ha permitido a Moscú obtener precios más altos para su petróleo a medida que el mercado global se ha endurecido. El precio promedio del principal grado de exportación de Rusia, el Ural, ha aumentado por encima de los 60 dólares el barril desde julio.
Es probable que parte de la disminución del transporte marítimo respaldado por Occidente sea resultado de la cautela por parte de los armadores y aseguradores, incluso si reciben las llamadas “certificaciones” de que el petróleo que transportan se ha vendido a menos de 60 dólares el barril.
En mayo, Rusia exportaba alrededor de 3 millones de barriles por día de crudo de los Urales y ESPO por mar en una combinación de buques con seguros occidentales y no occidentales.
Ese total cayó a aproximadamente 2,5 millones de b/d en agosto, y la disminución provino de los barcos asegurados por Occidente, que solo transportaron 626.000 b/d ese mes, menos de la mitad del volumen que transportaron en mayo.
La prohibición de exportación de diésel anunciada el jueves puede afectar temporalmente los ingresos de Rusia, pero podría llevar a que Rusia reciba precios más altos por volúmenes más bajos.