Rusia parecía estar a punto de evitar un impago de deuda ampliamente anticipado el viernes después de afirmar que había realizado dos pagos de bonos en dólares atrasados anteriormente bloqueados por las sanciones occidentales, a pesar de lo que el gobernador del banco central describió como “una zona de incertidumbre colosal” en la economía.
En el último giro de la saga sobre si Rusia no cumplirá con sus deudas por primera vez desde 1998, el ministerio de finanzas del país dijo que los dos pagos, por un total de $ 649 millones y originalmente con vencimiento el 4 de abril, se enviaron a Citigroup en dólares, el agente pagador responsable de distribuir efectivo a los tenedores de bonos.
“El Ministerio de Hacienda tiene los recursos y desde el punto de vista económico no se puede hablar de ningún incumplimiento”, dijo Elvira Nabiullina, titular del banco central. “Pero estamos presenciando dificultades con los pagos”, agregó Nabiullina, quien recientemente fue nombrada para un tercer mandato en el cargo.
Después de que las autoridades estadounidenses impidieran a principios de este mes que los bancos estadounidenses procesaran los pagos, Rusia dijo que en su lugar usaría rublos, lo que no está permitido por los términos de los bonos. Moscú luego afirmó que había cumplido con sus obligaciones y amenazó con emprender acciones legales si las sanciones lo obligaban a incumplir.
El comunicado del viernes sugiere un cambio de táctica que podría evitar el incumplimiento si los inversores obtienen sus dólares antes de un período de gracia de 30 días que vence el 4 de mayo. Citigroup se negó a comentar.
Los bonos rusos, que se habían negociado a niveles que indicaban que los inversores asumían que el impago era casi inevitable, subieron considerablemente de precio. Los corredores ofrecieron vender el bono de abril de 2022, que debía pagarse este mes, a precios de hasta 80 centavos por dólar. Los bonos en dólares rusos a más largo plazo cotizaban entre 35 y 40 centavos por dólar, un aumento de entre 10 y 15 centavos en el día.
“Parece que no hay incumplimiento, por ahora”, dijo un inversionista en bonos.
Un funcionario estadounidense dijo que los pagos de la deuda anunciados el viernes se realizaron con dólares que estaban en Rusia y no con fondos inmovilizados en Estados Unidos, lo que significa que ya no estarían disponibles para que Moscú siguiera financiando la guerra en Ucrania. La transacción no fue autorizada específicamente por los EE. UU., pero se permitió bajo una excepción para dichos pagos establecida como parte del régimen de sanciones.
El uso de dólares escasos para el pago de la deuda marca una “victoria significativa” para las autoridades estadounidenses, dijo Paul McNamara, administrador de fondos de bonos de mercados emergentes de GAM. “También implica que Rusia está previendo algo más que una congelación indefinida de las relaciones financieras externas”.
Incluso si los pagos atrasados llegan antes de que finalice el período de gracia el miércoles, aún no está claro cómo Rusia seguirá pagando su deuda externa más allá del 25 de mayo, cuando vence una exención en las sanciones de EE. UU. que permite a los inversores estadounidenses recibir pagos de intereses rusos. .
También el viernes, el banco central de Rusia recortó las tasas de interés en tres puntos porcentuales al 14 por ciento. El banco central dijo que la inflación anual aumentó al 17,6 por ciento en abril y alcanzaría el 18-23 por ciento en 2022. Espera que la economía se contraiga entre el 8 y el 10 por ciento este año.
Nabiullina dicho La alta inflación “transitoria” fue una parte “inevitable” de una “transformación estructural” de la economía después de que las sanciones aislaron a Rusia de los mercados globales.
“Es por eso que no estamos tratando de llevar la inflación de vuelta a la meta a toda costa”, dijo. “La demanda demasiado comprimida congelaría la transformación estructural. Y luego tendríamos una economía en la que los precios crecen lentamente, pero la variedad de bienes y servicios sería aún más limitada y algunos bienes esenciales no estarían disponibles en absoluto”, dijo.