Siècle Digital – Morgan Jerabek : Acaba de anunciar el lanzamiento de un nuevo vehículo de inversión llamado “Europe Seed III”, dedicado a jóvenes empresas emergentes europeas en fase semilla. ¿Por qué, en un contexto de inversión prudente (la recaudación de fondos de las empresas emergentes francesas se redujo a la mitad en los primeros seis meses del año en comparación con el primer semestre de 2022), optar por lanzar este fondo ahora?
Maximiliano Bacot : Esta es una muy buena pregunta. Estamos convencidos de que, en general –y el pasado lo demuestra en épocas algo complicadas, como el período posterior a la crisis en el sector de Internet en 2001-2002 o la poscrisis financiera de 2008–, las épocas en las que hay escasez de liquidez son a menudo las más propicias. mejor debido a una caída en flujo de operaciones y la concentración, que empuja a los equipos a innovar, a emprender, a lanzar nuevos proyectos. A nivel de equipo Nivel uno, lo mejor, siempre hay el mismo volumen de equipos competentes y valientes. Estos motivos nos llevan a considerar que es un excelente momento para invertir porque siempre hay un sustrato de muy calidad. Lo que perdemos en términos de flujo de operaciones es más bien el cola larga emprendedores que tienen un poco menos de certeza y convicción, y por tanto, o no reciben financiación o no lanzan su proyecto.
En resumen, en un contexto como este, si es cierto que hay menos captaciones de fondos, menos operaciones de fusiones y adquisiciones, podemos, por otro lado, confiar en un punto de equilibrio más coherente entre inversores y empresarios, sentarnos en la misma mesa y construir juntos. en el largo plazo. Lo mismo ocurre con los precios: después de un período de valoraciones elevadas, estamos asistiendo a un retorno a una mayor serenidad.
SD : ¿Podemos concluir, con el lanzamiento de este nuevo fondo, que “ señal positiva » ¿Lo que el Estado quería lanzar a través de su plan Deeptech, financiado con 3 mil millones de euros por Bpifrance cuando comenzó en 2019, fue recibido 5/5 por los mercados?
François Paulus: Francia no tiene Fondos de la pensión. A partir de ahí, cualquier iniciativa del Estado encaminada a poner dinero en fondos de inversión es una buena idea. Comenzó hace 10 años con French Tech, desde entonces hemos visto claramente que BPI es “fundamental” en la mayoría de los fondos de capital riesgo en Francia. En Breega no esperamos el lanzamiento de este plan, hemos estado haciendo Deeptech desde el principio. Para ser completamente transparente, BPI invirtió en Seed III, al igual que en Seed II y Seed I. Pero en general sí, 3 mil millones de euros inyectados en el ecosistema es algo muy bueno.
SD : Como indica el nombre de su nuevo fondo, las empresas emergentes apoyadas no serán sólo francesas. 1/3 de ellos serán británicos. ¿Por qué este enfoque en el Reino Unido?
Maximiliano: Por varios motivos: el primero es que estamos convencidos de que el Reino Unido está lleno de joyas y de emprendedores con mucho talento. Forma parte de nuestra estrategia en Breega ser un actor francés pero también europeo, y en este deseo de expansión y desarrollo de una marca europea, el Reino Unido es absolutamente decisivo. La verdad es que no es reciente: llevamos cinco años allí. También es una forma de ofrecer diversificación: por supuesto, buscamos innovaciones disruptivas, pero también como gestores de activos para diversificar nuestra cartera. Esta diversificación se refiere al número de empresas emergentes, un componente Deeptech y un componente de innovación digital, y también se refiere a las geografías que abordamos. A través de nuestra presencia en muchos países ofrecemos un importante criterio de diversificación que nos ha satisfecho en el pasado.
Francisco: En Reino Unido no empezamos nada de cero: abrimos una oficina allí en 2017, ya hemos realizado allí 13 inversiones y tenemos allí algunas empresas muy conocidas como MoneyBox, Curve o Cuvva. Nuestra marca empieza a ser conocida allí, ahora es el momento de pisar el acelerador.
DAKOTA DEL SUR: ¿Puedes contarnos más sobre algunas de tus participaciones? ¿Alguno de ellos ya está causando sensación o es particularmente prometedor? ¿Estás interesado en el sector de la IA generativa?
Francisco: Empecemos por Exotec, que es sin duda uno de nuestros holdings más conocidos, especializado en sistemas robóticos para la logística de almacenes y que es un doble unicornio industrial, ¡que realmente vale al menos 2 mil millones de euros! El año pasado facturaron 150 millones de euros, esta no es una empresa que recaude dinero con falsas promesas. Ya tenemos clientes en todo el mundo, una quincena en Estados Unidos, Uniqlo en Japón… ¡La empresa es realmente estratosférica!
Maximiliano: En las pepitas ya hemos mencionado a Money Box, una fintech británica que anima a los usuarios de su aplicación a ahorrar e invertir su dinero de forma sostenible, cuyo crecimiento en los últimos años ha sido increíble. También tenemos más empresas emergentes de software, estoy pensando en Didomi en particular, que es software puro en modo SaaS y que es una plataforma de gestión del consentimiento para el usuario: si accedes a Internet y te preguntan tus preferencias para tu información personal datos, es muy probable que utilice una interfaz Didomi. Lo mismo, gran éxito en el que invertimos en 2019, hoy la empresa factura más de 10 millones. Mencionemos también a Alice y Bob, que trabajan en la computadora cuántica… Siempre hay una combinación en nuestro portafolio de innovaciones digitales entre Deeptech y software.
Nos interesa la IA generativa con gran entusiasmo y cautela. Es una de las palabras de moda en nuestra profesión, con Web3, blockchain, cripto… Obviamente no queremos ser seguidores, así que intentamos anticiparnos. Por otro lado, queremos que sean buenos equipos con ángulos de comercialización reales y muy precisos. Se puede aplicar en muchos sectores y muchos mercados, pero hay que hacerlo con un posicionamiento de producto muy claro. Allá generación de IA es un medio pero no un fin en sí mismo, lo que nos interesa es el producto construido utilizando el poder de esta tecnología.
SD : La financiación inicial representa sólo el 10% de los fondos invertidos en Venture Capital. Sobre todo porque el índice de fracaso es muy alto, alrededor del 80% según Franceinvest. Por el contrario, afirma tener una tasa de éxito del 70% de las empresas emergentes que apoya durante esta fase. ¿Deberíamos ver esto como una prueba de la relevancia del programa de apoyo personalizado que ofrecen a los emprendedores?
Ben Marrel: ¡La respuesta está en la pregunta! Sí, efectivamente, cuando hablamos del 70% debemos ser claros: estamos hablando de la siguiente ronda. Cuando invertimos en empresas, el 70% de ellas logran recaudar una ronda más tarde, con otro fondo por supuesto tomando la delantera, lo que es realmente enorme en comparación con las estadísticas nacionales. Creo que esto es una prueba de que sabemos seleccionar bien nuestras empresas, pero también es cierto que en este negocio hay un índice de rotura bastante alto, además el hecho de no tener tantas cajas que mueren después de la primera torre es una buena firmar. El primer año implementamos un programa de apoyo local, lo que significa que las cajas están muy bien preparadas y listas para la siguiente ronda.
SD: ¿Puede contarnos más sobre la naturaleza de este apoyo financiero adicional?
Bien: Se trata de un equipo de 10 personas, o una cuarta parte de nuestra nómina. Es un esfuerzo real pero creemos que tiene mucho valor. Nos centramos en tres verticales y una horizontal. En cuanto a vertical, nuestro equipo ayudará a nuestras start-ups con todo lo relacionado con RRHH, no sólo la contratación sino también la estructuración, el plan de incentivos comerciales, etc. También está todo lo que es crecimiento de marketing. A menudo financiamos empresas Deeptech, con perfiles de ingeniería que no necesariamente son los mejores en este campo, y tenemos capacidades para ofrecerles. Y finalmente, todo lo que es marca y comunicación. Muchas empresas no se dan cuenta de lo importante que es esto, nosotros les ayudamos con eso. Y en el plano horizontal, Sébastien Boucraut, jefe del equipo de escalamientoya ha escalado muchas empresas en varios continentes y tiene una amplia experiencia en hacer crecer empresas desde unas pocas docenas de personas hasta unos pocos cientos.
Estos son los cuatro aspectos de nuestro soporte operativo por los que no cobramos nada, es un servicio gratuito: consideramos que si ayudamos a estas empresas su crecimiento será más rápido y por tanto crearán aún más valor y más rápidamente.
Francisco: Este no es un enfoque centrado en el servicio sino un enfoque bien estructurado de la inversión con el emprendedor. Determinamos un timing muy preciso con el emprendedor, con un objetivo de resultados. Siempre nos guiamos por los resultados que producimos, eso no es coaching ni mentoring.