En los últimos años, la pandemia del coronavirus ha dominado firmemente el mercado inmobiliario, pero ahora la situación está mejorando de nuevo. ¿Cómo valoran los gestores de activos el mercado y qué pasará con los inversores y fondos inmobiliarios en los próximos meses?
Entre los proveedores de fondos inmobiliarios abiertos en Alemania, el 40 por ciento califica la situación actual como buena, y entre los proveedores de fondos cerrados el 53 por ciento; sin embargo, ninguno de los proveedores califica la situación como muy buena. . Este es el resultado de una encuesta realizada por el Grupo Scope. En el primer semestre del año se encuestó a un total de 13 gestores de activos, que proporcionaron información sobre 58 productos y en conjunto tenían un patrimonio total planificado de 42 mil millones de euros, así como a 22 proveedores de FIA especiales inmobiliarios abiertos y cerrados con un total activos bajo gestión de 422 mil millones de euros en el ámbito inmobiliario.
Se esperan rendimientos de hasta el seis por ciento en 2023
Según los encuestados, la situación se ha deteriorado significativamente en comparación con el año anterior: según Scope, en 2022 el 85 por ciento de los fondos abiertos y el 75 por ciento de los fondos cerrados todavía estaban satisfechos con la situación. Las expectativas vuelven a mejorar para 2024: el 53 por ciento de los fondos abiertos y el 67 por ciento de los fondos cerrados esperan un entorno de mercado bueno o muy bueno.
Sin embargo, es probable que los rendimientos no sigan aumentando con tanta fuerza como en años anteriores. El aumento de los alquileres amortigua, al menos en parte, los efectos de las tensiones geopolíticas para los inversores inmobiliarios, según Michael Schneider, de la empresa de gestión de capital de servicios Intreal, según la plataforma de información exxechnews. Sin embargo, según Scope, no habrá una compensación total por los efectos. Durante la encuesta Scope, algunos de los gestores de activos encuestados expresaron sus expectativas de rentabilidad: según sus estimaciones, los inversores pueden esperar rentabilidades de hasta el seis por ciento, lo que representa una mejora en comparación con el año Corona 2021.
Particularmente buenas perspectivas para propiedades residenciales y hoteleras
Para 33 de los 58 productos de Asset Manager, Scope también dispone de información sobre las índice de liquidez antes. En los próximos meses, esto debería ser inferior al cinco por ciento para la mayoría de los fondos, ya que sólo unos pocos fondos son uno índice de liquidez de más del diez por ciento.
Por supuesto, las previsiones para las distintas clases de activos difieren. Mientras que el interés por los inmuebles de oficinas ha disminuido significativamente debido a la menor necesidad de espacio para oficinas debido a la normativa sobre oficinas en el hogar y, según Scope, probablemente no se recuperará nuevamente, los fondos encuestados consideran que el riesgo de depreciación de los inmuebles residenciales es medio ( 27 por ciento) a bajo (50 por ciento). Además, se puede suponer que el sector inmobiliario residencial se recuperará con especial rapidez de la situación. Los gestores de activos inmobiliarios hoteleros hacen una valoración aún mejor: aquí el 59 por ciento de los encuestados supone que esta clase de activos se recuperará de los efectos de la pandemia del coronavirus en el sector turístico hasta 2025. Sin embargo, la publicación de Scope también afirma: «Aún no es posible cuantificar en qué medida la caída de las valoraciones inmobiliarias afectará al rendimiento». Debido a la actual rigidez en las transacciones, los precios aún no se han cerrado, por lo que no es posible hacer previsiones precisas sobre la evolución futura. El director general de la empresa inmobiliaria INDUSTRIA, Thomas Wirtz, evalúa así la situación actual de las inversiones en inmuebles residenciales en un comunicado de prensa sobre una encuesta de fondos inmobiliarios institucionales: “Los resultados muestran que los inmuebles residenciales no pierden su atractivo . Además, dado el aumento de los tipos de interés y el hecho de que muchos inversores institucionales han aumentado significativamente sus cuotas inmobiliarias en los últimos años, es una buena noticia que las cuotas inmobiliarias se mantengan prácticamente constantes”.
Se avecinan nuevos desarrollos de proyectos, la atención se centra en ESG
En concreto, los gestores de activos encuestados por Scope están planificando inversiones en el desarrollo de proyectos para 30 de los 58 fondos. Según Scope, esto se debe en particular al creciente enfoque ESG en el mercado: “Muchos ven actualmente las nuevas normas de construcción y los datos de menor consumo como una solución para sus estrategias ESG. Sin embargo, si se analiza más de cerca la idea de economía circular y se consideran factores como un mayor sellado del suelo o una nueva producción de hormigón, el desarrollo de nuevos proyectos no se encuentra entre las mejores soluciones en el contexto general”. Más bien, las propiedades existentes tendrían que ser reconvertidas, pero en la situación actual también es posible que surjan oportunidades de compra si los promotores de proyectos tienen que vender los proyectos en curso a bajo precio debido a dificultades financieras. El resultado positivo de la encuesta Scope: ninguno de los gestores de activos encuestados tiene actualmente intención de reducir sus inversiones.
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