Un multimillonario hecho a sí mismo a la edad de 40 años y el rostro de una institución que una vez se describió como el «Goldman de los trópicos», en un momento André Esteves fue el niño prodigio de las finanzas latinoamericanas.
Entonces el brasileño sufrió una dramática caída. Detenido en relación con un escándalo de corrupción política en expansión, en noviembre de 2015 renunció como presidente y director ejecutivo del banco de inversión que fundó, sumiéndolo en la confusión.
Casi cuatro años después de que se limpiara su nombre, Esteves ha regresado al directorio de BTG Pactual. Él es, como dice el acrónimo de la compañía, ahora oficialmente «de vuelta al juego».
Los accionistas lo aprobaron como presidente del grupo valorado en $ 22 mil millones a fines de abril. Sobre el papel, fue el paso final en un largo viaje de una de las figuras empresariales de más alto perfil de Brasil para restaurar su posición de mando.
Pero en realidad, la elevación simplemente otorgó un rango formal a lo que ya era la situación de facto, según varias personas familiarizadas con el negocio.
Antes del nuevo nombramiento, el nombre de Esteves no aparecía junto a los principales ejecutivos de BTG en presentaciones corporativas. Sin embargo, en la Avenida Faria Lima, la respuesta de São Paulo a Wall Street, la estatura e influencia continuas del hombre de 53 años dentro de BTG ha sido menos un secreto a voces y más un hecho reconocido.
“André ha vuelto a donde nunca se fue”, dijo un ex colega, que pidió no ser identificado. “Él siempre ha estado increíblemente presente. El título de presidente es irrelevante”.
Esteves rechazó una solicitud de entrevista.
Como el mayor propietario individual de las acciones de BTG, controlando indirectamente una participación de aproximadamente el 25 por ciento, Esteves tenía el estatus de «persona regulada», lo que le otorgaba derecho a ingresar a sus oficinas y participar en sus actividades, según una fuente. Aunque solo sea simbólico, su regreso captura un estado de ánimo entusiasta en un banco de inversión que se autodenomina el más grande de América Latina.
El precio de las acciones de BTG ha superado al índice bursátil local con una ganancia del 21 % en lo que va de 2022, lo que representa un aumento de más de cinco veces en los últimos cinco años. La compañía registró la semana pasada ingresos trimestrales de R$ 4350 millones (USD 840 millones) y una utilidad neta de R$ 1940 millones, ambos máximos históricos.
Además de los mercados de deuda y acciones, las fusiones y adquisiciones y el comercio, BTG participa activamente en préstamos corporativos y gestión de patrimonio y activos. También ejecuta una plataforma de inversión minorista.
A medida que las nuevas empresas de tecnología financiera como Nubank están en auge en una región donde millones de personas han quedado desatendidas por los principales prestamistas, BTG ahora está dando un gran impulso a la banca de consumo, con Esteves desempeñando un papel estratégico.
El analista de UBS Thiago Batista dijo que el modelo de negocios de BTG había experimentado una «transformación» en los últimos años hacia «una especie de banco completo con todos los servicios». “Sus pérdidas y ganancias tienden a ser más estables que en el pasado”, agregó. “Tuvieron mucho éxito en esta diversificación del negocio, al tiempo que mantuvieron su rentabilidad entre el primer nivel de los bancos latinoamericanos”.
Los socios de BTG poseen alrededor del 70 por ciento de sus acciones. La cultura interna, que los empleados pasados y presentes dicen que enfatiza la meritocracia y el espíritu emprendedor, está moldeada en el molde de Esteves.
“Él realmente le dio la cara y el espíritu a un banco [with] objetivos muy agresivos”, dijo Claudia Yoshinaga, profesora asistente de finanzas en la escuela de administración de empresas de la Fundação Getúlio Vargas. “Es una figura icónica”.
Criado por su madre profesora universitaria en Río de Janeiro, Esteves se graduó en matemáticas e informática. Inició su carrera a los 21 años como pasante en el departamento de TI del Banco Pactual, llegando a ser socio a los cuatro años.
Quienes conocen a Esteves lo describen como inteligente, motivado, trabajador y carismático. “Tiene un conocimiento técnico muy profundo. Es un matemático con mente analítica, pero a la vez muy comercial y buen vendedor”, dijo Marcelo Mesquita, quien trabajó con Esteves durante tres años.
“Él sabe todo lo que sucede en el banco hasta los detalles”, agregó Mesquita, fundador de la administradora de activos Leblon Equities. “En última instancia, él es el dueño y dirige las cosas”.
En Pactual, Esteves se destacó como comerciante y estaba entre un grupo de socios más jóvenes que en 1999 despidieron al fundador para tomar el control de la firma. Mientras Brasil ascendía en el escenario mundial en la primera década del siglo XXI como una de las llamadas economías Bric, UBS compró Pactual por 2600 millones de dólares en 2006, lo que le reportó una fortuna a Esteves.
Dejó el banco suizo dos años más tarde para establecer el grupo de inversión BTG con ex socios de Pactual y otros. A raíz de la crisis financiera mundial, Esteves se apresuró a comprar de nuevo su antiguo equipo por un poco menos de lo que se vendió originalmente.
El BTG Pactual fusionado tenía tratos con Petrobras, el productor de petróleo controlado por el estado en el centro de la enorme operación anticorrupción que sacudió a Brasil conocida como Lava Jato, o “Lavado de Autos”.
Detenido bajo sospecha de obstruir la investigación, Esteves pasó tres semanas en la tristemente célebre prisión de Bangu en Río antes de ser transferido a arresto domiciliario.
Aunque BTG no estaba bajo investigación, el precio de sus acciones cayó alrededor de un tercio en un solo día. Mientras los inversionistas sacaban dinero de los fondos, el prestamista recurrió a una venta forzosa de activos, eliminó empleos y recurrió a fondos de emergencia de un fondo de garantía de depósitos.
Una vez liberado de la detención doméstica en abril de 2016, Esteves regresó al banco como socio principal y asesor. Posteriormente se retiraron los cargos y un juez lo exoneró. Los allanamientos policiales en la casa de Esteves y la oficina de BTG en 2019, relacionados con la adquisición de participaciones del banco en campos petroleros africanos de Petrobras, no fueron más allá.
A fines del año pasado, Esteves se reincorporó formalmente a un grupo controlador de socios luego de una serie de aprobaciones regulatorias.
La banca minorista ofrecerá la próxima gran prueba de su toque de Midas. Pero la competencia en el sector es dura y los cinco prestamistas tradicionales que dominan la calle principal brasileña se están modernizando. Mientras tanto, las tasas de interés de dos dígitos del banco central del país podrían amortiguar los flujos netos de dinero nuevo hacia plataformas de inversión como BTG, dicen los analistas, y la perspectiva de una elección presidencial polarizada en octubre podría inquietar a los inversores.
Información adicional de Carolina Ingizza