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Rachel Reeves ha confirmado que cambiará las reglas fiscales del Reino Unido en su presupuesto la próxima semana mientras busca financiar alrededor de £20 mil millones al año de inversión adicional con un mayor endeudamiento.
En un artículo del Financial Times, la canciller del Reino Unido dijo que su “regla de inversión” garantizaría que Gran Bretaña evitara “las caídas en la inversión del sector público planificadas durante el último gobierno”.
Según los planes elaborados por los conservadores, la inversión neta del sector público debía caer de su actual 2,4 por ciento del PIB al 1,7 por ciento para 2028-29. Esto equivalió a un recorte anual de £24 mil millones para ese año, calculó el Instituto de Estudios Fiscales.
“No recortaré los presupuestos de capital para compensar los déficits en los costos operativos diarios de los departamentos”, escribió Reeves.
En su esfuerzo por financiar la campaña de inversión, la canciller planea incluir activos gubernamentales en la medida de la deuda del Reino Unido, ya que busca que la deuda caiga como proporción del PIB dentro de cinco años.
Reeves está dispuesto a adoptar un indicador llamado “pasivos financieros netos del sector público” (PSNFL), según personas informadas sobre las discusiones sobre el presupuesto.
El indicador es una medida más amplia del balance público que incluye activos financieros como préstamos estudiantiles.
El cambio daría a Reeves espacio para pedir prestado 50.000 millones de libras adicionales al año para finales de la década y aún así la deuda seguiría cayendo, según las previsiones del Tesoro de marzo.
Es probable que la cifra de £50 mil millones cambie con las nuevas previsiones en el Presupuesto del 30 de octubre y no se espera que Reeves acceda a todos los préstamos potenciales, dijeron las personas.
Los mercados están observando de cerca mientras intentan evaluar cuánto endeudamiento adicional intentarán Reeves y el primer ministro Sir Keir Starmer.
El gobierno laborista está bajo presión para mejorar la infraestructura y los servicios públicos de Gran Bretaña en un momento en que la recaudación de impuestos está en su nivel más alto en décadas.
Los costos de endeudamiento a 10 años del Reino Unido aumentaron ligeramente el jueves, a pesar de una caída en los rendimientos de los bonos en otras grandes economías, después de que The Guardian informara anteriormente que Reeves usaría el indicador PSNFL.
Los rendimientos de los bonos a 10 años se cotizaban al 4,23 por ciento, frente al 3,75 por ciento a mediados de septiembre, en parte debido a la ansiedad por un mayor endeudamiento.
En su artículo del Financial Times, la canciller volvió a comprometerse a conseguir que “la deuda caiga como proporción de nuestra economía”.
Reeves dijo a los periodistas en Washington el jueves que quiere alcanzar el objetivo en el parlamento actual, que puede durar hasta 2029, no en un horizonte de cinco años que avanza cada año como bajo el gobierno anterior.
“Es importante lograr que esa deuda siga una trayectoria descendente y lo haremos durante el transcurso de este parlamento”, dijo Reeves. “De lo contrario, siempre queda en el futuro y nunca se cumple”.
También señaló en el artículo las “barandillas” que garantizarían un gasto prudente, incluidos nuevos órganos de supervisión.
Jeremy Hunt, el predecesor conservador de Reeves, se vio limitado por su principal norma fiscal de reducir la deuda en cinco años según una medida fiscal llamada “deuda neta del sector público”, que refleja una gama mucho más estrecha de activos.
Cumplió la regla mientras financiaba recortes de impuestos preelectorales, en parte previendo fuertes reducciones postelectorales en el gasto de capital.
El ex ministro conservador del Tesoro, Andrew Griffith, dijo que el plan de Reeves para cambiar sus reglas de endeudamiento significaba que estaba “incumpliendo promesas como un caballo desbocado saltando en el Grand National”.
Antes de las elecciones generales, había prometido que “no iba a alterar las cifras ni hacer nada para obtener resultados diferentes” y que “usaremos los mismos modelos el [then Conservative] usos gubernamentales”, dijo.
El margen de maniobra de la canciller seguirá limitado por otra norma fiscal que ella considera la verdadera limitación vinculante de este presupuesto: el compromiso de que el gasto público diario debe cubrirse con ingresos fiscales.
“Teniendo en cuenta el estado de las finanzas públicas y la necesidad de invertir en nuestros servicios públicos, esta norma será la que más afectará. Además de decisiones difíciles sobre gasto y bienestar, eso significa que será necesario aumentar los impuestos para garantizar que se cumpla esta regla”, escribió Reeves en el Financial Times.
Reeves pretende cerrar un déficit de financiación de 40.000 millones de libras, en gran parte mediante aumentos de impuestos, en el gasto diario para cumplir con este aspecto de sus normas fiscales, informó anteriormente el Financial Times.
La Canciller se encuentra en Washington para su primera serie de reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial. Les dirá a sus homólogos que su primer presupuesto invertirá en las “bases del crecimiento futuro” mientras establece cómo la inversión pública puede impulsar la ciencia y la tecnología, la energía limpia y una mejor infraestructura.
El FMI pidió el miércoles al Reino Unido que proteja la inversión pública e instó al país a encontrar formas de acelerar el crecimiento.
“Lo último que se quiere recortar desde el punto de vista de la actividad económica de corto plazo y el crecimiento de mediano y largo plazo es la inversión pública”, dijo Vitor Gaspar, director de asuntos fiscales del FMI.