• La quiebra de SVB podría causar dificultades a largo plazo en la financiación empresarial
• Las empresas tecnológicas reaccionan a los períodos de expansión excesiva con despidos masivos
• Silicon Valley ya ha pasado por una serie de crisis – ¿saldrá fortalecido esta vez también?
Desde 2009, las acciones tecnológicas, especialmente las empresas FAANG Facebook (hoy Meta Platforms), Apple, Amazon, Netflix y Google (Alphabet), que son particularmente populares entre los inversores, solo han conocido una dirección: la fuerte tendencia alcista. El NASDAQ 100, que a menudo se utiliza como referencia para el bienestar de las acciones tecnológicas, ha subido desde poco menos de 1200 puntos en febrero de 2009 hasta 16 600 puntos en noviembre de 2021 desde su punto más bajo tras la crisis financiera. Sin embargo, debido a la subida de tipos de interés por la presión inflacionaria, el NASDAQ 100 cotiza actualmente en 12.567,15 puntos (fecha de cierre 22 de marzo de 2023). En vista de los múltiples fenómenos de crisis que siguen a un período de sobreinversión, se puede dudar mucho de que el sector tecnológico vuelva a volar pronto; de hecho, algunos expertos incluso esperan el fin de la era de Silicon Valley y prevén una crisis prolongada en el futuro. el sector tecnológico orientado al crecimiento.
El experto en tecnología Poletti ve a Silicon Valley «en un punto de inflexión»
Por ejemplo, la columnista de MarketWatch Therese Poletti, considerada una conocedora de la industria tecnológica de EE. UU., ve a Silicon Valley en un «punto de inflexión» ilustrado por el colapso del Silicon Valley Bank (SVB), como explica en una publicación. «El impactante colapso del principal banco de Silicon Valley la semana pasada marcó el amargo final del gran auge tecnológico de la última década, si no fuera porque ya era evidente por la fuerte caída de los resultados financieros de la mayoría de las empresas tecnológicas en 2022», escribe Poletti. Ella ve el declive de SVB como un evento drástico que finalmente marca el final de una era: «Silicon Valley está experimentando un nuevo comienzo, algunos también podrían llamarlo un ajuste de cuentas, después de los últimos 12 a 13 años de crecimiento insano, a menudo gasto irresponsable». la arrogancia y la bravuconería. La gran tecnología ha crecido astronómicamente, y ha habido verdaderos éxitos en las empresas que desarrollan redes sociales, computación en la nube, aplicaciones móviles y vehículos eléctricos. Pero también ha habido estafas y debacles como Theranos y WeWork».
La quiebra de SVB dificulta la financiación de nuevas empresas tecnológicas emergentes
En vista del colapso de SVB, se puede suponer que la financiación de pequeñas empresas tecnológicas será más difícil en los próximos meses o incluso años. Fundada en 1982, SVB se destacó como ninguna otra institución financiera en el rápido crecimiento de Silicon Valley, que habría sido impensable sin la provisión de capital de inversión por valor de miles de millones. El SVB ayudó a muchas pequeñas empresas emergentes al proporcionar préstamos generosos para superar las dificultades iniciales y permitir el crecimiento a largo plazo. Este importante socio para las pequeñas y medianas empresas tecnológicas ya no está.
Mientras que el inversionista «Big Short» Michael Burry no ve «ningún peligro real» para la industria bancaria en la bancarrota de SVB, los expertos del banco de inversión estadounidense Morgan Stanley son más críticos con la bancarrota. Esperan que después de la quiebra de SVB, miles de nuevas empresas se resuelvan más rápidamente. Los analistas de Morgan Stanley esperan que las empresas más eficientes se vean favorecidas, mientras que una alta proporción de empresas recién fundadas quebrarán rápidamente. La crisis en el sector de empresas conjuntas ya fue evidente el año pasado, ya que la inversión de capital de riesgo en EE. UU. cayó de $ 344,7 mil millones (2021) a solo $ 238,3 mil millones, dijo Poletti en su columna.
Fin del ultra líquido la política monetaria resulta ser un faro
Una razón importante de la venta masiva de tecnología, las débiles expectativas de crecimiento y el colapso de SVB asociado con la debilidad tecnológica es, sin duda, el aumento de las tasas de interés en todo el mundo. Las tasas de interés más altas encarecen significativamente la financiación del capital prestado y el valor de las ganancias futuras se reduce, ya que las tasas de interés en aumento ofrecen una mayor rentabilidad libre de riesgo para las inversiones como alternativa. La era del dinero ultrabarato que dio un impulso a las acciones orientadas al crecimiento de 2009 a 2022 ha terminado. La empresa conjunta capital de las secuoyas afirmó en su presentación de 52 páginas titulada «Adaptarse para aguantar» que la era del «crecimiento a cualquier precio» ya no es recompensada. «Dado que cada dólar es más valioso de lo que solía ser, ¿cómo piensa cambiar sus prioridades?», preguntó Sequoia a las empresas de Silicon Valley en la presentación.
Despidos masivos como resultado de la sobreinversión durante la pandemia de Corona
De hecho, muchas empresas tecnológicas han cambiado sus prioridades de la expansión a la eficiencia. Esto se refleja en los recortes masivos de empleo que han afectado a Silicon Valley desde el verano pasado. Las grandes tecnológicas como Amazon, Microsoft o Alphabet, así como el servicio de mensajes cortos de Elon Musk, Twitter, han despedido a miles de empleados en respuesta a los costos exorbitantes de los empleados.
En el curso de la ola de digitalización durante la pandemia de la corona, las empresas tecnológicas buscaban desesperadamente empleados y siguieron una política de contratación que, en retrospectiva, resultó ser excesiva. La gran mayoría de las empresas no alcanzaron sus objetivos de crecimiento por un largo camino, siendo ejemplos bien conocidos Peloton, Snap o PayPal. Amazon, que recientemente anunció una segunda ola de despidos con hasta 9,000 recortes de empleo, no pudo cumplir recientemente con las enormes expectativas de los inversores.
¿Están realmente contados los años de Silicon Valley?
Sin embargo, a pesar de los fenómenos de crisis inconfundibles y los factores de estrés a largo plazo, de ninguna manera es una conclusión inevitable que Silicon Valley se desvanezca en la insignificancia, cree Poletti. Por el contrario, ve la crisis tecnológica actual como una corrección necesaria después de años de crecimiento por encima del promedio, lo que llevó a fantasías excesivas sobre el futuro. No es la primera vez que explota una burbuja tecnológica. Al contrario: ya durante la caída de las puntocom de 2000 y durante la crisis financiera de 2008, las empresas de Silicon Valley tuvieron que aceptar importantes descuentos de valoración. En general, salieron más fuertes.
Punit Soni, fundador y CEO de la startup Suki, que desarrolló una aplicación de inteligencia artificial controlada por voz para el sector médico, no toma la tristeza tecnológica actual como una oportunidad para cantar una despedida de Silicon Valley. No ve ningún riesgo «sistémico» en la quiebra de SVB y los despidos masivos: «Soy más optimista. Creo que los próximos años serán muy difíciles, será difícil conseguir financiación. Pero aquellas empresas que en el final de los dos años ganará», cita Poletti a la fundadora de la startup en su columna. Soni describe este proceso como «Darwinismo vivo», es decir, como una fase en la que los actores más idóneos se adaptan a las nuevas condiciones.
Lise Buyer, directora y fundadora de Class V Group, que apoya a las empresas emergentes en la preparación de la oferta pública inicial, sigue confiada: «Silicon Valley es como una montaña rusa. Habrá grandes altibajos», cita MarketWatch al emprendedor tecnológico. . «Hemos visto esta película antes, de muchas maneras». Sin embargo, queda por ver si el sentimiento maltratado en torno al sector tecnológico se iluminará nuevamente y cuándo será inminente una nueva fase de crecimiento.
Redacción finanzen.net
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