Pocos lugares en los Países Bajos donde las señales de una crisis que se avecina son tan claramente visibles como en el almacenamiento de las empresas de producción y los pasillos de los distribuidores. Si la economía es buena y la demanda de materias primas, productos semielaborados y terminados es alta, el tiempo de almacenamiento disminuye y los almacenes se llenan menos. Pero si la economía se desacelera, el entusiasmo de los compradores caerá y las acciones subirán.
Si aplica esta lógica a las cincuenta hectáreas de capacidad de almacenamiento que ofrece Neele-Vat en los Países Bajos, verá que una crisis económica es casi inevitable. Los almacenes de esta empresa de logística ahora están ocupados en un 90 por ciento, donde lo habitual es un 80 por ciento. “Realmente estamos en niveles récord y podemos ver claramente que las existencias de los clientes se expanden”, dice Cuno Vat, director propietario de la empresa familiar. Y no, eso no se debe a las fluctuaciones estacionales.
Esboza tres razones. Desde el brote de corona, las empresas han comenzado a tener existencias algo más grandes para poder absorber los picos de demanda. A esto se sumaron las interrupciones en las cadenas de suministro (internacionales), el Canal de Suez bloqueado, los cierres en el país de producción China, que de repente mostraron la vulnerabilidad de muchos fabricantes. No había transporte suficiente para los productos finales, que requerían espacio de almacenamiento. Al mismo tiempo, las empresas construyeron existencias de reserva de componentes vitales por motivos de seguridad.
Y desde hace unos meses también se nota que la economía se está enfriando. Vat: “Un cliente que normalmente tiene cien pedidos al mes, ahora saca ochenta. Debido a ese ritmo más lento, las mercancías pasan más tiempo en los almacenes”.
Lo que converge en los pasillos de Neele-Vat (consumidores y empresas reacios, guerra en Ucrania, escasez e inflación) se ha reflejado en los informes del tercer trimestre de las empresas que cotizan en bolsa en las últimas semanas. Varios emitieron una advertencia de ganancias al mismo tiempo. Desde el fabricante de pinturas AkzoNobel hasta la empresa de tecnología CM.com y desde el proveedor de equipos deportivos Adidas hasta el transportista de paquetes PostNL: informaron a los inversores que las ganancias proyectadas anteriormente no se están logrando.
¿Por qué tantas empresas de repente emiten advertencias de ganancias?
Puede hacer que una cerveza sea más cara, pero entonces el visitante del catering puede beber menos
Inflación
Los primeros cierres dieron a muchos trabajadores domésticos motivos para pensar en el diseño de su hogar. No pocas veces tenían tiempo de sobra y suficientes trabajos que abordar. Las empresas en el segmento de bricolaje se beneficiaron de esto. AkzoNobel notó muchas compras de pintura adicionales en ese momento.
Pero a medida que la economía se enfría bajo la presión de una inflación masiva, los productos de bricolaje parecen ser la primera categoría en ser recortada. ¿Nueva pintura? Sólo tiene que esperar un minuto. Y así, las ferreterías, los principales compradores de pinturas AkzoNobel como Cetabever, Flexa y Sikkens, son más cuidadosos con el almacenamiento. Además, la pintura en sí se ha vuelto mucho más cara debido al aumento de los precios de las materias primas.
AkzoNobel lo volvió a ver en el tercer cuarto. Las ventas fueron un 5 por ciento más bajas que un año antes. El CEO saliente, Thierry Vanlancker, ya ha emitido una advertencia de ganancias dos veces en los últimos meses. A finales de octubre se retiró la previsión de beneficios para el próximo año.
Más empresas están luchando con el deterioro de las condiciones económicas, y el aumento de los precios de la energía juega un papel importante. El fabricante de acero ArcelorMittal vio caer sus beneficios considerablemente. La fundición de aluminio Aldel de Delfzijl en Groningen no vio salida y se declaró en quiebra.
A principios de este mes, DSM también rebajó su pronóstico de ganancias para 2022. El grupo químico no puede trasladar suficientemente el aumento de los costos de energía y materias primas a sus clientes.
La pregunta es qué efecto tiene un aumento de precio en la disposición a comprar. Al igual que Heineken, puede hacer que una cerveza sea más cara, pero entonces el visitante del catering puede beber menos. El director ejecutivo, Dolf van den Brink, parecía consciente de esto el mes pasado: “Vemos cada vez más razones para ser cautelosos con respecto a las perspectivas macroeconómicas, incluidas las señales de disminución de la demanda de los consumidores”.
Adidas también notó esa caída de la demanda: la compañía alemana redujo a la mitad el miércoles su previsión de beneficios para 2022. Aunque esto también se debió en parte al final de la colaboración con Kanye West, por sus declaraciones antisemitas. Su línea de zapatos Yeezy trajo mucho dinero a Adidas.
PostNL también vio a los consumidores abandonar. En tiempos de corona, la gente en casa pedía paquetes en masa, lo que llevó a la empresa postal a prometer contratar más repartidores a principios de este año. Esto conduce a costos más altos, pero desde entonces la presión en el mercado ha disminuido drásticamente. Además, las consecuencias de la guerra en Ucrania también están causando que PostNL tenga costos de combustible significativamente más altos. La empresa tuvo que emitir una alarma de beneficios por tercera vez en seis meses.
Otro ‘ganador’ del período corona, CM.com, se ha vuelto más cauteloso. Esta empresa de servicios de comunicación con sede en Breda procesa, entre otras cosas, la venta de entradas para festivales y reservas en restaurantes. El CEO Jeroen van Glabbeek advierte sobre una posible tormenta económica. “Los restaurantes están llenos y las entradas para los festivales se venden en abundancia. Pero un consumidor con una factura de gas alta y comestibles caros solo puede gastar su dinero una vez. Quizá vaya a un concierto o salga a cenar una vez menos”, dice. NRC. CM.com está activo en diez sectores y puede absorber reveses en uno con ganancias inesperadas en el otro, dice Van Glabbeek. “Pero eso se vuelve más difícil con una caída general de la demanda”.
escasez
PlayStations, portátiles, smartphones: fueron imposibles de conseguir durante los confinamientos de 2020 y 2021. Los cuidadores de casas buscaban entretenimiento y se abastecían masivamente de productos electrónicos. El aumento de la demanda de chips para esos dispositivos resultó ser una compensación bienvenida para la industria de chips. En ese sector, los fabricantes se vieron afectados por una fuerte reducción de la demanda de la industria automotriz, otro cliente importante.
El cambio en la oferta y la demanda resultó tener un efecto en el mercado de chips durante mucho tiempo. Cuando la demanda de automóviles aumentó inesperadamente rápido, hubo una gran escasez de chips para el sector. Según la aseguradora de crédito Allianz Trade, costó a los fabricantes de automóviles europeos 100.000 millones de euros en pérdidas de producción en 2021 y 2022.
La industria del automóvil se enfrentó a otro problema debido a la guerra en Ucrania. La industria manufacturera en ese país se ha paralizado en gran medida, y con ella la producción de cables para los fabricantes de automóviles, en la que Ucrania era muy grande. “Entonces, incluso si hay chips, los autos no se pueden eliminar después de todo”, dice Cuno Vat. “Es por eso que también tenemos piezas esperando en nuestros almacenes que los fabricantes aún no pueden usar”.
La escasez de chips también se siente fuera de la industria automotriz. Philips ya señaló problemas de producción inminentes debido a la falta de chips el año pasado. El trimestre pasado, el grupo de tecnología de la salud emitió una advertencia de ganancias; la escasez de chips afecta principalmente a los dispositivos que deberían garantizar un crecimiento de las ventas y un buen margen de beneficio. Eso se sumó a todos los problemas que la empresa ya tiene con sus controvertidos dispositivos de apnea.
El sector de la construcción, por otro lado, sufre sus propios problemas de escasez. La constructora BAM reportó presión en su resultado operativo por problemas de abastecimiento y materiales y materias primas considerablemente más caros.
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Futuro
No todas las empresas sufren por igual el aumento de los costes. Grupos de alimentos como Unilever (Knorr, Dove, Axe) y Nestlé (Nesquik, KitKat, Garnier, Perrier) informaron que trasladaron los mayores costos de materia prima, energía y transporte a los consumidores. Nestlé reportó un crecimiento de ingresos del 8,5 por ciento en el tercer trimestre, principalmente (7,5 puntos porcentuales) debido a aumentos de precios. Unilever vio que sus ventas fueron un 1,6 por ciento más bajas que el año anterior, pero debido a precios un 12,5 por ciento más altos, la facturación aumentó más del 10 por ciento.
La pregunta para estos proveedores de marca A es: ¿qué tan leal es el consumidor si los precios siguen subiendo? La Asociación de Consumidores calculó recientemente que aquellos que optan consistentemente por marcas privadas ahorran la mitad del precio. Con precios persistentemente altos para la energía y otras materias primas, y una inflación de dos dígitos, la pregunta en este último trimestre de 2022 sigue siendo actual hasta qué punto los clientes pueden tolerar aumentos de precios.
Por el momento, la tristeza y la reticencia parecen dominar. Las empresas se mostraron en su mayoría pesimistas en sus perspectivas para el cuarto trimestre. Y la agencia de estadísticas CBS dijo que la confianza del consumidor ha alcanzado un mínimo histórico. Más del 60 por ciento de los encuestados no cree que sea una buena idea hacer compras grandes en este momento. Por lo general, toma varios meses para que la confianza del consumidor colapsada se manifieste en la disminución de las ventas.