El rublo se tambalea en un golpe de mandíbula que podría resultar un golpe de gracia económico: una alianza de la UE, EE. congelar el cofre de guerra lleno del presidente Putin. Con estas reservas internacionales, Putin parecía haber construido una línea de defensa de granito contra las sanciones: suficiente dinero, el equivalente a 17 meses de importaciones rusas, para resistir la presión de Occidente sobre la economía rusa durante mucho tiempo.
Debido a esta sanción, que también se unió el lunes a la Suiza neutral amada por los rusos ricos, la línea de defensa financiera de Putin es repentinamente mucho menos sólida. Una gran parte de las reservas internacionales de Rusia (bonos del gobierno, saldos bancarios) consisten en euros, libras y dólares, y se encuentran en Occidente. Por ejemplo, alrededor del 22 por ciento se encuentran en Francia y Alemania. Al congelar esas y otras reservas en Occidente, Rusia pierde acceso a alrededor del 40 por ciento de sus propias arcas de guerra. Esa medida occidental, un ataque excepcional a la soberanía de los bancos centrales, que normalmente gozan de inmunidad frente a la interferencia política, se suma a otra sanción, la exclusión de algunos bancos rusos del sistema de pago internacional Swift.
Todo esto explica en gran medida la caída en picada que realizó el rublo el lunes. La semana pasada, el banco central ruso logró frenar la caída de su propia moneda vendiendo parte de sus reservas internacionales y comprando rublos. Fue la primera vez desde la anexión de Crimea en 2014 que el banco central ruso vendió divisas de sus propias reservas. Por ejemplo, Rusia logró impulsar el rublo, que se desplomó hacia los 90 rublos por dólar inmediatamente después de la invasión de Ucrania, a 83 rublos por dólar.
Represalia excepcional
Ese mismo truco es mucho más difícil de repetir para el banco central ruso hoy, ahora que ya no puede vender sus activos occidentales. Una represalia excepcional, que en el pasado solo se ha aplicado a economías más pequeñas como Venezuela, Irán y Corea del Norte. «Resultará ser un mito que Rusia supuestamente ha hecho que su economía sea ‘a prueba de sanciones'», anunció el domingo un alto funcionario del gobierno de Estados Unidos. «El rublo colapsará aún más, la inflación se disparará y el banco central ruso estará indefenso».
Putin no vio venir este mazo, sospecha el economista ruso Vasily Astrov del Wiener Institut für Internationale Wirtschaftsvergleiche. ‘Porque si lo vieron venir, ¿por qué mantuvieron una parte tan grande de sus reservas financieras en Europa? Eso te hace vulnerable.
El banco central ruso no está completamente indefenso: el 14 por ciento de las reservas internacionales de Rusia, por ejemplo, están en manos de China. Crucial es si China permitirá que Rusia venda su yuan para mantener a flote su rublo. En un comunicado el lunes por la mañana, el Ministerio de Relaciones Exteriores de China se opuso a las sanciones occidentales. Además, alrededor de una quinta parte de las reservas internacionales de Rusia consiste en oro, que se encuentra en su totalidad en Rusia. Al ofrecer parte de ese oro al mercado a precios de carnero, el banco central puede ganar un respiro.
Sin embargo, Astrov espera que el yuan y el oro no ayuden al banco central ruso a salir del fuego. ‘¿A quién le van a vender oro? Venezuela ya tuvo que hacer todo lo posible para vender parte de su oro después de las sanciones de EE. UU., finalmente, Venezuela logró cerrar un trato de oro con el presidente turco Erdogan. Pero Rusia tiene mucho más oro que Venezuela, no será fácil encontrar compradores a precios razonables ahora. Y vender yuanes es posible, aunque dudo que muchos inversores chinos en este momento se atrevan a quemarse los dedos con Rusia.
¿Qué hace el ruso con sus rublos?
En un intento por detener la caída libre del rublo, el banco central ruso duplicó su tasa de interés clave el lunes del 9,5 al 20 por ciento. También hay una prohibición temporal a los corredores de bolsa rusos de vender acciones y otros valores de propiedad de extranjeros, y ahora se exige a los exportadores rusos que conviertan el 80 por ciento de sus ganancias en divisas en rublos. La bolsa de valores de Moscú permanecerá cerrada toda la semana debido a las turbulencias en los mercados financieros rusos.
Con estas medidas, el banco central ruso logró estabilizar un poco el rublo. En el transcurso del lunes por la tarde, alrededor de 100 rublos se convirtieron en un dólar.
Astrov sospecha que el rublo aún no ha tocado fondo. ‘Por el momento, los extranjeros ya no pueden convertir sus rublos en dólares, pero los propios rusos sí pueden por el momento. Si pierden la fe en la moneda, será muy difícil para el banco central mantener a flote el rublo. Además, no sabemos qué traerán los próximos días: tal vez sigan más sanciones occidentales, o Rusia devolverá el golpe con sus propias sanciones. El ex presidente Medvedev ya ha pedido la nacionalización de activos extranjeros en Rusia. Así que me sorprendería que el rublo no cayera aún más.
‘Fui al banco armado con un martillo’
Jeroen Ketting (50), que vive en Moscú, es el propietario de Lighthouse Group, que apoya a empresas holandesas que hacen negocios en Rusia.
‘La gente no está tan asustada, pero está empezando a ponerse tensa. Google Pay y Apple Pay a veces funcionan y otras no. Es como la ruleta rusa. No sabes cuándo puedes o no puedes pagar. Cualquiera que pueda retirar dinero ya lo ha hecho. Si quieres retirar más de dos mil euros o dólares, debes solicitarlo ahora con antelación. Tenemos que esperar a que llegue el dinero. Recibirás una llamada telefónica cuando haya efectivo nuevamente y puedas recogerlo. Recientemente fuimos a recolectar una gran cantidad. Tenía un martillo y un destornillador conmigo. Si sales con mucho dinero en efectivo, tienes que ser capaz de defenderte.
«No sabemos si nos pueden obligar a convertir nuestra moneda a rublos. Esa es una medida probable para apoyar al rublo. Con una devaluación de más del 30 por ciento por día, no puede esperar por eso. De alguna manera me preparo mentalmente para que eso suceda. Ya hemos pagado los sueldos y a nuestros proveedores con un mes de adelanto porque lo veíamos venir. Esta situación puede hacer que tengamos que empezar de cero. Tenemos que apretarnos el cinturón. Puede que incluso tengamos que hacer agujeros.
‘Mi tarjeta ABN Amro ya no funciona aquí en Moscú’
Anton Isaev (37) tiene pasaporte holandés y ruso. Vive en Moscú, donde realiza una pasantía como periodista en la plataforma en línea Russia Beyond.
‘Mi madre también vive aquí y quiere sacar sus euros del banco lo antes posible. Si Rusia queda definitivamente aislada del sistema de pago Swift, ya no podrá acceder a él. Su tarjeta bancaria holandesa ya no funciona. Tampoco mi propia tarjeta ABN Amro. Hace unos días, estaba haciendo cola en un cajero automático. Luego podría retirar euros del muro por una comisión del 1 por ciento. Hoy estuve en dos bancos para hacer lo mismo, pero los cajeros automáticos se han quedado sin euros o dólares. Puedes retirar rublos. Con suerte, se recargará nuevamente mañana. Realmente ya no hay filas.
‘El domingo quería comprar un billete de tren con mi tarjeta bancaria. Eso no funcionó. El pase funcionó en el supermercado, pero no en el restaurante donde estuve el lunes por la tarde. Entonces será mejor que tengas dinero en efectivo. Por supuesto que otros piensan lo mismo. lo vi hace unos dias corrida bancaria además. No lo vi así el lunes. En general, la gente puede ser un poco más pesimista aquí. Cuando hablo con la gente, en su mayoría se sorprenden de que haya llegado tan lejos. Pero ahora estoy en el autobús y la gente parece tan gruñona como siempre.