Petropavlovsk se ha visto sumido en una nueva agitación después de que se impidiera que el productor de oro centrado en Rusia hiciera el pago de uno de sus bonos cuando el objetivo del Reino Unido su principal prestamista con sanciones.
La minera que cotiza en Londres dijo que tenía prohibido realizar un pago de intereses de 560.000 dólares que vencía el viernes después de que el Reino Unido congelara los activos de su principal prestamista, Gazprombank.
«La compañía está considerando urgentemente con sus asesores las implicaciones para las actividades del grupo y los arreglos financieros resultantes de la designación de Gazprombank a los efectos de congelar activos», dijo la compañía en un comunicado.
Petropavlovsk, que extrae oro en el lejano oriente de Rusia y tiene su sede en Moscú, tiene préstamos y acuerdos de venta de oro con el brazo bancario del gigante del gas ruso.
Estos incluyen un préstamo de 200 millones de dólares y una línea de crédito de 86,7 millones de dólares. Además, Gazprombank también compra y vende toda su producción de oro, que el año pasado superó las 500.000 onzas, con un valor de más de 1.000 millones de dólares a precios actuales.
Petropavlovsk dijo que las sanciones prohibían la venta de oro a Gazprombank y agregó que las «restricciones a la compra y venta de oro en Rusia pueden dificultar la búsqueda de un comprador alternativo».
El analista de Peel Hunt, Peter Mallin-Jones, dijo que la congelación de activos de Gazprombank había impedido efectivamente que Petropavlovsk fuera «capaz de pagar su deuda pendiente» y dificultó «considerablemente» la venta de su oro.
“Petropavlovsk acaba de ver cómo sus operaciones se vuelven sustancialmente más complejas. Esto interrumpe su capacidad para vender su oro y aumenta los riesgos materiales en torno a la capacidad de refinanciar su bono de noviembre de 2022”, dijo.
Hay poco más de 300 millones de dólares de capital pendiente del bono y los analistas estiman que la empresa se verá obligada a refinanciar con bancos rusos. Pero con las tasas de interés rusas al 20 por ciento, esto será costoso y una pérdida de recursos en efectivo.
“Dado que el Banco Central de Rusia anunció recientemente que está dispuesto a actuar como comprador de oro extraído en Rusia, puede ser que termine siendo el comprador de último recurso para el oro de Petropavlovsk”, dijo Mallin-Jones.
Las acciones de Petropavlovsk se han desplomado casi un 90 por ciento desde la invasión rusa de Ucrania el 24 de febrero, dejando al grupo con un valor de mercado de 70 millones de libras esterlinas. Bajaron un 17 por ciento a 1,41 peniques el viernes. A finales de junio, la deuda neta de la empresa superaba los 530 millones de dólares.
La empresa también ha sido expulsada del índice FTSE 250 y se eliminará de todos los índices FTSE después de que muchos corredores se negaran a negociar acciones en empresas con importantes activos rusos.
El mayor accionista de Petropavlovsk, UGC, una compañía de oro rusa, se deshizo de su participación a principios de este mes. Fue recogido por un multimillonario ruso que es propietario en parte del Credit Bank of Moscow, otro prestamista sancionado.
Petropavlovsk fue fundada en 1994 por Pavel Maslovskiy y Peter Hambro, un vástago de la dinastía bancaria de Londres.
Se ha vuelto más conocido por una sucesión de amargas disputas entre accionistas que involucran a multimillonarios rusos y kazajos.
En el episodio más reciente, el cofundador de la compañía, Pavel Maslovskiy, y varios otros directores fueron expulsados del directorio después de que UGC, propiedad del empresario ruso Konstantin Strukov, votara en contra de ellos.
El golpe de la sala de juntas vio un nuevo equipo de gestión lanzado en paracaídas para administrar el negocio. Está dirigido por Denis Alexandrov, exjefe de Highland Gold, una minera rusa en la que Roman Abramovich alguna vez tuvo una gran participación.
El activo más valioso de Petropavlovsk es una planta de oxidación a presión de última generación, una de las dos únicas en Rusia. Encargado a fines de 2018, el llamado centro de viruela le permite producir oro a partir de mineral refractario, que es difícil de procesar pero abundante en Rusia.