• Los inversores privados tienen varias opciones para invertir en materias primas
• Las pérdidas continuas y los altos costos de almacenamiento pueden afectar gravemente las devoluciones
• Las inversiones en materias primas no son para principiantes
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Debido a la volatilidad de los mercados bursátiles y la alta inflación, las inversiones en materias primas son cada vez más populares, especialmente entre los inversores privados. Casi no hay límites para la imaginación, porque con la ayuda de los productos financieros modernos, los inversores ahora pueden invertir en casi cualquier materia prima.
Una variedad de opciones para inversores privados.
En principio, los inversores privados pueden adquirir cualquier materia prima clásica sin un producto financiero derivado, pero lo más probable es que no tenga sentido almacenar varios barriles de crudo o decenas de sacos de soja en su propio jardín. En consecuencia, la bolsa de valores ofrece una variedad de opciones diferentes para participar indirectamente en el desempeño de una amplia variedad de productos básicos.
Los inversores que deseen diversificar su cartera con materias primas pueden comprar acciones en corporaciones de materias primas comunes, como empresas mineras, empresas agrícolas y exploradoras de petróleo, así como fondos, ETF y ETC y certificados que siguen la evolución de los precios de una materia prima individual o de todo un mercancía replicar la canasta de materias primas.
Cuidado con los altos costos de almacenamiento…
Si bien las acciones clásicas de materias primas no generan más costos continuos en la cartera y, si tiene suerte, incluso pagan un alto dividendo, los fondos de materias primas, los ETF y los certificados generalmente incurren en tarifas altas, lo que puede reducir enormemente los rendimientos del aumento de los precios de las materias primas a largo plazo. .
Muchos inversores a menudo desconocen que los proveedores de ETF, fondos y ETC de productos básicos, que mantienen los productos básicos individuales en forma física para respaldar el valor emitido con una cantidad real de un producto específico, soportan altos costos de almacenamiento.
Por esta razón, los inversores deben reflexionar lo suficiente sobre la naturaleza de las materias primas individuales antes de invertir. Porque mientras un millón de euros en oro cabe en casi cualquier mochila convencional, un millón de euros en petróleo crudo al precio actual del petróleo requiere más de 20.000 barriles, cada uno con una capacidad de un barril o 159 litros. Así, el precio por unidad de volumen de una materia prima tiene un impacto significativo en los respectivos costos de almacenamiento, los cuales representan un factor de costo que no debe ser subestimado.
…o pérdidas continuas
Sin embargo, no todos los fondos de materias primas, ETF y ETC ofrecen un derecho físico al activo subyacente. Con los llamados ETF sintéticos, solo los desarrollos de precios están representados por contratos de futuros. Dichos contratos, que pueden ser negociados por inversores institucionales en la bolsa de futuros, reflejan los precios de mercado de los bienes que se compran hoy pero que solo se entregan en el futuro. Sin embargo, a diferencia de una inversión directa en el producto físico, estos contratos de futuros vencen después de un cierto período de tiempo, por lo que deben renovarse constantemente. Por ejemplo, el proveedor de un ETF de materias primas sintéticas debe intercambiar constantemente los contratos respectivos que reflejan la evolución del precio del activo subyacente. Esto a menudo conduce a las denominadas pérdidas continuas, que dependen de la evolución futura esperada de los precios y de los costes de almacenamiento actuales de la materia prima respectiva.
Si los inversores solo siguen las cotizaciones de precios actualizadas diariamente de las materias primas individuales y no obtienen una imagen precisa de cuán altas son las pérdidas por reinversión dentro de los productos financieros individuales, los rendimientos reales de una inversión en materias primas pueden desviarse enormemente del rendimiento esperado personalmente. Los inversores que quieran participar en la evolución de los precios a largo plazo de varios productos básicos con la ayuda de ETF sintéticos definitivamente deben estar atentos a los precios de los contratos de futuros subyacentes.
Contango frente a retroceso
El hecho de que un inversor en materias primas incurra en una pérdida por acumulación o incluso en una ganancia por acumulación depende del curso de la llamada curva de futuros. Sin embargo, por regla general, la situación en la bolsa de futuros de productos básicos es tal que los precios de futuros se cotizan por encima de los precios al contado o del precio al contado, por lo que una fecha de entrega posterior implica costos más altos. Esta situación, también conocida como contango, genera pérdidas continuas para los inversores privados.
Aunque la situación de contango describe el caso normal, la situación de los precios en las bolsas de futuros de materias primas también puede desarrollarse de tal manera que la tasa a plazo se cotice por debajo de la tasa al contado actual. En tal situación, a la que se hace referencia como atraso, el inversionista lograría una ganancia acumulada, ya que la curva de futuros tiene una pendiente descendente y el producto respectivo se puede comprar a un precio más barato en el futuro.
Dependiendo de la materia prima, las pérdidas de rodadura correspondientes o las ganancias de rodadura pueden variar mucho. En consecuencia, suele ocurrir que los metales preciosos, como el oro y la plata, a menudo muestran una diferencia menor entre los contratos de futuros individuales que las materias primas, que dependen en gran medida de la situación económica o del clima. En consecuencia, la diferencia de rendimiento a largo plazo entre un ETF de oro sintético y el precio del oro nunca es tan extrema como la diferencia entre un ETF de petróleo sintético y el precio del petróleo crudo.
Más vale prevenir que lamentar
Como siempre, cuando se trata del tema del dinero y las inversiones, como inversor privado, por supuesto, debe tratar el asunto lo suficiente y estar suficientemente informado, incluso cuando se trata de inversiones en materias primas. Especialmente cuando se invierte en materias primas, existen muchos obstáculos que acechan a los inversores sin experiencia que pueden convertir rápidamente una supuesta buena inversión en un asesino del rendimiento.
Pierre Bonnet / finanzen.net
Este texto es solo para fines informativos y no constituye una recomendación de inversión.finanzen.net GmbH excluye cualquier derecho a recurso.
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