FRANKFURT (dpa-AFX) – Tras las vacaciones de Semana Santa, la atención se centra en las primeras empresas del Dax (DAX 40) y su gestión de las grandes incertidumbres del mercado. El Banco Central Europeo se apega a su política monetaria laxa por el momento, lo que debería respaldar fundamentalmente los precios. Sin embargo, las consecuencias de la guerra en Ucrania y el brote de omicron en China representan riesgos difíciles de evaluar.
El tema dominante en la nueva semana sigue siendo la guerra en Ucrania. Los informes horribles, como los supuestos ataques con gas venenoso, aumentaron la presión sobre el gobierno federal para que elabore nuevos paquetes de sanciones, escriben los expertos del Landesbank Baden-Württemberg. Un gas y un lembargo, por ejemplo, dejarían profundas cicatrices tanto en la economía como en las bolsas. Carlo Masala, profesor de política en la Universidad Bundeswehr de Múnich, espera una gran ofensiva rusa en el este de Ucrania después de Semana Santa. Por lo tanto, las noticias sobre la guerra también deberían marcar la dirección de los mercados en la nueva semana.
El segundo factor de incertidumbre es la inflación y las reacciones de los bancos centrales ante ella. El Consejo del Banco Central Europeo (BCE) dejó el tipo de interés de referencia en un mínimo histórico del cero por ciento, tal y como anunció el banco central tras la reunión del Consejo del Jueves Santo. Sin embargo, las autoridades monetarias confirmaron que se encaminaban hacia el fin de su política monetaria ultralaxa.
Con su decisión, el BCE no logró crear condiciones claras, dijo Robert Halver, estratega de mercado de Baader Bank. «Ella quiere comenzar lentamente, pero mantener todas las puertas abiertas».
Después de que los precios al productor en EE. UU. aumentaran más en marzo que desde que comenzó la encuesta en 2010, también se esperan malas noticias en términos de inflación en Europa. Las cifras finales de los precios al consumidor en la zona euro se darán a conocer el jueves. Según una estimación inicial, aumentaron un 7,5 por ciento, incluso más de lo que esperaban los analistas.
También está prevista para el viernes la publicación de los Índices Europeos de Gestores de Compras. Los analistas de Helaba están seguros de que mostrarán hasta qué punto la guerra en Ucrania está deprimiendo el ánimo en las empresas. «El último indicador ZEW de sentimiento económico apunta a una nueva recesión».
También es probable que el sentimiento se vea afectado por el brote de omicron en China, el tercer factor de incertidumbre más importante. Los bloqueos decididos en Shanghái, por ejemplo, nublan las perspectivas de los fabricantes de artículos deportivos como adidas y Puma (PUMA SE). Después de todo, hay signos de un alivio de la situación de la corona en algunos lugares: después de un parón de tres semanas, la producción de automóviles en la ubicación de BMW más grande del mundo, Shenyang, en China, ha comenzado nuevamente.
Después de una semana débil, el comienzo de la temporada de informes trimestrales podría ser favorable para el mercado bursátil alemán. La ronda de números la abrirá Sartorius (Sartorius vz) el jueves. Tras una adquisición, el proveedor de productos farmacéuticos y de laboratorio elevó ligeramente su previsión de ventas para el conjunto del año en tan solo unas semanas. Sin embargo, hasta ahora es poco previsible cómo se desarrollará el viento de cola de las vacunas Covid y el comportamiento de pedido de los clientes, señaló el analista Odysseas Manesiotis del banco privado Berenberg.
El primer peso pesado de Dax sigue con SAP (SAP SE) el viernes. El grupo de software tiene que dar un giro hacia un crecimiento más rápido y mantener la rentabilidad, y al mismo tiempo hacer frente a la salida del alto directivo Luka Mucic. Sin embargo, las últimas indicaciones para el sector de TI han sido positivas, escribió el analista Andreas Wolf de la empresa de análisis Warburg Research. Según él, SAP debe confirmar las metas de mediano plazo en el curso de las cifras del primer trimestre.
Sin embargo, Robert Halver no espera fuertes impulsos para el mercado de valores alemán de los dos valores de Dax. Sobre todo, SAP apenas se ve afectado por las crisis actuales. «Se vuelve interesante cuando las acciones cíclicas dan una perspectiva inicial, por ejemplo, de la industria automotriz». Estos seguirán en las semanas siguientes./jcf/bek/he
— Por Jan Christoph Freybott, dpa-AFX —