El grupo de capital privado Permira ha adquirido una participación mayoritaria en Reorg, valorando el proveedor de información sobre deudas en dificultades y quiebras en alrededor de 1.300 millones de dólares en el último acuerdo que refleja un mayor interés en los servicios de contenido especializado.
Permira adquirió su participación del grupo de compra rival Warburg Pincus, que triplicó su inversión de 2018. Originalmente compró más del 50 por ciento de Reorg a una valoración de 400 millones de dólares. El resto de la empresa será propiedad del fundador de Reorg, Kent Collier, y de los empleados de la empresa.
Reorg ha atraído el interés de varios rivales estratégicos y de capital privado en los últimos meses, dado que su costoso negocio basado en suscripción proporciona un crecimiento estable y su base de clientes está compuesta por usuarios muy «pegajosos». La noticia de la venta potencial de Reorg fue reportada por primera vez por el Financial Times en junio.
La transacción llega en un punto del ciclo comercial que hace que los servicios de Reorg sean particularmente valiosos. Los mercados crediticios se han endurecido sustancialmente en respuesta a la subida de los tipos de interés por parte de los bancos centrales en un intento por enfriar la inflación, aumentando la tensión en algunos prestatarios corporativos.
Una relación S&P que, entre los créditos de grado especulativo, rastrea a las empresas en dificultades, aquellas cuyos bonos cotizan más de 10 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro de EE. UU., se duplicó a casi el 10 por ciento en junio.
“Kent y su equipo han creado una impresionante plataforma basada en datos que brinda una visión profunda y un análisis poderoso de los mercados crediticios complejos y, a menudo, opacos”, dijeron Daniel Brenhouse y Andrew Young, socios de Permira, en un comunicado.
Reorg ha buscado combinar las características de una empresa de tecnología, por ejemplo, mediante el uso de aprendizaje automático para recopilar rápidamente documentos legales junto con análisis de acuerdos, con informes originales de periodistas y análisis de ex abogados y banqueros.
Sus suscripciones anuales pueden costar más de $100,000 ya que el servicio puede reemplazar el trabajo de los abogados junior. Reorg dijo que su servicio actualmente llega a más de 25,000 personas en una variedad de instituciones, incluidos bufetes de abogados y profesionales de la bancarrota.
Collier, un inversionista de deuda en dificultades y bloguero, lanzó Reorg en 2013 y sigue siendo el director ejecutivo de la compañía.
A principios de este año, el influyente proveedor de datos Morningstar adquirió Leveraged Commentary and Data, que informa sobre transacciones de financiación de deuda, de S&P. El año pasado, Fitch Group adquirió CreditSights, una firma de investigación enfocada en analizar la deuda corporativa, de sus fundadores.
Los clientes de Reorg incluyen fondos de cobertura, bancos de inversión y bufetes de abogados. La compañía es mejor conocida por su intensa cobertura diaria de audiencias judiciales de quiebras y negociaciones entre bastidores entre grupos de acreedores y empresas.