La decisión correcta / comentario sobre la Reserva Federal de EE. UU.
de Peter de Thier.
WASHINGTON (ots) – Lo que los economistas han estado prediciendo durante bastante tiempo parece ser
ser tan bueno como oficial ahora: la Reserva Federal de EE. UU. estará en su último
sesión del año en curso reducirá el ritmo de las subidas de tipos de interés y es probable que lo haga
dar pasos más pequeños en el futuro. El protocolo final hubiera sido más claro
de la sesión de noviembre difícilmente podría serlo. Aunque los reguladores de la moneda reconocen
que la inflación sigue siendo demasiado alta. Al mismo tiempo, sin embargo, reconocen
que las agresivas subidas de tipos de los últimos meses se han convertido en una
La desaceleración económica podría contribuir y poner en riesgo la estabilidad financiera
podría aumentar. Cabe señalar: El supuesto previsto de mitigación se trata de ello
la decisión más sensata jamás tomada por el presidente de la Fed, Jerome Powell
podría cumplir.
Desde el estallido de la pandemia de corona, la Fed ha tenido una política de
superlativos perseguidos. A la desaceleración económica durante la pandemia
para contrarrestar esto, el banco central se adhirió a una política de tasa de interés cero y
compras de bonos, pero lo hizo durante demasiado tiempo. Luego siguió con eso
Tapering de las compras de bonos (tapering), la primera de seis parcialmente
aumentos agresivos de las tasas de interés y, finalmente, la caída del balance general, un cambio de rumbo que
rápidamente se convirtió en un importante ajuste de precios. Mientras tanto, Powell persigue
el más estricto la política monetaria desde Paul Volcker en la década de 1980. No
Me sorprende que el libro de Volcker «Keeping at it», traducido vagamente «Stay tuned», por
guía personal para el curso de política de tasa de interés bajo el titular
se convirtió en presidente de la Fed. En cualquier caso, la Fed sobrerreaccionó en ambas ocasiones, creo
Los críticos, una vez sobre la recesión económica durante la pandemia y luego sobre
la alta inflación.
¿Y el resultado del cambio después de un año? Después de la
El índice de precios al consumidor subió a más del 9% en junio, el nivel más alto
alcanzado durante más de 40 años, el endurecimiento del tipo de cambio ha contribuido a
la tasa de inflación cayó al 7,7% en octubre. también está disminuyendo
índice de precios PCE, la tasa de base, sin embargo, de nuevo en agosto y septiembre
peso ganado El ligero descenso de la inflación es, por tanto, una victoria de etapa que hay que ver
puede dejar
La tasa de inflación sigue siendo demasiado alta. Sin embargo hay que
los reguladores monetarios preguntan cuándo comunicarán sus subidas de tipos al
empujando los límites de lo que es posible. La política monetaria sólo puede afectarlos
componente del lado de la demanda de la inflación al tener un efecto amortiguador sobre
actividad privada de consumo e inversión. A los altos precios de la energía
y las consecuencias de las interrupciones de la cadena de suministro, Powell and Co. no tienen ninguna
Influencia.
Mientras tanto, acecha el peligro de una recesión, entre otras cosas como consecuencia de la
El endurecimiento de tipos por parte de la Fed ha aumentado aún más. Este riesgo también en mente
es importante, y en ese sentido las autoridades monetarias ahora están haciendo lo correcto,
si son más moderados y quitan el pie del acelerador. Una vez que el ciclo de la tasa de interés
se completa, la tasa de interés clave debe ser de al menos el 5% de todos modos.
Es de esperar que esto sea suficiente para contener aún más la inflación,
pero sin desencadenar una profunda recesión económica.
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1ed-83b7-dc92fc6846c5
(Börsen-Zeitung, 25 de noviembre de 2022)
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