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Interés déjà vu, comentario de mercado de Kai Johannsen

Frankfurt (ots) – Los mercados actualmente están bastante inestables; eso es el

sido observado una y otra vez en las últimas semanas, y será tan

Quédate. El Banco Central Europeo (BCE) está en la semana que acaba de terminar

también se subió al carro de las subidas de tipos de interés y aumentó el tipo de interés de referencia

en 50 puntos básicos (BP). Las reacciones en los mercados: el euro repunta brevemente, luego

el efecto se desvanece y la moneda común vuelve a estar en contacto

con la paridad. Un breve salto en los mercados bursátiles, luego el

Reiniciar. En los mercados de bonos gubernamentales, los rendimientos están tirando en respuesta a la

Decisión de tasas breve, pero la subsiguiente caída en los rendimientos casi cae

el doble de fuerte que el aumento anterior. Incluso entonces el viernes

la caída del rendimiento del Bund a diez años por debajo de la marca del 1%. temor de

Recesión – esa es la explicación.

No hay más novedades en la avalancha de noticias sobre subidas de tipos de interés

más recientemente en el BCE y el suministro de gas, que también desempeña su papel

contribuye al malestar económico prácticamente ha desaparecido: la estructura de tipos de interés en

EE.UU. Que la curva de rendimiento en los EE. UU. este año alguna vez

se ha invertido, por lo que los rendimientos estadounidenses a largo plazo a diez años están por debajo del

contrapartes de dos años cayeron no es una noticia nueva. la medida en que

ahora se ha logrado, ya lo es. Cayeron a 27 BP

Los rendimientos de EE. UU. a 10 años están por debajo del rendimiento de 2 años en estos días

Deuda de EE.UU. Los actores del mercado planearon recientemente una inversión de esta magnitud

alrededor de dos décadas, más precisamente en el año 2000. Algunas personas recuerdan

mismo: Fue entonces cuando algunos jugadores del mercado se preocuparon de que estaba a punto de estallar

de la nueva economía o la burbuja de las puntocom podría venir. Muchos no lo pensaron

posible establecer expectativas demasiado altas, lo que algunos simplemente no consideran demasiado

quería parecer molesto. Muchos también creían que el fin de tal

el desarrollo no tendrá ningún impacto significativo en la economía real

haría. Resultó diferente.

La inversión de la curva de rendimiento en los EE. UU., pero también en otros lugares, está en

un generador de señal confiable durante las últimas décadas

desarrollo de la economía real, prácticamente todas las recesiones estadounidenses terminaron

una curva de rendimiento invertida por delante. El tiempo de entrega era de cuatro a

ocho cuartos. Era muy raro que las economías tuvieran uno

Inversión de la curva de rendimiento, que luego no fue seguida por una recesión. Por eso se aplica

La inversión solo como una señal económica muy segura.

En caso de una inversión, los participantes del mercado se preparan para el siguiente desarrollo:

Anticipan una recesión, por las razones actuales

siempre, y prepárese para el hecho de que el (los) banco (s) central (es) reaccionarán a esto durante mucho tiempo

responder con recortes de tasas para que la economía se recupere

ayuda. Esta expectativa se puede leer en las inferiores a largo plazo.

Rendimientos de los bonos en comparación con las tasas de los bonos a corto plazo. El mercado se va

esperar que las tasas de interés/rendimiento de los bonos vuelvan a caer a más largo plazo.

El mercado refleja el escenario económico anticipado.

Muchos actores del mercado actualmente esperan que los bancos centrales luchen contra el

la alta inflación sigue reaccionando con subidas de tipos de interés. Pero la expectativa ve

de tal forma que los tipos de interés de referencia más elevados frenan el aumento de la inflación

dañar el crecimiento, incluso la recesión

pudo. Una encuesta reciente de la agencia de noticias Reuters mostró que

Economistas la probabilidad de una recesión en los EE.UU. de un vistazo

Año ahora con un 40%. Desde una perspectiva de dos años, los expertos ven la

50% de probabilidad de una recesión económica. en el apropiado

Sin embargo, en una encuesta de junio, los valores relevantes todavía estaban en 25% (ver

a un año) o 40% (dos años). Eso dice claro

Idioma. Y también en las valoraciones de bancos y gestoras de activos

Recesión celebrada cada vez más probable. Los mercados podrían enfrentarse a esto

Fondo en los próximos días y también cuatro a cinco semanas en débil

Los datos económicos reaccionan con violencia. Porque ahí viene otro agravante

añadido: la caída del verano y, por lo tanto, una menor liquidez debido a la

ausencia relacionada con las vacaciones de grandes círculos de inversores. También hay reacciones

gusta verse más nítida.

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