• Salida a bolsa de IONOS el 8 de febrero de 2023
• Precio de emisión en el extremo inferior del rango de creación de libros
• El capital flotante permanece bajo después de la OPI
La salida a bolsa de IONOS, filial de United Internet, tendrá lugar el 8 de febrero en la Bolsa de Valores de Fráncfort. United Internet anunció por primera vez sus planes el año pasado para cotizar la empresa de alojamiento web y en la nube después de un fuerte crecimiento en los últimos años con el fin de ampliar aún más su posicionamiento como un importante proveedor de soluciones de digitalización para autónomos y pequeñas y medianas empresas. Como escribe la agencia de noticias Reuters, el modelo de negocio de la compañía de Internet puede verse como relativamente inmune a las fluctuaciones económicas, ya que alrededor del 90 por ciento de sus ingresos se generan a partir de suscripciones.
Desarrollo de ventas de IONOS
En 2021, IONOS registró unas ventas de 1060 millones de euros, lo que representó casi el 20 % de las ventas totales de United Internet. El margen EBITDA ajustado fue de 32.2 por ciento.
En los primeros nueve meses de 2022, la empresa creció un 19 por ciento en comparación con el año anterior. United Internet espera que la filial de alojamiento web siga creciendo con fuerza. A medio plazo, los ingresos deberían aumentar en torno al diez por ciento anual y también debería alcanzarse un margen operativo ajustado de más del 30 por ciento. Sin embargo, en un análisis de la participación de United Internet, el analista de UBS Polo Tang asume un crecimiento promedio de las ventas a mediano plazo del ocho por ciento y un aumento en el EBITDA operativo del seis por ciento.
United Internet tiene expectativas particularmente altas para el negocio de la nube. Esto podría incluso desarrollarse dos veces más rápido de lo que anunció la empresa matriz en noviembre del año pasado. Para 2023, la matriz de IONOS espera un aumento del 15 al 18 por ciento en las ventas de la subsidiaria en la nube.
Detalles sobre la salida a bolsa de las acciones de IONOS
BNP Paribas, Deutsche Bank, JPMorgan y el banco privado Berenberg fueron seleccionados como principales suscriptores de la OPI. Barclays y Goldman Sachs actúan ahora como agentes de colocación conjuntos, mientras que Commerzbank, DZ Bank y LBBW participan como codirectores.
Las acciones ofrecidas como parte de la oferta pública inicial consistirán en acciones existentes de United Internet, que actualmente posee una participación del 75,1 por ciento en IONOS, y el copropietario e inversor financiero Warburg Pincus (24,9 por ciento). En consecuencia, no se producirá ninguna ampliación de capital en el transcurso del salto al parqué. United Internet también tiene la intención de seguir siendo el propietario mayoritario después de la oferta pública inicial.
Calificación más baja de lo esperado anteriormente
En el período previo a la OPI, la agencia de noticias Bloomberg informó, con referencia a información privilegiada, que United Internet, junto con el copropietario Warburg Pincus, apuntarían a una valoración de entre 4500 y 5000 millones de euros para la OPI de IONOS. Sin embargo, después de que el rango de precios se fijara entre 18,50 y 22,50 euros a finales de enero de 2022, todavía era posible una valoración máxima de 3.150 millones de euros. Finalmente, el precio de emisión se fijó en 18,50 euros por acción. Incluyendo la opción de sobreasignación, se colocarán entre los inversores un total de 24,15 millones de acciones de las participaciones de United Internet y Warburg Pincus. Suponiendo que la opción de sobreadjudicación se ejerza en su totalidad, el volumen total de colocación asciende a unos 447 millones EUR. El free float rondaría el 17,3 por ciento tras el cierre de la oferta y si la opción greenshoe se ejerciera en su totalidad.
¿La salida a bolsa de IONOS será un éxito?
Como escribe Marco Messina de sharedeals.de, los bancos del consorcio encargados de la OPI ya están tocando el tambor para la OPI de IONOS y están mostrando un gran interés en la suscripción. Todavía no está claro si la salida a bolsa será realmente un éxito. El hecho de que la flotación libre sea relativamente pequeña y que la compañía de la nube permanezca firmemente en manos de United Internet incluso después de la oferta pública inicial podría convertirse en un obstáculo para los inversores potenciales. No se pueden descartar conflictos de intereses con United Internet, cuyos representantes también están en el Consejo de Supervisión y el Consejo de Administración de IONOS. Además, según el portal bursátil, por el momento no se planean dividendos, sino que quieren invertir en un crecimiento a más largo plazo.
Por otro lado, la acción de IONOS sería una ganga en comparación con su principal competidor, la empresa estadounidense GoDaddy, que tiene una capitalización de mercado de decenas de miles de millones. El precio de emisión de las acciones del proveedor de alojamiento web IONOS se ha fijado en 18,50 EUR por acción. Por lo tanto, el precio de emisión se encuentra en el extremo inferior del rango de precios de EUR 18,50 a EUR 22,50 dentro del cual se ofrecieron las acciones.
Suponiendo que la opción de sobreadjudicación se ejerza en su totalidad, el volumen total de colocación asciende a unos 447 millones EUR. Después de completar la oferta y si la opción greenshoe se ejerciera en su totalidad, el capital flotante sería de alrededor del 17,3 por ciento, y United Internet aún tendría alrededor del 62,1 por ciento y Warburg Pincus alrededor del 20,6 por ciento de las acciones de IONOS Group SE.
United Internet tiene actualmente una participación del 75,1 por ciento en IONOS, y el inversor financiero Warburg Pincus tiene una participación del 24,9 por ciento. Queda por ver cómo resultará realmente al final. Los inversores tendrán que esperar hasta el 8 de febrero.
Oficina editorial finanzen.net / Dow Jones Newswires
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20
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