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Las nuevas empresas tecnológicas sueñan con generar el tipo de ganancias que el fabricante estadounidense de chips Nvidia ha informado este año. El ciclo de exageración de la inteligencia artificial, impulsada por chips Nvidia, no está ni cerca de terminar. En el trimestre actual, Nvidia espera que los ingresos aumenten alrededor de un 170 por ciento con respecto al año pasado. Esto no solo es mejor que el de sus pares, sino que también supera el crecimiento promedio para las empresas emergentes.
Nvidia está cosechando los frutos de los planes puestos en marcha hace décadas. Después de que la empresa cotizara en bolsa en 1999, fue pionera en la unidad de procesamiento de gráficos (GPU), comenzando con la GeForce 256. Posteriormente, las GPU se configuraron para que pudieran hacer frente a los datos necesarios para entrenar grandes modelos de lenguaje para la IA generativa.
La unidad de centros de datos de Nvidia, que incluye chips avanzados de inteligencia artificial, creció un 171 por ciento a más de 10 mil millones de dólares en el último trimestre.
La geopolítica ha restringido el mercado potencial. El año pasado, Estados Unidos prohibió las exportaciones de chips de última generación a China. El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, ha hablado de los peligros de más restricciones en un mercado que representa hasta una cuarta parte de las ventas de centros de datos.
Pero las ventas de los chips H100 y A100 de Nvidia en otros lugares están aumentando. Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos son los últimos compradores que esperan desarrollar capacidades de IA generativa. Nvidia ahora dice que más restricciones en las ventas a China no tendrían un impacto material inmediato en los resultados financieros.
Es razonable preguntarse qué tipo de amenaza plantea la determinación de las grandes empresas tecnológicas de desarrollar sus propios chips de IA. Alphabet está trabajando en una unidad de procesamiento de tensor (TPU) diseñada para el trabajo. Tiene los fondos para perseguir este objetivo. El flujo de caja libre fue siete veces mayor que el del año pasado de Nvidia. Pero Nvidia está ocupada preparando un chip GH200 más potente para 2024.
Como prueba de que el crecimiento puede continuar, observe la velocidad con la que Nvidia está tratando de aumentar la producción, una ilustración de la escasez en el mercado. El año que viene planea triplicar los envíos de H100.
Muchas acciones tecnológicas están luchando por igualar los máximos de finales de 2021, cuando las tasas de interés eran bajas y las ventas altas. Nvidia ha superado eso. Las ganancias que superan las previsiones significan que también cotiza con un múltiplo de ganancias a futuro más bajo.
La compañía sigue siendo el único fabricante de chips que supera un valor de mercado de 1 billón de dólares. La brecha entre la demanda de chips de IA y el número que Nvidia puede generar prepara el escenario para mayores ganancias.
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