Una de las incorporaciones más recientes a la junta de gobernadores de la Reserva Federal se unió a otros altos funcionarios para rechazar las especulaciones de que el banco central de EE. UU. pronto detendrá su campaña para endurecer la política monetaria, enfatizando en cambio la probable necesidad de “aumentos continuos de tasas”.
En sus primeros comentarios públicos desde que se convirtió en gobernadora, Lisa Cook describió la inflación como una “amenaza a corto y largo plazo” y dijo que era “crítico” para la Reserva Federal “evitar que se arraigue una psicología inflacionaria”.
“En nuestra economía actual, con un mercado laboral muy fuerte y una inflación muy por encima de nuestra meta, creo que un enfoque de gestión de riesgos requiere un fuerte enfoque en controlar la inflación”, dijo en un evento organizado por el Instituto Peterson de Economía Internacional, un Grupo de expertos con sede en Washington.
“Además del efecto inmediato de los precios más altos en los hogares y las empresas, cuanto más persista y más personas lo esperen, mayores serán los riesgos de que la inflación elevada se arraigue”.
Sus comentarios se producen en un momento en que los mercados financieros se han sacudido en un esfuerzo por digerir tanto las perspectivas de crecimiento más sombrías a nivel mundial, como también las señales emergentes de estrés. Algunos inversionistas y economistas han especulado que, como resultado, la Fed deberá retroceder en sus planes de endurecer la política monetaria y moverse mucho más lentamente en los próximos meses o hacer una pausa por completo.
La Fed está debatiendo si entregar un cuarto aumento consecutivo de la tasa de interés en su próxima reunión en noviembre, en un movimiento que elevaría la tasa de fondos federales de 3,75 por ciento a 4 por ciento. La mayoría de los funcionarios pronostican que la tasa de política de referencia alcanzará el 4,4% para fines de año y el 4,6% a principios de 2023.
Si bien la decisión de noviembre se basará en gran medida en los datos de empleo entrantes, que se publicarán el viernes, y el próximo informe de inflación que se publicará la próxima semana, los funcionarios de la Fed advirtieron explícitamente que las circunstancias económicas aún no justifican que el banco central abandone su ultra- enfoque agresivo.
Neel Kashkari, presidente de la Fed de Minneapolis, también dijo el jueves que la Fed estaba “muy lejos” de detener su aumento de la tasa de interés, un mensaje que también reiteraron esta semana Raphael Bostic de la Fed de Atlanta y Mary Daly de San Francisco del banco central. rama.
Cook, que es la primera mujer negra en ocupar el cargo de gobernadora de la Fed, respaldó el jueves la decisión del banco central de “anticipar” sus aumentos de tasas, lo que, según ella, ha ayudado a reducir la demanda más rápidamente. Restaurar la estabilidad de precios no solo requeriría probablemente “aumentos continuos de las tasas”, continuó, sino también mantener las tasas de interés en un nivel que restrinja la economía “durante algún tiempo”.
Durante una discusión posterior a sus comentarios, se le preguntó a Cook sobre la liquidez en el mercado de deuda del gobierno de EE. UU., que los operadores advirtieron que se ha visto afectada. El mercado del Tesoro, dijo, está “funcionando bien” con “grandes volúmenes de operaciones en ejecución”.
Si bien Cook enfatizó que los efectos económicos causados por los cambios en la política monetaria funcionan con “retrasos largos y variables”, dijo que cualquier ajuste de política debería depender de “si vemos que la inflación realmente cae en los datos y cuándo, en lugar de solo en los pronósticos”.
En un evento separado el jueves, Charles Evans, presidente de la Fed de Chicago, dijo que el “impulso” en la inflación subyacente, que elimina elementos volátiles como los alimentos y la energía, es lo que más preocupa a la Fed.
Los economistas han advertido que esperar hasta que caiga la inflación real garantizaría que la Fed se ajuste demasiado y provoque una recesión, algo que el presidente Jay Powell dijo recientemente que no se puede descartar.
“Aunque la mayoría de los pronósticos ven un progreso considerable en la inflación en los próximos años, es importante considerar si la dinámica de la inflación puede haber cambiado de manera persistente, lo que hace que nuestros pronósticos sean aún más inciertos”, dijo Cook.