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FRANKFURT (DEUTSCHE-BOERSE AG) – DAX y acciones tecnológicas, petróleo, oro y también el dólar estadounidense: estos son los temas que se mueven actualmente en el mercado de certificados. Las opiniones sobre futuros desarrollos difieren: hay posiciones alcistas y bajistas en casi todas las áreas.
5 de mayo de 2022. Frankfurt (Bolsa de Frankfurt). ¿Pueden los mercados de valores soportar todos los riesgos? ¿Se mantendrá tan alto el precio del petróleo? ¿El oro demuestra ser una cobertura contra la inflación? ¿Y no ha ido demasiado lejos la subida del dólar? Los inversores están pidiendo todo esto. «El problema de Ucrania está en el centro de atención, Corona casi ha degenerado en un espectáculo secundario», señala Simon Görich de Baader Bank. «Pero eso no cambia mucho sobre la incertidumbre en el mercado».
«Creciente demanda de productos con cobertura cambiaria»
Las erupciones realmente grandes parecen haber terminado por el momento. «En términos de ventas, las cosas se han calmado un poco», informa Anouch Wilhelms de Société Générale. Los subyacentes más populares durante las últimas cuatro semanas han sido el DAX, el Nasdaq y el oro, seguidos del petróleo Brent, el Dow Jones, Tesla y el euro/dólar estadounidense. En general, observa una creciente demanda de productos con cobertura cambiaria. «Los inversionistas en euros que han apostado por el petróleo, el oro u otras materias primas hasta ahora se han beneficiado de la suba del dólar estadounidense, pero ahora probablemente se están volviendo más escépticos».
Markus Königer de ICF Bank también informa una disminución en el volumen de negociación. «En este momento el aire parece estar fuera». Nombra a DAX, Nasdaq, Tesla, Brent y Gold como los valores base más populares.
DAX y Nasdaq: a veces optimistas, a veces pesimistas
El DAX ronda los 14.000 puntos desde hace unas semanas. Este jueves por la mañana las cosas van al alza tras la subida de tipos de interés de EE.UU. de ayer, el DAX está en los 14.280 puntos por la mañana. De acuerdo con Wilhelms, el producto más vendido en las últimas cuatro semanas fue un golpe de gracia en el DAX (DE000SH7S116). «Eso refleja bien el sentimiento del mercado: los inversores quieren protegerse en este momento». Sin embargo, también es popular una call de eliminación abierta en el Nasdaq (DE000SB2LSW5).
Según Koeniger, los inversores en DAX y Nasdaq dependen por igual de la caída y el aumento de los precios. «En el caso de los certificados sobre el Dow Jones, predominan los puestos». Por ejemplo, sucedieron muchas cosas en los certificados bajistas y alcistas en el DAX (DE000PD19AK6, DE000DFV96P0) y el Nasdaq 100 (DE000PH9VLD1).
«Ya no son solo acciones tecnológicas»
Cuando se trata de productos de valor único, Tesla vuelve a ser el centro de atención. En el ICF, por ejemplo, los inversores confían en las llamadas de eliminación abierta (DE000VX8RBJ1) del fabricante de automóviles eléctricos, pero también en los certificados de Amazon (DE000TT44ZX2) y Nvidia. «En el caso de las acciones individuales, vemos significativamente más opciones de compra que de venta», afirma Königer. Según Wilhelms, además de los productos de Tesla (DE000SD2RF03, DE000SD56EX7), los productos de Twitter también tienen una gran demanda. El trasfondo es probablemente los planes de Elon Musk para apoderarse de Twitter.
También se registra la participación de Wilhelm en K+S (DE000SH6ASQ5). «Hay más enfoque en los valores clásicos, ya no solo en las acciones tecnológicas». La acción de K+S es una de las claras ganadoras de este año, el precio del fabricante de fertilizantes se ha más que duplicado. Königer informa interés en certificados de Bayer (DE000VX49804) y Deutsche Bank (DE000DW1QVR2). Görich también ve mucha demanda de órdenes de compra en el fabricante de chips ASML Holding (CH1153527721) y en LVMH (DE000SF6GTF5). «El lujo siempre es posible», comenta el marchante.
Especulando sobre los precios del petróleo y el oro.
Todos los que conducen un automóvil notan el aumento de los precios del petróleo en sus propias billeteras. El precio del barril de Brent es actualmente de USD 111, muy por debajo del máximo de USD 133 de principios de marzo. A principios de año era de sólo 80 dólares estadounidenses. Wilhelms ve un fuerte interés continuo en un certificado de seguimiento en Brent Crude Crude Oil ICE Rolling (DE000CU0L1S5), Königer en llamadas de eliminación abierta en Brent (DE000DW1A560).
Mientras tanto, el aumento de las tasas de interés está afectando el precio del oro. La onza troy se cotiza actualmente a 1.899 dólares estadounidenses, el máximo histórico fue de 2.069 dólares estadounidenses. Sin embargo, los inversores parecen ser predominantemente fanáticos del oro: según Wilhelms, están buscando una garantía de compra de oro con un precio base de 1700 USD (DE000SH1H294). En Baader Bank, un rastreador de precios del oro con cobertura de divisas está atrayendo mucho interés (DE000DB0SEX9), al igual que un certificado de rastreador con apalancamiento 20 (DE000SF5JF47). Los clientes de ICF compran call knock-out abiertos sobre oro (DE000PF06PF6).
También están sucediendo muchas cosas en los certificados denominados en euros/dólares estadounidenses. El euro ha seguido perdiendo valor frente al dólar estadounidense este año, un efecto secundario del aumento de las tasas de interés estadounidenses. Los clientes de Société Générale están apostando a una opción de venta abierta en el par de divisas (DE000SF7MT02).
Cripto: comercio silencioso
Las criptomonedas se han vuelto más silenciosas. «El interés ha disminuido significativamente», explica Königer. Sin embargo, el certificado de participación en Ethereum de Vontobel (DE000VQ552V2) todavía aparece en la lista de los diez productos individuales con mayor facturación en el ICF, por delante de los certificados de Vontobel Bitcoin (DE000VQ63TC1, DE000VQ3CRE0).
por: Anna-Maria Borse 5 de mayo de 2022, © Deutsche Börse AG
(Deutsche Börse AG es el único responsable del contenido de la columna. Los artículos no son una invitación a comprar o vender valores u otros activos).