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Las historias que importan sobre el dinero y la política en la carrera por la Casa Blanca
A veces los políticos se vuelven sabios. Más a menudo se vuelven inteligentes por accidente, o tienen suerte. Y esta semana, cuando Estados Unidos conmemora el segundo aniversario de la Ley de reducción de la inflaciónEse segundo punto parece recientemente relevante.
La razón es que cuando el presidente estadounidense Joe Biden reveló inesperadamente El IRA El 16 de agosto de 2022, parecía que agradaría principalmente a los demócratas: el proyecto de ley tiene como objetivo reducir las emisiones de carbono ofreciendo subsidios de alrededor de 400 mil millones de dólares para tecnologías de energía renovable, como la energía solar y los vehículos eléctricos.
No, esto no tiene mucho que ver con la inflación (excepto si reduce los precios de la energía renovable); de hecho, un organismo de control publicitario probablemente consideraría que el nombre IRA es absolutamente engañoso.
Sin embargo, el proyecto de ley constituye la medida política más drástica que se ha tomado hasta la fecha en Occidente para acelerar la transición ecológica, y, como era de esperar, se ha convertido en un arma política muy útil para el equipo que rodea a Donald Trump, el candidato presidencial republicano, que ha prometido en repetidas ocasiones derogarlo.
Por eso conviene ser inteligente por accidente. Esta semana, John Podesta, asesor de la Casa Blanca, reveló que una ironía La principal ventaja del IRA es que casi el 60 por ciento de los empleos que ha creado se han destinado a distritos donde los representantes republicanos votaron en contra de su aprobación en el Congreso. Y el análisis del FT sugiere que aproximadamente el 80 por ciento de las inversiones del IRA y de la Ley de Chips (para impulsar la fabricación de chips) se han producido en estados republicanos, no en estados demócratas.
¿Por qué? Heather Boushey, asesora económica de la Casa Blanca, me dice que esto refleja una sabia planificación económica: el proyecto de ley está diseñado para fomentar la actividad en áreas deprimidas, como las zonas industriales de tendencia republicana. Otros observadores lo atribuyen a un feliz accidente: como las leyes de construcción, planificación y empleo son mucho más laxas en los estados republicanos, es mucho más fácil iniciar nuevas inversiones allí.
De cualquier manera, esta desviación significa que los residentes de distritos republicanos en estados como Carolina del Sur, Oklahoma y Texas ahora tienen un interés personal en proteger la iniciativa de Biden. Después de todo, la inversión manufacturera vinculada al IRA ya ha creado 300.000 puestos de trabajo, según Podesta, y ha añadido 0,35 puntos porcentuales al producto interno bruto, según Boushey. Este es fácilmente el mayor auge de la inversión desde 1981.
Y muchos financistas de Wall Street también tienen un incentivo para apoyarlo —incluso si votan por los republicanos— porque los grupos de capital privado tienen fondos de inversión que se aprovechan de estos subsidios.
¿Esto garantizará que el IRA cumpla su tercer aniversario, incluso si Trump gana? ¿Y puede realmente descarbonizar a Estados Unidos? Las respuestas son, respectivamente, “probablemente sí” y “probablemente no”.
Los responsables de las políticas allegados a Trump me dicen que, si ganan, derogarán el proyecto de ley con el pretexto de reducir el déficit fiscal. Y esto ya está asustando a los inversores: una investigación del Financial Times muestra que el 40% de los proyectos anunciados de la Ley IRA y Chips Act se han retrasado, en parte debido a la incertidumbre política.
Sin embargo, personalmente dudo de que Trump pueda desbaratar estos intereses creados republicanos. De hecho, 18 republicanos de la Cámara de Representantes ya han Escrito al presidente Mike Johnson argumentando en contra de cualquier derogación, ya que esto “crearía un escenario en el peor de los casos en el que habríamos gastado miles de millones de dólares de los contribuyentes y habríamos recibido casi nada a cambio”.
Además, Informes de Pew Research que el 78 por ciento y el 72 por ciento de los votantes quieren más energía solar y eólica (aunque por debajo del 90 y el 83 por ciento en 2020) y casi dos tercios quieren que Estados Unidos sea neutral en carbono para 2050. Por otra parte, una encuesta de Morning Consult/Allstate muestra que el 73 por ciento de los estadounidenses quiere una acción gubernamental más proactiva para promover la resiliencia climática, y el 53 por ciento pagaría más impuestos para financiarla. Es probable que esta proporción aumente, dado que El costo de los desastres climáticos está aumentando.
Sin embargo, el punto aleccionador que los inversores también deben reconocer es que incluso si estas fuerzas mantienen el IRA en su lugar, esto no será suficiente para descarbonizar verdaderamente a Estados Unidos. Una razón es que la producción de petróleo y gas sigue aumentando: un detalle poco notado de la presidencia de Biden, como Adam Tooze, profesor de la Universidad de Columbia, notas, El hecho de que la Casa Blanca haya otorgado 758 licencias de perforación el año pasado, el doble de la tasa registrada durante el gobierno de Trump, es otra amarga ironía.
Es más, incluso teniendo en cuenta el IRA, el mundo solo ha instalado alrededor de una décima parte de la infraestructura de bajas emisiones necesaria para lograr la neutralidad de carbono en 2050. según un nuevo estudio de McKinseyEsto refleja en parte la falta de una planificación coordinada y holística. También surge porque la tecnología verde se ha convertido en un foco de rivalidad geoestratégica entre Estados Unidos y China, en lugar de un detonante para la colaboración, como muchas personas (como yo) alguna vez esperábamos.
Existe además un tercer problema cultural, más sutil: como innovaciones como ChatGPT se están difundiendo a la velocidad del rayo, los votantes y los políticos en general no aprecian hasta qué punto una transición ecológica requiere una inversión larga y complicada en infraestructura física. El punto clave del IRA es que es un primer paso en un viaje, no una varita mágica.
Y esa es, por supuesto, la razón por la que debemos rezar para que siga vigente, pase lo que pase en noviembre. En lo que respecta a la legislación, la IRA no es perfecta, sin duda. Pero no tenerla sería peor. Por eso, ahora todas las miradas deberían estar centradas en esos 18 republicanos que le escribieron a Johnson la semana pasada. Es posible que todavía parezcan héroes accidentales y egoístas.