Schäuble comenzó su carrera como abogado, pero pronto se dedicó a la política. Se convirtió en miembro de la Unión Demócrata Cristiana (CDU) en 1965 y fue miembro del Bundestag por ese partido desde 1972 hasta su muerte. Como Ministro de Finanzas de 2009 a 2017, abogó por una política presupuestaria estricta, especialmente para los países del sur de Europa con grandes deudas públicas. Esto no lo hizo popular entre todos, especialmente en esos países.
Murió el martes por la noche en presencia de su familia, informaron sus familiares a la agencia de noticias alemana DPA.