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Mubadala, de Abu Dabi, está envuelto en una amarga pelea directiva sobre el futuro de Wefox, la alguna vez exitosa empresa europea de seguros, mientras el fondo soberano de 300.000 millones de dólares intenta salvar una inversión que se ha agriado.
Mubadala ahora está distribuyendo materiales entre otros inversores exponiendo opciones potenciales para la empresa con sede en Berlín, que incluyen un acuerdo con un competidor que valoraría algunos activos principales en 550 millones de euros. Wefox alcanzó una valoración de 4.500 millones de dólares hace apenas dos años.
Fundada en 2015, Wefox estuvo entre las empresas emergentes europeas mejor valoradas de la última década, ya que expandió rápidamente su plataforma conectando aseguradoras con clientes a través de una red de agentes.
En 2022, la empresa consolidó ese estatus con una nueva ronda de inversión liderada por Mubadala que valoró al grupo en 4.500 millones de dólares.
La compañía también ha recaudado fondos de empresas como el inversor Chrysalis, que cotiza en el Reino Unido, y el Grupo LGT del príncipe Max von und zu Liechtenstein.
Pero en los dos años transcurridos desde la última inversión de Mubadala, Wefox ha enfrentado dificultades. Su situación refleja la de una ola de nuevas empresas que fueron impulsadas por financiación barata pero que ahora tienen que lidiar con condiciones financieras estrictas y la presión para generar ganancias.
La compañía ha quemado mucho efectivo y ha enfrentado fuertes necesidades de financiación en su unidad de compañías de seguros, mientras que los grupos rivales de “insurtech” han visto caer sus valoraciones en los mercados públicos.
La situación alcanzó un punto crítico este año. El fundador de Wefox, Julian Teicke, renunció como director ejecutivo en marzo para ser reemplazado por el presidente del grupo, el veterano de la industria Mark Hartigan.
En ese contexto, Wefox ha estado en conversaciones para vender partes clave de la compañía al grupo asegurador británico Ardonagh, que cuenta con el respaldo de la Autoridad de Inversiones de Abu Dhabi, dijeron personas familiarizadas con la compañía.
La propuesta de Ardonagh de acciones enteras para algunos de los activos no tecnológicos de Wefox tendría un precio de alrededor de 350 millones de euros por adelantado y otros 200 millones de euros en pagos de ganancias condicionados a alcanzar ciertos hitos, dijeron las personas.
Mubadala ganará más con la venta de Wefox que otros accionistas debido a una disposición especial incluida en su inversión.
El fondo de riqueza negoció la llamada preferencia de liquidez doble, lo que significa que tendría derecho a recibir el doble de su inversión en cualquier venta antes de que otros accionistas fueran elegibles para recibir las ganancias.
Mubadala, cuya apertura a una venta informó Bloomberg el jueves, es sólo uno de los inversores de la empresa y no está liderando ningún proceso, advirtió una de las personas.
Algunos inversores de Wefox que se oponen a una venta están elaborando su propio acuerdo de financiación de rescate. Creen que la empresa puede trazar un camino hacia las ganancias y que es más valiosa que la propuesta de Ardonagh.
En mayo, Chrysalis emitió un comunicado afirmando que “se ha puesto en marcha un plan para simplificar el modelo de negocio de Wefox para impulsar a la empresa hacia la rentabilidad”, y añadió que había aportado 3 millones de euros de los 20 millones de euros en nuevos fondos recaudados en las últimas semanas.
Wefox, Mubadala y Ardonagh declinaron hacer comentarios.
Informe adicional de Ian Smith