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Morgan Stanley acordó pagar 249 millones de dólares para resolver investigaciones federales de larga duración sobre malas conductas en su negocio de comercio en bloque, luego de que uno de sus ex principales banqueros de inversión admitiera haber filtrado información confidencial a sus clientes.
El viernes, la Comisión de Bolsa y Valores acusó al banco y al exjefe de su sindicato de acciones estadounidense, Pawan Passi, de fraude. El prestamista de Wall Street también firmó un acuerdo de no procesamiento por tres años con la oficina del fiscal estadounidense en Manhattan como parte de una investigación criminal paralela.
«Los vendedores confiaron a Morgan Stanley y Passi información material no pública sobre las próximas operaciones en bloque con la plena expectativa y comprensión de que la mantendrían confidencial», dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler. «En cambio [they] abusó de esa confianza al filtrar esa misma información y usarla para posicionarse por delante de esos intercambios”.
Gurbir Grewal, director de cumplimiento de la SEC, añadió que Morgan Stanley violó las reglas «para mitigar su propio riesgo, ganar más negocios comerciales en bloque y generar más de cien millones de dólares en ganancias ilícitas».
El acuerdo total de 249 millones de dólares incluye 153 millones de dólares en sanciones del Departamento de Justicia.
“[W]Si bien muchos factores pesaron a favor de Morgan Stanley, incluida una cooperación y remediación extraordinarias, la mala conducta no fue descubierta ni revelada voluntariamente”, dijo Damian Williams, fiscal estadounidense para el Distrito Sur de Nueva York, en un comunicado. La investigación del gobierno «sirve como recordatorio de que estamos observando», añadió.
La resolución elimina uno de los principales problemas que enfrenta el nuevo director ejecutivo, Ted Pick, quien reemplazó a James Gorman a principios de mes.
Morgan Stanley ha estado bajo investigación por la SEC por su manejo de operaciones en bloque, un negocio lucrativo que el banco ha dominado durante años, desde 2019, mientras que la oficina del fiscal estadounidense en Manhattan inició una investigación similar en 2021.
Las operaciones en bloque son ventas masivas de acciones ejecutadas por un banco de inversión, normalmente para un cliente, que tienden a ser lo suficientemente grandes como para mover los mercados.
Antes de una posible operación, los banqueros suelen hablar con compradores potenciales para tener una idea del interés del mercado en una determinada acción, a veces compartiendo detalles de la operación en virtud de un acuerdo de confidencialidad y otras veces utilizando términos codificados diseñados para enmascarar a la empresa involucrada.
La práctica de “cruzar el muro” para hablar con los compradores está plagada de riesgos de que otros inversores comiencen a negociar con la información. La SEC había buscado información de una serie de bancos sobre sus comunicaciones con una variedad de compradores, incluidos los fondos de cobertura.
La SEC impuso a Passi una multa civil de 250.000 dólares y le prohibió trabajar en la industria. Admitió su mala conducta y acordó un acuerdo de procesamiento diferido con el fiscal estadounidense, sujeto a la aprobación del tribunal. Evitará ser procesado penalmente si demuestra buen comportamiento durante el período de ese acuerdo.
«Nos complace resolver estas investigaciones y confiamos en las mejoras que hemos realizado en nuestros controles en torno al comercio en bloques, incluido el fortalecimiento de nuestras políticas, procedimientos, capacitación y vigilancia», dijo Morgan Stanley en un comunicado.
Un abogado que representa a Passi, James Cavoli, dijo que estaban satisfechos de que el Departamento de Justicia hubiera aceptado no imponer una condena penal.
«Los acuerdos permiten al señor Passi y su familia superar dos años muy difíciles de intenso escrutinio gubernamental de las prácticas comerciales en bloque en Wall Street», dijo Cavoli.
Según el Departamento de Justicia, Passi “prometió a los vendedores de ciertos bloques de acciones que Morgan Stanley mantendría confidencial la información relativa a sus ventas potenciales, sabiendo que revelaría esa información a los inversores compradores y que esos inversores utilizarían la información para negociar antes del bloque. ventas». Passi recibió una licencia en 2021 y dejó el banco a finales de 2022.
El año pasado, el banco advirtió que también enfrentaba una posible responsabilidad civil por demandas de inversores por acusaciones de que provocó la caída de los precios de las acciones antes de ejecutar operaciones en bloque.
Morgan Stanley informará sus resultados anuales el martes.