La empresa de entrega de comestibles respaldada por Tiger Global, Missfresh, está luchando por sobrevivir mientras cierra sus operaciones en China, se revuelca en un escándalo contable y busca capital para sostener su negocio.
Las acciones de la compañía que cotiza en Nasdaq han perdido el 97 por ciento de su valor desde su salida a bolsa en junio del año pasado, y esta semana anunció que diluiría aún más a los accionistas en problemas al emitir 300 millones de acciones a un grupo minero de carbón de Shanxi por 200 millones de yuanes (30 millones de dólares).
La venta otorgará a Shanxi Donghui Group una participación de aproximadamente el 30 por ciento en Missfresh y podrá nombrar a dos directores como parte de la transacción.
Una persona cercana a la empresa dijo que, en los últimos meses, había mantenido conversaciones con una amplia gama de interesados, incluidos GOME Electrical Appliances, SF Express y China Resources, ya que la dirección buscaba financiación o un comprador.
La agitación marca un cambio radical en la fortuna de Missfresh, que obtuvo más de US$1.000 millones en financiamiento de inversionistas como Tiger Global y Goldman Sachs y obtuvo una valoración de US$3.000 millones en Nueva York hace un año. Su valor de mercado ahora se ha hundido a 88 millones de dólares.
Es la última inversión que se vuelve amarga para Tiger, que se ha visto afectada por pérdidas de alrededor de 17.000 millones de dólares durante la liquidación de este año de acciones tecnológicas que cotizan en bolsa, lo que marca una de las mayores caídas del dólar para un fondo de cobertura en la historia.
Missfresh fue pionera en una estrategia de cubrir las ciudades con minialmacenes que combinaban el almacenamiento de una pequeña cantidad de artículos de gran volumen con capacidades de entrega, lo que permitía a sus pasajeros vestidos de rosa llevar frutas y carnes frescas a los hogares chinos en aproximadamente 30 minutos.
La gerencia afirmó que el modelo de bajo costo permitiría a Missfresh entregar comestibles de manera rentable, una propuesta notoriamente difícil. Los inversores dieron un paso al frente para financiar la empresa, con Tiger aportando $ 117 millones durante varios años por una participación del 12 por ciento, mientras que Goldman Sachs inyectó $ 66 millones.
La financiación impulsó la expansión de Missfresh a 16 ciudades chinas donde operaba 625 almacenes hasta el 30 de junio del año pasado. Pero la persona cercana a Missfresh dijo que la compañía se había “expandido a ciegas, abrió nuevos almacenes a ciegas y entró a ciegas en nuevas ciudades”.
“El flujo de caja se está agotando. . . si no pagamos a los proveedores a tiempo, habrá escasez de suministros”, dijo la persona que pidió no ser identificada.
Missfresh negó que estuviera buscando un comprador y dijo que la empresa tenía suministros suficientes.
Si bien Missfresh no ha podido emitir estados financieros auditados ni su informe anual para el año hasta el 31 de diciembre, la empresa estimó que las pérdidas del año pasado alcanzaron los 3.700 millones de yuanes.
La empresa emergente hambrienta de efectivo también enfrenta múltiples demandas en China a medida que se acumulan las deudas. Un proveedor de apellido Li le dijo al Financial Times que a su compañía todavía se le debían más de Rmb226,000 por las frutas vendidas a Missfresh en 2020.
“Todos los pagos se realizaron sin problemas en 2019, pero desde 2020 comenzaron a retrasar los pagos, por lo que dejamos de suministrar. . . y lo llevaremos a los tribunales”, dijo Li.
Este año, Missfresh se ha movido para cerrar sus mini-almacenes en al menos nueve ciudades, dejando principalmente a los clientes en Beijing, Shanghái y Tianjin poder disfrutar de su rápido servicio de entrega de 30 minutos.
A principios de este mes, la compañía admitió que los empleados de una unidad comercial habían creado «transacciones cuestionables» que llevaron a que los ingresos se sobreestimaran en Rmb677mn en los primeros nueve meses del año pasado.
La compañía dijo que una revisión independiente no encontró evidencia de participación ejecutiva y que los empleados implicados habían dejado la compañía. Con los precios de sus acciones languideciendo por debajo de un dólar, Missfresh enfrenta la amenaza de ser excluida de la lista en noviembre.
Missfresh dijo que el cierre de almacenes en algunas ciudades se hizo para reducir costos y que algunos productos de los proveedores no cumplían con sus estándares, lo que podría haber causado retrasos en los pagos. Tiger Global no respondió de inmediato a las solicitudes de comentarios.