Durante 8000 años, la gente en China ha conocido el valor del ajo. Hoy en día, aunque sigue siendo fundamental para la cocina china y la medicina tradicional, rara vez se utilizan los bulbos picantes en las transacciones inmobiliarias.
Pero los desarrolladores en algunas partes de China prometieron en las últimas semanas aceptar existencias de ajo, así como sandías, trigo y cebada, como pago inicial de los agricultores en los nuevos apartamentos.
Los acuerdos de trueque de alimentos por propiedades reflejan la creciente desesperación entre los desarrolladores de bienes raíces después de una fuerte caída en la industria causada por Covid-19, las políticas del gobierno central y una desaceleración económica.
Tanto los funcionarios provinciales como los promotores inmobiliarios dependían de una ola de 100 millones de inmigrantes urbanos durante la próxima década.
Las consecuencias de los bloqueos radicales han empeorado una perspectiva ya sombría para el mercado inmobiliario, especialmente en las ciudades más pequeñas más cercanas a las zonas rurales pobres.
“Es el tercer año de Covid y muchas personas están agotadas, desempleadas o subempleadas, y han agotado sus ahorros a un nivel en el que ahora tienen que reducir sus gastos”, dijo Ting Lu, economista jefe para China de Nomura.
En los últimos seis meses, el Banco Popular de China, el banco central, ha relajado las restricciones crediticias y ha reducido las tasas hipotecarias, mientras que el Ministerio de Finanzas suspendió los planes para ampliar los juicios de impuestos a la propiedad.
Los funcionarios también están implementando un sistema en el que los hogares reciben cupones para futuras compras de viviendas si aceptan que sus propiedades sean demolidas. Esto está dirigido principalmente a ciudades de nivel 3 de 3 millones de personas o menos y ciudades de nivel 2 de 3 millones a 15 millones.
En algunas áreas, los funcionarios de la ciudad también relajaron las restricciones a la compra de segundas viviendas, cruzando una de las “líneas rojas” de Beijing que hasta hace poco las autoridades procuraban obedecer.
A pesar de estos esfuerzos, muchos ciudadanos más pobres no están convencidos de invertir. La renuencia no se limita a los productores de ajo en la provincia de Henan y se extiende más allá de las ciudades de nivel 3 hacia las ciudades de nivel 2, que suelen ser más ricas.
Según un análisis de Nomura, los datos inmobiliarios chinos muestran que, en las últimas semanas, ha comenzado un retorno al crecimiento en las ventas de casas nuevas en algunas ciudades más grandes y ricas. Sin embargo, las ventas de casas nuevas en las ciudades de nivel 3 disminuyeron aún más y han bajado casi un 40 por ciento respecto al año anterior.
Incluso en Hefei, la capital de la provincia de Anhui en el este de China, la agencia de bienes raíces 5I5J provocó protestas en las oficinas cuando se retiró de la ciudad después de meses de caída en las ventas, según Caixin, una publicación comercial nacional.
En la ciudad central de Zhengzhou, la capital de Henan y hogar de 12 millones, un agente de bienes raíces le dijo al Financial Times que, a pesar de que los precios de las viviendas cayeron a mínimos históricos, la actividad del mercado permaneció deprimida.
Está viendo una instantánea de un gráfico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que está desconectado o JavaScript está deshabilitado en su navegador.
En respuesta, algunas unidades vecinales del Partido Comunista han introducido una métrica para sus “indicadores clave de desempeño”: cuántas personas pueden convencer para comprar casas, según informes de los medios locales.
Muchos economistas habían pronosticado que después de que cientos de millones de personas salieran de los bloqueos impuestos en marzo, abril y mayo, la demanda reprimida, junto con el estímulo estatal y las medidas de relajación, desencadenarían una recuperación en «forma de V».
Sin embargo, Xiaoxi Zhang, un experto en el sistema financiero chino del grupo de investigación Gavekal, dijo que «es casi seguro que la trayectoria de recuperación será mucho más débil que el rápido repunte después de los bloqueos de 2020».
Los préstamos hipotecarios en el primer trimestre cayeron a su ritmo más lento registrado y es «probable que empeoren» en el segundo trimestre, mientras que los préstamos a mediano y largo plazo a los hogares también estuvieron muy por debajo de los niveles normales, escribió Zhang en un informe reciente.
“La ‘nueva normalidad’ de las restricciones más estrictas de Covid y la continua incertidumbre sobre si volverán los bloqueos han dejado a los hogares con menos confianza en las perspectivas”, dijo.
Lu de Nomura agregó que la política de vales de vivienda “suena como un plan perfecto, pero es probable que tenga una tasa de éxito muy baja” en un contexto de desarrolladores y gobiernos locales en apuros.
“El programa de vales de vivienda no recibe apoyo en efectivo del banco central. Es probable que la falta de fondos haga que el programa parezca una máquina de movimiento perpetuo, que puede funcionar infinitamente sin una fuente de energía externa, pero que no existe en el mundo real”, dijo.
«Los hogares pueden creer que existe un alto riesgo de que las nuevas viviendas no se completen debido a retrasos en la construcción o debido al estrés financiero de los desarrolladores».
Los esfuerzos para impulsar el mercado también se ven socavados por la dirección política establecida en los últimos dos años por el presidente Xi Jinping para acabar con la especulación del mercado inmobiliario alimentada por la deuda.
El mercado, a los ojos del líder del país, no solo plantea riesgos sistémicos para la segunda economía más grande del mundo, sino que también exacerba la desigualdad.
En los últimos meses, el liderazgo y los medios estatales han reiterado el eslogan de Xi “las casas se construyen para ser habitadas, no para especular”.
En contra del edicto de Xi, los desarrolladores de la provincia suroccidental de Sichuan lanzaron esta semana una promoción de dos semanas para que los productores locales intercambien sandías por nuevos apartamentos. Preocupados por la posibilidad de pérdidas, establecieron un límite de cinco toneladas de melones por comprador.
Información adicional de Arjun Neil Alim y Maiqi Ding en Beijing