Melvin Capital, la víctima de fondo de cobertura de más alto perfil del repunte de acciones de memes el año pasado, devolverá algo de capital a los inversores, ya que busca impulsar el rendimiento luego de un comienzo de año difícil.
La firma, fundada por Gabe Plotkin, exadministrador de fondos de SAC Capital y protegido del comerciante multimillonario Steve Cohen, les dijo a los inversionistas que intentaría reducir sus activos de alrededor de $8,700 millones a fines de marzo a alrededor de $5,000 millones, dijo una persona familiarizada con con sus planes.
Melvin llegó a los titulares en enero del año pasado cuando sufrió enormes pérdidas en su posición corta en el minorista de videojuegos GameStop. Sus acciones se dispararon hasta un 2400 por ciento en medio de un frenesí de compras por parte de inversores minoristas, algunos de los cuales habían coordinado sus acciones en Reddit y, en algunos casos, se dirigieron directamente a los fondos de cobertura.
El fondo, que había estado administrando alrededor de $ 13 mil millones en activos antes de la debacle, finalmente tuvo que salir de su apuesta contra GameStop y cristalizar pérdidas y terminó enero con una caída del 53 por ciento. Durante ese mes, se necesitó una inyección de efectivo de emergencia de 2750 millones de dólares de Citadel de Ken Griffin y Point72 de Steve Cohen.
La medida para reducir los activos se produce después de que el fondo sufriera una pérdida adicional del 20,6 por ciento en el primer trimestre de este año, durante un período difícil para muchos fondos de cobertura de acciones, en particular los que negocian acciones tecnológicas de alto crecimiento.
Si bien los niveles más altos de activos pueden hacer que los gerentes ganen más en forma de tarifas, también se considera ampliamente en la industria de fondos de cobertura como potencialmente perjudicial para el rendimiento porque puede llevar más tiempo a los gerentes construir o salir de posiciones, dejándolos vulnerables a los movimientos de precios en el mercado. mientras tanto.
Los planes más recientes de Melvin también implican un movimiento potencialmente controvertido para comenzar a cobrar tarifas de rendimiento nuevamente y eliminar la llamada marca de agua alta.
Se supone que las marcas de agua altas protegen a los inversores al evitar que los fondos que han perdido valor sustancialmente cobren tarifas de rendimiento hasta que recuperen sus pérdidas.
Pero, mientras tanto, los fondos pueden encontrarse cortos de efectivo para pagar y retener a los operadores de alto rendimiento en los años siguientes de sólido rendimiento. También existe la preocupación de que la necesidad de volver al nivel máximo pueda alentar a los comerciantes a realizar apuestas demasiado arriesgadas.
Melvin también planea facilitar a los inversores la salida del fondo, dijo la persona. Melvin se negó a comentar.
Melvin terminó el año pasado con una caída del 39 por ciento, según personas familiarizadas con su desempeño, luego de recuperar algo de terreno a partir de febrero. La reestructuración fue reportada por primera vez por CNBC.
Información adicional de Brooke Masters en Nueva York